El Banco Central Europeo (BCE) ha anunciado, como estaba previsto, que iniciará la revisión de la estrategia del organismo, intacta desde 2003, y que prevé terminarla entre noviembre y diciembre. Con los tipos y la política monetaria sin cambios, como esperaba el mercado, la presidenta del organismo, Christine Lagarde, ha hecho una defensa del status quo en el banco central y de las medidas introducidas en septiembre de 2019 por su predecesor, Mario Draghi. Ha expresado su preocupación por los tipos bajos porque indican "bajo crecimiento", pero no ha enviado señales al mercado de que la situación vaya a cambiar.
La banquera central ha mostrado un optimismo moderado sobre el crecimiento de la Eurozona y la inflación, pero ha esquivado mostrar sus preferencias en los cambios que se deberán introducir en cuanto al objetivo de los precios. También ha dejado ver su alivio porque las tensiones comerciales entre China y EEUU hayan retrocedido, lo que disminuye la incertidumbre y permite que el crecimiento se recupere.
El BCE se propone hacer frente a bajos niveles de inflación con su nueva estrategia
El Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) ha iniciado este jueves una revisión de su estrategia de política monetaria. "La estrategia de política monetaria se adoptó en 1998 y algunos de sus elementos se clarificaron en 2003. Se espera que el proceso concluya antes del final del año. El Consejo de Gobierno seguirá dos principios: análisis exhaustivo y apertura de miras. En consecuencia, el Eurosistema solicitará la participación de todas las partes interesadas", ha explicado el organismo en un comunicado.
El euro cae a mínimos de 2020 tras el BCE
El euro ha caído hasta los 1,1060 dólares, mínimos de 2020 y niveles de precio no vistos desde el 9 de diciembre del año pasado. El mercado ha interpretado las palabras de Lagarde como que va a haber tipos bajos para rato. El banco central está preocupado por la política de tipos bajos, otra cosa es q puedan cambiarla.
"Tenemos la conciencia tranquila en el Brexit, pero siempre hay un riesgo, quién sabe"
Lagarde: "Hemos hecho todo lo posible para estar listos el día del Brexit"
"Hemos hablado con todos los actores del sector privado, los bancos, para que tomen todos los pasos necesarios para estar listos el 31 de enero y tenemos buenas razones para creer que todo está en orden".
"No soy una déspota, todas las visiones de los bancos de los países son bienvenidas"
"En ocasiones las decisiones son unánimes y otras se adoptan por mayoría"
"Tenemos que analizar de manera integral la efectividad de nuestra política monetaria"
"No podemos operar como lo hicimos en 2003 tenemos que analizar de manera integral la efectividad de nuestra política monetaria".
"Ya estamos teniendo en cuenta el cambio climático en cómo operamos en la actualidad"
"No estamos de brazos cruzados sobre el cambio climático, ya estamos teniendo en cuenta esta cuestión en cómo operamos en la actualidad", dice Lagarde.
"En la revisión estratégica vamos a abordar los efectos negativos de la política de tipos bajos"
"Estoy preocupada sobre los tipos bajos, preferiría tener tipos más altos y crecimiento más alto"
En la revisión estratégica vamos a abordar la política de tipos bajos porque nos da poca capacidad de reacción. Esperamos tener más crecimiento en el futuro, sería un problema fabuloso con el que lidiar.
"La sostenibilidad climática y el medio ambiente estarán bien reflejados en la revisión estratégica"
Lagarde sigue buscando marcar su propio perfil y se coloca un broche de un búho en la solapa
"Es responsabilidad de cada uno luchar contra el cambio climático y proteger la biodiversidad"
"Las medidas introducidas en septiembre (tiering) se han demostrado efectivas, no hay duda"
"La revisión estará acabada cuando acabe, esperamos que en un año"
Esperamos tener una nueva estrategia entre noviembre y diciembre. Se acabará cuando hayamos concluido nuestro trabajo y entretanto, progresaremos en paralelo en la vigilancia de la política monetaria y de sus concecuencias. Los dos trabajos se van a desarrollar en paralelo.
"También mediremos la efectividad" en la revisión estratégica
"Vamos a revisar la estrategia al completo: cómo medimos, cómo comunicamos..."
"No veo razones para cambiar la frecuencia de las reuniones del Consejo de Gobierno"
"El papel del BCE y del Eurosistema en general es lograr la estabilidad de precios"
El papel del BCE y del Eurosistema en general es lograr la estabilidad de precios y una de las vías para alcanzarla es garantizar que haya un crecimiento en nuestras economías.
Lagarde saca pecho de la política monetaria: "Se han creado millones de puestos de trabajo y las economías han crecido"
"Necesitamos amplificadores de la política monetaria, como ajustes fiscales en los países", sigue Lagarde.
"Los riesgos siguen lastrando el crecimiento pero vemos que son menos pronunciados" que en diciembre
"Esperamos que las tensiones comerciales existentes se sigan resolviendo con negociación"
"Más que con confrontaciones", dice Lagarde.
Lagarde, optimista tras la reunión entre Trump y Ursula von der Leyen
Monitorizamos muy cuidadosamente las negociaciones y el marco de relaciones entre EEUU y la UE.
"La firma de la fase uno del acuerdo China-EEUU ha reducido la incertidumbre"
Pero es necesario evaluar el impacto neto sobre la zona del euro, dice Lagarde.
Lagarde pide más esfuerzos fiscales a los países
El Consejo de Gobierno del BCDE acoge con beneplácito la llamada del Eurogrupo en diciembre para obtener respuestas fiscales diferenciadas y su disposición para coordinar.
"Los gobiernos con espacio fiscal deberían estar listos para actuar de manera efectiva y oportuna", dice Lagarde. "En países donde la deuda pública es alta, los gobiernos deben seguir políticas prudentes y cumplir con los objetivos de equilibrio estructural", añade.
Lagarde pide a los gobiernos más políticas para impulsar el empleo
"La implementación de políticas estructurales en los países de la zona del euro debe intensificarse sustancialmente para impulsar la productividad y el potencial de crecimiento de la zona del euro, reducir el desempleo estructural y aumentar la resiliencia".
"El crecimiento de los préstamos a empresas y hogares se mantuvo sólido"
"El crecimiento de los préstamos a empresas y hogares se mantuvo sólido, beneficiándose del apoyo continuo brindado por nuestra acomodaticia política monetaria que se refleja en tasas muy bajas de préstamos bancarios".
Lagarde hace énfasis en que la incertidumbre del comercio internacional está disminuyendo
"Los riesgos se han vuelto menos pronunciados a medida que parte de la incertidumbre que rodea al comercio internacional está disminuyendo".
"Los datos de la Eurozona indican una estabilización de la economía"
"Los riesgos geopolíticos, proteccionismo, comercio internacional siguen lastrando a la Eurozona pero son menos pronunciados" debido a la tregua comercial.
Lagarde: "Seguiremos de cerca la evolución de la inflación y el impacto del desarrollo de las medidas de política monetaria" en la economía.
Lagarde: "Seguiremos de cerca la evolución de la inflación y el impacto del desarrollo de las medidas de política monetaria" en la economía.
"La política monetaria debe permanecer acomodaticia por un largo período de tiempo"
"La debilidad en el sector manufacturero sigue siento un lastre al 'momentum' de la economía de la Eurozona"
"Hay señales de un incremento moderado de la inflación"
"El Consejo de Gobierno ha decidido hoy empezar la revisión de su estrategia"
Lagarde: "Va a ser un año muy atareado para nosotros"
Christine Lagarde arranca con una predicción de lo que va ser 2020 para el banco central.
El Ibex espera plano a Lagarde
Aslam: "Lo más importante es saber si el BCE está comprometido con los tipos negativos"
La clave de la comparecencia de Lagarde es saber "si el BCE está comprometido con los tipos negativos y por cuánto tiempo", indica Naeem Aslam, analista de Avatrade.
El euro en modo zombi, espera más detalles de la revisión de la estrategia
El euro se mantien sin cambios por debajo de los 1,11 dólares y si caer más allá de los 1,10 dólares.
El BCE dará a conocer el calendario para la revisión de su estrategia tras Lagarde
El cambio en el comunicado del instituto emisor ha llegado con la tarea de actualizar las líneas maestras del organismo. El Consejo de Gobierno también ha decidido iniciar una revisión de la estrategia de política monetaria del BCE. Los detalles sobre el alcance y el calendario de dicha revisión se darán a conocer hoy en una nota de prensa que se publicará a las 15.30 horas (hora central europea), por lo que dejan a la presidenta del BCE las explicaciones sobre los mismos.
El BCE mantiene tipos, política monetaria y compras de activos intactos
El Banco Central Europeo (BCE) no ha anunciado cambios en su política monetaria en su primer cónclave de 2020 y el foco del mercado se ha puesto en la revisión de la estrategia del organismo presidido por Christine Lagarde que, tal como se esperaba, ha empezado en el seno de la entidad. Los tipos de financiación y a la facilidad marginal de crédito se han mantenido sin variación en sus niveles actuales del 0,00% y el 0,25% respectivamente. El tipo de interés aplicable a la facilidad de depósito sigue en el mínimo histórico de -0,50%, después de la rebaja de 10 puntos básicos de septiembre de 2019.
Las compras netas en el marco del programa de compra de activos del Consejo de Gobierno continuarán a un ritmo mensual de 20 millones de euros.
La actual estrategia del banco central data de 2003
Lagarde anunció en diciembre que uno de sus primeros objetivos será actualizar los pilares que han sustentado del banco central durante 17 años que se han fundamentado en la estabilidad de precios y en situar la inflación por debajo, pero cerca, del 2%.
Los ejes de la revisión estratégica del BCE
Este jueves se podrían empezar a vislumbrar las líneas maestras de los profundos cambios que se introducirán bajo el mandato de la exdirectora del Fondo Monetario Internacional (FMI). "Prevemos que la banquera central dé detalles sobre tres bloques temáticos: evaluación de la estabilidad de precios, el conjunto de herramientas de la política monetaria y cómo apoyar mejor las políticas generales de la Eurozona", indica Neil Wilson, analista de Markets.com.
Michael Brown, economista de Caxton, va aún más allá y habla de una revisión del objetivo de inflación del 2%, "ubicando una nueva meta de inflación simétrica o definiéndola de forma más precisa". En segundo lugar, prevé este experto que se aborde la transparencia del organismo y "se sopese hacer público el sentido del voto, como en el Banco de Inglaterra" y, en tercer lugar, asegura que se va a establecer el calendario para concluir la remodelación de los pilares de actuación del instituto emisor.
Deutsche Bank pide al BCE que ponga fin a los tipos negativos porque crean desigualdad
El presidente ejecutivo de Deutsche Bank, Christian Sewing, ha pedido al Banco Central Europeo (BCE) que ponga fin a los tipos de interés en negativo para frenar la desigualdad que están provocando en la sociedad. "Estamos en un punto en el que la política monetaria ha llegado a su límite", ha afirmado en el Foro Económico Mundial de Davos. Lea la noticia completa.
El euro, bajo presión, pegado a los 1,1080 dólares
El euro recibe la primera reunión del Banco Central Europeo (BCE) del año en un estrecho rango alrededor de los 1,1080 dólares donde se halla encapsulado tras las últimas caídas desde los 1,1150 dólares. Los expertos avisan de que la moneda única puede vivir una buena dosis de acción durante la rueda de prensa de la presidenta del organismo, Christine Lagarde, ya que anticipan un giro más ‘halcón’, avalado por la mejora de la macro y por la resolución de algunos riesgos geopolíticos que atenazaban el crecimiento.
El Ibex se mantiene en verde (a duras penas) gracias al empuje de bancos y energéticas
A falta de una hora para que se conozca la decisión de tipos del banco central, el Ibex cotiza en verde (+0,13%. 9.585 puntos) gracias al empuje de Bankinter -que ha presentado unos resultados récord-, de Santander y del resto de bancos. Todos ellos avanzan animados ante la posibilidad de un discurso de Christine Lagarde (BCE) más optimista.
El banco central, enfocado en revisar los efectos negativos de los estímulos de septiembre
Las casas de análisis hacen hincapié en que la prioridad es "vigilar muy de cerca el impacto negativo del paquete de medidas introducido en septiembre", en especial las tasas negativas. Entonces, el banco central rebajó los tipos de interés de la facilidad de depósito del -0,40% al -0,50%, anunció que retomaba las compras netas de activos desde noviembre con 20.000 millones de euros mensuales y para perjudicar menos a los bancos con la rebaja de los tipos, introdujo un sistema de dos niveles ('tiering') para las facilidades de depósito.
Sin cambios hasta 2022
Los analistas consultados también coinciden de forma unánime en que la autoridad monetaria no tocará ni los tipos de interés ni el volumen de compras durante 2020. "En nuestro escenario de referencia prevemos la continuación del programa de expansión monetaria recientemente reiniciado a su ritmo actual de 20.000 millones al mes, con la misma composición de activos", ha afirmado la economista de Pictet WM Nadia Gharbi.
De su lado, la analista de Nomura Chiara Zangarelli va más allá y estima que el BCE mantendrá las compras netas de activos hasta finales de 2021, por lo que el primer movimiento al alza de tipos solo se producirá a principios de 2022.
Lagarde, ¿de búho a halcón?
La leve mejoría en los datos macro también es algo que podría llevar al BCE a modificar su valoración de los riesgos para la economía. "No es probable [que la reunión] traiga ningún cambio de las herramientas de política monetaria tras el paquete de estímulos de septiembre, sino que, en su lugar, podría estar centrada en cualquier cambio en la perspectiva económica", ha subrayado la analista de Monex Europe, Olivia Álvarez.
"Los brotes verdes y las mejoras en la inflación subyacente podrían alimentar pronto el debate, quizá demasiado pronto, sobre la posibilidad de elevar la valoración de riesgos a neutral", considera el equipo de Bank of America Research.
Lagarde hará el anuncio de que el banco central se pone manos a la obra para revisar su estrategia
Todos los expertos coinciden en que Lagarde hará el anuncio de que el banco central se pone manos a la obra para remodelar de arriba a abajo las líneas maestras del supervisor monetario, intactas desde 2003 y la mayoría no espera que dé detalles. "Es probable que primero debata con el Consejo y luego, de manera extraoficial, con los banqueros de los bancos centrales nacionales, para lograr un consenso. Consideramos que es un objetivo ambicioso el completar la revisión a finales de 2020", señala Ulrike Kastens, Economista de DWS.