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Nvidia celebra entre hoy lunes, 16 de marzo, y el 19 de marzo su conferencia anual GTC (GPU Technology Conference), en la que el fabricante estadounidense de chips "presentará los avances que están dando forma a cada industria", en aspectos que van "desde la inteligencia artificial (IA) física y las fábricas de IA hasta la IA agentica y la inferencia". Los expertos de Bank of America (BofA) se muestran optimistas de cara a esta cita, y reiteran su recomendación de 'compra' sobre la cotizada estadounidense".
Los estrategas del banco estadounidense esperan que la compañía aproveche la conferencia para anunciar "una cartera de IA aún más amplia", que abarca áreas como el entrenamiento, en la que destacan el potencial de la plataforma Vera Rubin NVL72 estándar, el procesado de contexto, con la unidad de procesamiento gráfico (GPU, por sus iniciales en inglés) Rubin CPX, y decodificación de baja latencia, con una unidad de procesamiento lógico (LPU) basada en memoria SRAM de Groq.
En concreto, estos analistas apuntan que "cabe destacar especialmente el posible debut de las LPU integradas en los racks tipo Kyber de Nvidia para Rubin Ultra (2027) o Feynman (2028)".
"También esperamos más información sobre el conmutador Spectrum-6 102.4T de próxima generación de Nvidia (compatible con la plataforma Rubin) y el Quantum-X 115T con óptica co‑empaquetada (CPO). También podríamos ver un anuncio conjunto con Intel sobre CPU x86 personalizadas que ayude a ampliar la adopción de Nvidia en centros de datos empresariales e incluso en CPU de consumo", añaden.
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De esta manera, los expertos de BofA esperan novedades en la conferencia que impulsen todavía más la cartera de Nvidia, aunque aseguran que su visión positiva sobre la firma va más allá de los próximos avances, ya que "se basa en su transformación, poco apreciada, de un proveedor tradicional de chips gráficos para PC a un proveedor para los mercados de videojuegos de alta gama, gráficos empresariales, nube, computación acelerada y automoción".
"La compañía ha tenido un desempeño consistente y cuenta con un balance sólido con un compromiso demostrado con la rentabilidad del capital", indican.
Además, le dan un potencial alcista en bolsa de hasta el 60%, ya que mantienen un precio objetivo de 300 dólares por acción, que se basa en "una ratio PER ex efectivo esperado de 28 veces para el año calendario 2027, dentro del rango histórico de PER de 25-56 veces para el año futuro de Nvidia".
Sin embargo, también advierten de posibles riesgos a la baja, que abarcan "debilidad en el mercado de videojuegos orientado al consumidor, competencia con grandes empresas públicas, proyectos internos en la nube y otras empresas privadas en los mercados de IA y computación acelerada; un impacto mayor de lo esperado por las restricciones en los envíos de computación a China o restricciones adicionales a la actividad en la región".
Las debilidades también podrían llegar por unas "ventas irregulares e impredecibles en los mercados de nuevas empresas, centros de datos y automóviles, potencial de desaceleración de la rentabilidad del capital y un mayor escrutinio gubernamental sobre la posición dominante de Nvidia en el mercado de chips de IA".
OTRAS CLAVES
A pesar de su tamaño y fortaleza, Nvidia no es ajena al contexto internacional, en el que emerge la guerra en Irán, por lo que los expertos de BofA esperan que la compañía informe también en su conferencia anual sobre "el impacto del conflicto en Oriente Medio en el suministro, la demanda soberana, la inflación del coste energético y la expansión de centros de datos en EEUU y otros países".
También buscarán información sobre "la capacidad de obtener suficientes obleas, memoria, sustratos y componentes ópticos para una cadencia anual de productos", así como "el coste por token de Vera Rubin (10 veces más barato que Grace Blackwell)".
Uno de los aspectos más relevantes está relacionado con los gastos, un área en el que destaca "el uso de efectivo más allá de los prepagos (95.000 millones de dólares en compromisos de suministro en el año fiscal 2027 o el año calendario 2026) y el ecosistema (30.000 millones de dólares en OpenAI, 10.000 millones de dólares en Anthropic, 4.000 millones de dólares en proveedores de componentes ópticos)".
Por otro lado, esperan que Nvidia brinde nueva información sobre los motores de inferencia de software SGLang/vLLM que se asientan sobre la capa CUDA.
"Además, aunque no esperamos una previsión oficial de ventas para 2027-28, cualquier indicio de la subida de Rubin (años calendario 2027-28) podría beneficiar a la acción, actualmente deprimida (en un mínimo histórico de 17 veces el PER futuro), tras un sólido comportamiento de Blackwell con 0,5 billones de dólares en ventas acumuladas", concluyen los estrategas del banco.
