Caigudes moderades a Wall Street després d'un nou augment de la incertesa geopolítica

I és que ahir les tensions entre l'Iran i els Estats Units es van empitjorar després que el vicepresident JD Vance hagi emfatitzat que Teheran encara no ha reconegut les línies vermelles de l'administració respecte al desmantellament total de la infraestructura nuclear. En referència a això, cal recordar que l'Iran va tancar breument l'estret d'Ormuz durant la realització d'exercicis militars, mentre que els Estats Units va desplegar 50 aeronaus avançades.

"Aquest fet va impulsar a l'alça amb força a la tarda el preu del petroli, cosa que va beneficiar el comportament dels valors del sector en aquests mercats. Igualment, les companyies de defensa van recollir amb alces les declaracions de Vance, així com el fet que les negociacions entre Ucraïna i Rússia per a acordar la pau van acabar sense cap mena d'avanç. Per contra, i per motius evidents, ahir el sector d'oci i turisme, especialment les aerolínies, van mantenir un negatiu comportament a les borses europees", assenyala Juan Fernández-Figares, director de gestió IICs de Link Securities.

Malgrat aquesta renovada tensió geopolítica, els inversors van optar per reprendre posicions en els valors de creixement, especialment en els tecnològics, després de moltes sessions durant les quals havien apostat per valors de tall defensiu, que ahir es van quedar "clarament endarrerits". "Les ganes dels inversors d'assumir majors riscos es van veure també ahir reflectides en el repunt dels preus de les matèries primeres minerals, i això en un dia durant el qual el dòlar va continuar recuperant terreny enfront de la resta de principals divises", explica.

No obstant això, les pors persisteixen. Tant per les qüestions ja conegudes —com la preocupació pel potencial retorn de les gegantesques inversions i l'elevat palanquejament— com per les dades macroeconòmiques mixtes que es van coneixent. En aquest sentit, els analistes demanen parar esment a la lectura de l'índex de preus de la despesa en consum personal (PCE), així com el PIB del quart trimestre, que es coneixeran demà.

S'espera que el creixement del PIB dels EUA disminueixi al 2,8% des del 4,4% al quart trimestre, reflectint un possible retorn a la tendència a mesura que la fortalesa puntual de la inversió s'esvaeix. També s'espera que l'índex PCE subjacent —l'indicador d'inflació preferit per la Fed— es mantingui a prop del 3%, per sobre de l'objectiu del 2%. "Un creixement més lent combinat amb inflació persistent complicaria la decisió de política de la Reserva Federal (Fed), juntament amb la pressió política persistent. Powell sens dubte està feliç de dir adeu", assenyala Ipek Ozkardeskaya, analista sènior de Swissquote Bank.

En referència a això, ahir la publicació de les actes de la reunió de gener de la Fed no van descartar una pujada dels tipus d'interès. Com s'esperava, la majoria al banc central va estar d'acord amb la decisió de pausar les retallades de taxes, però algunes persones van suggerir que la Fed podria adoptar una orientació "bidireccional, de les futures decisions del Comitè sobre els tipus d'interès, reflectint la possibilitat d'ajustos a l'alça en el rang objectiu del tipus d'interès".

"Això inquietaria la Casa Blanca, que vol aquestes retallades de taxes, i també podria generar tensions sobre la trajectòria de la Fed quan Powell sigui substituït pel Sr. Warsh, qui probablement va prometre a la Casa Blanca que impulsaria taxes més baixes passi el que passi", apunta Ozkardeskaya.

Amb tot, aquesta experta adverteix que la direcció de la Fed ha d'estar "justificada" per les dades econòmiques, perquè, en cas contrari, la transmissió de la política podria no ser fluida. "La Fed podria retallar taxes, però els rendiments no necessàriament caurien, limitant l'impacte sobre els costos d'endeutament o les taxes hipotecàries que afecten realment l'economia i la demanda", afegeix.

EMPRESES I ALTRES MERCATS

Al pla empresarial, atents als resultats de Walmart aquest dijous, el gegant del comerç minorista, les xifres del qual solen interpretar-se com un indicador de la salut del consumidor nord-americà. Les seves xifres han superat les previsions del consens, però han decebut amb unes previsions que els analistes titllen de poc ambiciós.

En altres mercats, l'euro cotitza als 1,1783 dòlars. El petroli segueix tensionat i puja un 1%: el Brent supera els 71 dòlars i el WTI, els 66 dòlars.

L'unça d'or puja un 0,07%, fins als 5.013 dòlars, i la plata, un 1%, fins als 78,37 dòlars.

Els rendiments del bo nord-americà a 10 anys pugen al 4,096%.

El bitcoin cau per sota dels 67.000 dòlars.