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Nvidia afronta el nuevo año, como ya ocurriera con los anteriores, con la difícil tarea de seguir sorprendiendo al mercado, y pese a lo complejo de la tarea, los analistas creen que el fabricante estadounidense de chips todavía tiene munición para este 2026 y anticipan nuevas subidas en bolsa.
En concreto, los estrategas de Bank of America (BofA) mantienen a la compañía como una de sus favoritas para el nuevo curso, gracias a que "la próxima generación de chips está en camino". El banco estadounidense mantiene un precio objetivo de 275 dólares, lo que supone un potencial alcista de hasta el 45% desde los niveles actuales de cotización.
Esta misma semana, el fundador y CEO de Nvidia, Jensen Huang, inauguró el CES en Las Vegas con Rubin, la primera plataforma de inteligencia artificial (IA) de diseño codificado extremo de la compañía, además de modelos abiertos para atención médica, robótica y autonomía, y un Mercedes-Benz CLA que exhibe conducción definida por IA.
"El lunes, asistimos a la conferencia principal de Nvidia en el CES 2026 y a la sesión de preguntas y respuestas con analistas financieros, donde el director ejecutivo, Jensen Huang, destacó la continua y 'muy alta' demanda de computación con IA y anunció la nueva plataforma de IA Vera Rubin", destacan en BofA.
Sin embargo, estos anuncios tuvieron poco impacto en las acciones de la compañía, aunque estos expertos se fijan en una serie de aspectos positivos para Nvidia, como el estado de la inteligencia artificial (IA), que "sigue por buen camino, con una generación de tokens quintuplicada y una reducción del costo de tokens 10 veces mayor al año".
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También destacan que "se anunciaron seis nuevos chips de IA para la plataforma Vera Rubin, programados para el segundo semestre de 2026", y ponen el foco en la "nueva plataforma de almacenamiento de memoria de contexto a nivel de pod".
En este sentido, estos analistas esperan "que Rubin de próxima generación logre la misma reducción de 10 veces en el costo de tokens entre generaciones que Blackwell, a pesar de tener solo aproximadamente 1,6 veces más transistores (en comparación con el doble de Blackwell), dado el creciente diseño de código de Nvidia en hardware y software".
"De igual manera, Nvidia espera una reducción de 4 veces en el número de GPU para el entrenamiento de Rubin entre generaciones. Con un enfoque de diseño de arquitectura modular sin cables, los racks Vera Rubin también son hasta 18 veces más rápidos en ensamblaje y mantenimiento que Blackwell, lo que permite una puesta en marcha más rápida para los clientes", detallan.
Otro de los aspectos positivos es la demanda de los chips H200 de Nvidia procedente de China, aunque "todavía se esperan las licencias".
"Seguimos destacando el dominio continuo de Nvidia en computación de IA, redes, sistemas y ecosistemas, cotizando a tan solo 19 veces el PER esperado para el año 2027, en línea con el S&P 500 en general, a pesar de su superior tasa de crecimiento anual compuesto en el beneficio por acción (BPA), superior al 35%, y su flujo de caja libre superior al 40%. Mantenemos la recomendación de compra", añaden.
NUEVOS MERCADOS
Nvidia también se ha propuesto diversificar su posición más allá de la fabricación de chips, y ha anunciado esta semana el lanzamiento de Alpamayo, el primer vehículo autónomo del mundo con modelos de IA abiertos, herramientas de simulación y conjuntos de datos que permiten pensar y razonar.
"Alpamayo incorpora la cadena de pensamiento a los modelos VLA (visión, lenguaje y acción), lo que permite que los vehículos autónomos completos piensen, razonen y se comporten como humanos para la toma de decisiones. Junto con los modelos GR00T para robótica, Alpamayo busca abordar escenarios de larga duración en IA física, con el primer automóvil de pasajeros (Benz CLA) con el nuevo modelo de razonamiento previsto para el primer trimestre de 2026 en la plataforma Nvidia Drive", explican en BofA.
A pesar de la fortaleza que viene exhibiendo Nvidia en los últimos años, en BofA también encuentran algún riesgo para su posición, como "una debilidad en el mercado de juegos impulsado por el consumidor, la competencia con importantes empresas públicas, proyectos internos de nube y otras empresas privadas en los mercados de IA y computación acelerada, impacto mayor de lo esperado por las restricciones en los envíos de computación a China, o restricciones adicionales impuestas a la actividad en la región".
También alertan sobre posibles "ventas irregulares e impredecibles en los mercados de nuevas empresas, centros de datos y automóviles, potencial para desacelerar los retornos de capital, y un mayor escrutinio gubernamental de la posición dominante de Nvidia en el mercado de chips de IA".
