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Hay compañías que debutan en bolsa con repuntes explosivos y otras que necesitan tiempo para encontrar su sitio. Puig Brands pertenece, de momento, al segundo grupo. Desde su salida al parqué en abril de 2025, el valor ha vivido una travesía claramente bajista, una digestión complicada para una historia de marca potente.
Sin embargo, algo empieza a moverse bajo la superficie. El gráfico insinúa un cambio y los analistas, por primera vez en meses, comienzan a hablar de suelo, de 'throw back' y de oportunidades bien medidas.
DE LA CAÍDA CONTINUA A LAS PRIMERAS SEÑALES DE VIDA
Puig no tuvo un estreno fácil. Desde que empezó a cotizar, el precio no ha conocido otra tendencia que no fuera la bajista. Un contexto exigente y ajustes de valoración explican buena parte del castigo. Pero el arranque de 2026 ha traído un tono distinto.
Desde Singular Bank, Nicolás López Medina subraya que “el comportamiento de las últimas semanas es constructivo y consistente con un proceso de formación de un suelo”. No es una frase menor. En análisis técnico, hablar de suelo implica asumir que la presión vendedora se agota y que el mercado empieza a mirar hacia delante.
LA MEDIA DE 200 SESIONES COMO LÍNEA DE FLOTACIÓN
Uno de los hitos más relevantes ha sido la superación de la media de 200 sesiones, una referencia clave para inversores de medio y largo plazo. “Tras la ruptura de la directriz bajista, la media de 200 sesiones y el último hueco bajista, tenemos elementos suficientes para confiar en un cambio de tendencia”, explica López Medina.
Eso sí, el analista introduce matices importantes. La confirmación definitiva llegaría con la perforación de los 17,40 euros, pero “podría adelantarse una primera entrada en un eventual nuevo apoyo en la media de 200 sesiones, en torno a los 15,50 euros”, siempre con la idea de aumentar posiciones solo si el precio confirma el movimiento.
EL 'THROW BACK' QUE VIGILA EL MERCADO
La visión técnica se refuerza desde Bolsamanía. César Nuez pone el foco en una figura clásica, pero muy observada: el 'throw back'. “Puig ha logrado subirse por encima de la media de 200 sesiones y ahora mismo podría estar dando forma a un throw back”, señala.
Esta figura suele aparecer tras la ruptura de una resistencia relevante y sirve para comprobar si el movimiento es sólido. El nivel clave, en este caso, está muy claro. “La reciente superación de la resistencia de los 16,22 euros podría estar confirmando el tan ansiado cambio de tendencia”, afirma Nuez.
OBJETIVOS QUE EMPIEZAN A DESPEJARSE
Tras cae ese nivel, el escenario técnico gana recorrido. “Es probable que su cotización se encamine ahora hasta los 18 o incluso los 20 euros”, apunta este experto. Un rango que no solo encaja con resistencias técnicas, sino que también empieza a alinearse con algunas valoraciones fundamentales.
En este punto entra Jefferies, que la semana pasad volvió a subir el precio objetivo de Puig hasta los 21 euros y reiteró su recomendación de ‘compra’. “Nuestro nuevo precio objetivo refleja la expansión del margen prevista para el ejercicio 2025”, explican, destacando el crecimiento en fragancias y el potencial en Asia-Pacífico y China.
MÁRGENES, CRECIMIENTO Y ALGUNAS SOMBRAS
Jefferies espera un margen operativo del 16% en 2025, impulsado principalmente por fragancias, aunque reconoce que en 2026 habrá mayor gasto en innovación y marketing. “No creemos que Wall Street esté captando la magnitud de algunas comparaciones favorables”, señalan, en referencia al maquillaje y al impacto del lanzamiento de Amazon en EEUU.
Eso sí, no todo es complacencia. Los analistas alertan del riesgo de aranceles en EEUU, que podrían suponer “un impacto aproximado del 5% en el BPA de 2026” si finalmente se aplican.
EL SUELO TÉCNICO TOMA FORMA
Puig aún no ha completado su metamorfosis bursátil, pero por primera vez desde su estreno el gráfico y el discurso de los analistas empiezan a alinearse. El suelo técnico toma forma, los niveles clave están bien definidos y las recomendaciones invitan a una aproximación gradual y disciplinada.
No es una historia de euforia, sino de paciencia. Y en bolsa, cuando el mercado empieza a dejar de castigar y pasa a observar, suele ser el primer aviso de que algo importante está cambiando.
