Deutsche Bank ha revisat a l'alça el seu preu objectiu per a Cirsa després que la companyia publiqués aquest dimarts uns resultats que el banc qualifica com a "sòlids", al costat d'una lleugera millora de les seves guies per al conjunt de 2025. L'entitat eleva la seva valoració des dels 22,70 fins als 23,80 euros per acció, i manté la seva recomanació de comprar.
- 12,48€
- 0,32%
L'analista Richard Stuber destaca que al tercer trimestre de Cirsa va mostrar un avanç operatiu robust, amb ingressos nets d'explotació creixent un 5%, fins als 560,2 milions d'euros, i un EBITDA un 6% superior, als 183 milions, xifra exactament en línia amb les seves previsions. El banc subratlla que la companyia encadena ja 69 trimestres consecutius de creixement de l'EBITDA, excloent-ne el període de la pandèmia.
Al costat dels resultats, l'empresa va revisar a l'alça les seves guies pel 2025, situant ara els ingressos operatius en 2.325–2.335 milions, enfront del rang previ de 2.280–2.330 milions, i l'EBITDA entre 750 i 753 milions, per sobre de l'estimació anterior (740–750 milions).
CREIXEMENT EN TOTES LES DIVISIONS I MILLORA EN EL PALANQUEJAMENT
Deutsche Bank ressalta el comportament equilibrat de totes les àrees de negoci. La divisió en línia va augmentar els seus ingressos un 8,1% i l'EBITDA un 13,8%, malgrat uns resultats esportius adversos al setembre. En retail, que inclou el negoci de casinos, les vendes van avançar un 6% i l'EBITDA, un 7,6%.
L'entitat també posa en valor la millora del balanç: el palanquejament va caure a 2,6 vegades, des de les 3,2 vegades del primer semestre, en línia amb el que s'esperava, gràcies als ingressos nets de l'OPV aplicats a amortització de deute.
Amb tot això, Deutsche considera que el trimestre confirma la fortalesa operativa del grup i recolza la seva decisió d'elevar el preu objectiu davant una senda de creixement “constant i predictible” i unes perspectives revisades a l'alça per la pròpia companyia.
JEFFERIES DESTACA EL “MOMENT SÒLID” I HI VEU POTENCIAL ALCISTA
Jefferies ha publicat també aquest dimecres un comentari positiu sobre els resultats de Cirsa. La companyia manté la seva recomanació de comprar i un preu objectiu de 20 euros, i subratlla que el tercer trimestre reflecteix un impuls subjacent sòlid, acompanyat d'una pujada de l'1% a les guies d'ingressos i EBITDA pel 2025.
L'analista James Wheatcroft considera que la recent feblesa del valor en borsa no es correspon amb el missatge de confiança traslladat per la companyia ni amb la seva baixa valoració, per la qual cosa les accions “haurien de repuntar”. Jefferies posa en valor el creixement dels ingressos, el fort avanç del negoci en línia i dels casinos, així com la reducció del palanquejament a 2,6 vegades, gràcies a l'aplicació dels fons de l'OPV.
La companyia destaca el caràcter diversificat i totalment regulat de la plataforma de joc de Cirsa, el seu historial de 69 trimestres consecutius de creixement de l'EBITDA, la continuïtat del seu equip directiu, el potencial per a accelerar el creixement via adquisicions i una valoració minsa, ja que la companyia cotitza entorn de 5,6 vegades EV/EBITDA 2026.