L'activitat de les fàbriques de la Xina va continuar avançant al maig, encara que a un ritme més lent. Així ho mostren les dades de l'enquesta del PMI manufacturer RatingDog de la Xina, elaborat per S&P Global, que mostren que l'activitat va aconseguir una lectura del 51,8 al maig, lleugerament per sobre dels 51,6 pronosticats pel consens d'analistes, encara que per sota dels 52,2 d'abril. Això indica que la indústria manufacturera segueix expandint-se, però de forma més lleu.
- 64.141,12
- -4,03%
"Si bé la taxa de creixement es va moderar, es va mantenir entre les més altes observades als últims cinc anys", ha dit Yao Yu, fundador de la companyia d'anàlisi creditícia RatingDog.
Les dades mostren que les noves exportacions van experimentar un lleuger descens al maig, mentre que l'ocupació també es va contreure marginalment. A més, els preus dels inputs van caure al maig respecte al mes anterior per primera vegada en sis mesos, encara que els costos es van mantenir elevats a causa de l'augment dels preus de les matèries primeres i l'energia, així com de les interrupcions a la cadena de subministrament.
Malgrat això, els fabricants xinesos continuen sent optimistes respecte al creixement durant els pròxims 12 mesos, basant-se en el llançament de nous productes, els avanços tecnològics i la millora de la capacitat de producció.
Cal destacar que aquesta enquesta difereix bastant de la dada del PMI manufacturer oficial, que va publicar aquest diumenge l'Oficina Nacional d'Estadística, i que va mostrar una caiguda al maig a 50, des de 50,3 a l'abril, en línia amb les expectatives. Es tracta del seu nivell més baix des de la xifra de 49 registrada al febrer.
També al Japó s'ha conegut la dada del PMI manufacturer que elabora S&P Global, que ha baixat a 54,5 al maig, des del màxim de 51 mesos aconseguit a l'abril, quan es va situar en 55,1. El sòlid repunt de la producció es va veure impulsat per un augment sostingut i significatiu de les noves comandes, així com pels esforços per a augmentar els inventaris a causa de les interrupcions a la cadena de subministrament i de l'increment dels costos de compra, sovint atribuïts a la guerra a l'Orient Mitjà.
"Les últimes dades del PMI van continuar apuntant a un sòlid creixement a la indústria manufacturera japonesa durant maig, amb un augment de la producció i les noves comandes a ritmes històricament alts", ha dit Annabel Fiddes, directora associada d'economia a S&P Global Market Intelligence.
No obstant això, ha remarcat, "una anàlisi més detallada de l'enquesta va revelar que l'actual període d'expansió es deu en part a l'acumulació d'existències per part dels fabricants i els seus clients, ja que les empreses buscaven protegir-se contra l'escassetat de productes i mitigar els riscos de preus derivats de la guerra a l'Orient Mitjà".
Per part seva, l'índex del PMI manufacturer d'Austràlia, també elaborat per S&P Global, es va situar en 50,7 al maig, lleugerament per sota del 51,3 d'abril, però encara per sobre del llindar de 50 que marca expansió. Durant el cinquè mes de l'any les noves comandes van disminuir considerablement al sector manufacturer australià, a causa de les fortes pujades de preus registrades per la guerra a l'Orient Mitjà.
La producció també es va reduir, mentre que l'activitat de compres i les existències d'inputs van tornar a caure, i la interrupció de la cadena de subministrament va persistir de manera greu. No obstant això, com a nota positiva, es va registrar un lleuger augment de l'ocupació i la confiança empresarial va repuntar.
DADES MACRO COREA DEL SUD
Però la bateria de dades macroeconòmiques a la regió Àsia-Pacífic no ha acabat aquí. A Corea del Sud s'han conegut les xifres d'exportacions, que van augmentar un 53,2% interanual al maig, per sobre del 49,3% esperat pel consens d'analistes i també enfront del 48,0% a l'abril.
"Malgrat el conflicte en curs a l'Orient Mitjà, el creixement de les exportacions es va accelerar, amb un augment del 60,7% en els enviaments ajustats per dies hàbils. Les exportacions dels primers cinc mesos van augmentar un 43,4%, en comparació amb el 40,9% acumulat a l'abril", destaquen els experts d'ING.
Especial esment es mereixen les exportacions de semiconductors, que es van disparar un 169,4%, impulsades per la forta inversió global en el sector de la IA. Cal recordar que aquest sector representa el 42,3% del total de les exportacions. Per part seva, altres productes relacionats amb la IA -ordenadors (290,7%), equips sense fils (12,6%) i pantalles (9,4%)- també van experimentar un fort creixement.
"És probable que l'impuls de creixement s'acceleri al llarg del 2026, a causa de la persistent escassetat estructural de xips. Les exportacions es beneficiaran no només de l'augment de la inversió nord-americana en IA, sinó també de l'auge de la despesa xinesa en aquest sector; els dos factors impulsaran la demanda de productes coreans", comenten els analistes d'ING.
Per destí, els enviaments als Estats Units van augmentar un 59,1%, amb increments del 651% i del 675% en les exportacions de xips i ordinadors, respectivament. I no obstant això les exportacions a la Xina van créixer encara més, un 80,9%, sent les exportacions de semiconductors (243%) les que van representar la major part d'aquest creixement.
Quant a altres exportacions importants, les d'automòbils van disminuir un 5,9% a causa dels aranzels nord-americans i les interrupcions logístiques causades per la guerra a l'Orient Mitjà, mentre que les exportacions de vaixells van augmentar un 16,7%.
Quant a les importacions sud-coreanes, van augmentar considerablement al maig a causa de l apujada dels preus de l'energia i les importacions de béns de capital. En concret, segons les xifres donades a conèixer aquest dilluns, les importacions van créixer un 20,8% al cinquè mes de l'any (enfront del 16,7% d'abril i del 21,5% del consens d'analistes) impulsades principalment per l'alça dels preus de l'energia.
El volum de les importacions d'energia va disminuir, però el seu valor va augmentar un 15,9%. Del seu costat, les importacions no energètiques també van créixer, destacant l'augment del 71% en equips per a la fabricació de semiconductors. "Creiem que la forta demanda mundial de xips impulsarà les inversions en instal·lacions nacionals", afirmen els experts d'ING.
A més, a Corea del Sud el PMI manufacturer s'ha mantingut en territori d'expansió per sisè mes consecutiu. Ha pujat a 54,8 al maig, des de 53,6 a l'abril. Es tracta del seu nivell més alt registrat des de març de 2021. "No només va augmentar la producció, sinó també les noves comandes, la qual cosa indica que és probable que el creixement del sector manufacturer continuï a curt termini", apunten des d'ING.
TANCAMENT MIXT A ÀSIA
Després de conèixer aquesta bateria de dades macro, el sentiment inversor ha estat mixt aquest dilluns a les borses de la regió Àsia-Pacífic. D'una banda, l'índex Kospi de Corea del Sud ha pujat un 3,68% fins als 8.788,38 punts, mentre que el Kosdaq, de petita capitalització, ha caigut un 2,3% i ha tancat als 1.050,03 enters.
Al mercat sud-coreà cal destacar l'acompliment de les accions de Samsung Electronics, que han avançat més del 10%, marcant un màxim històric.
Al Japó, el Nikkei 225 ha guanyat un 0,91% fins als 66.934,33 punts, mentre que el Topix ha perdut un 0,42%, instal·lat als 3.940,7 enters. Al mercat nipó destaca la pujada del 14% que ha protagonitzat SoftBank Group, després que el conglomerat anunciés diumenge els seus plans d'invertir 53.000 milions de dòlars durant els pròxims cinc anys per a construir infraestructura d'intel·ligència artificial (IA) a França. La pujada li ha permès, a més, superar Toyota i convertir-se en la companyia de major valor borsari del Japó.
A Austràlia, l'S&P/ASX 200 ha tancat pla, als 8.729,4 punts, mentre que l'índex Hang Seng de Hong Kong ha pujat un 0,86% a l'última hora de negociació i el CSI 300 de la Xina continental s'ha deixat un 0,98%, tancant als 4.844,26 punts.
