Els analistes de Renta 4 veuen "valor a mitjà termini" en Solaria, encara que aconsellen "prudència". N'eleven el preu objectiu fins als 18 euros des dels 10,8 euros per acció anteriors, però "l'equilibri entre riscos i tornada" porta a rebaixar la seva recomanació a mantenir.
- 23,77€
- 0,30%
La companyia va celebrar fa uns dies el seu Capital Markets Day (CMD), on va detallar el seu "pla de transformació a escala europea", un projecte amb el qual preveu triplicar la seva capacitat operativa fins a 9 GW i duplicar el seu EBITDA fins als 521 milions d'euros el 2028.
A més, la companyia executarà 2.500 milions d'euros en inversions entre 2026 i 2028, amb el 41% destinat a Espanya, el 34% a Itàlia, el 15% a Portugal i el 10% a Alemanya.
"Solaria fa un pas més en la seva transformació cap a un operador integral d'energia i digital. Amb els nostres nous PPA, l'expansió europea i l'entrada al negoci dels centres de dades i l'emmagatzematge, reforcem el nostre compromís amb la transició energètica i la independència tecnològica d'Europa", assenyalava el conseller delegat, José Arturo Díaz-Tejeiro Larrañaga.
Durant els nou primers mesos, la renovable va millorar el seu benefici net un 148%, fins als 141,7 milions d'euros des dels 57,1 milions del mateix període de l'any passat.
Per a Renta4, "el CMD presentat per Solaria suposa un canvi estratègic respecte al model purament fotovoltaic, plantejant una evolució cap a una plataforma més diversificada, en tecnologies (solar, eòlica, BESS), geografies (Espanya, Itàlia, Portugal i Alemanya) i línies de negoci (generació, infraestructura i serveis energètics per a tercers)".
Com expliquen, el nou pla pivota sobre tres pilars estratègics: "En primer lloc, impulsa l'emmagatzematge (tant híbrid com standalone) com a element per a millorar rendibilitat i reduir exposició a preus negatius. En segon lloc, a través del model Powered-Land, busca convertir-se en un proveïdor d'infraestructura energètica per a centres de dades. En paral·lel, anuncia noves aliances que permeten mobilitzar inversió sense tensionar el seu balanç (Gravyx JV 50% amb Stoneshield per a emmagatzematge standalone)". I també introdueix noves vies d'ingressos (bateries, serveis d'infraestructura i monetització d'actius d'evacuació i real estate).
"Aquests elements, juntament amb els nous objectius 2026-2028, ens porten a elevar les nostres estimacions. No obstant això, les nostres projeccions continuen situant-se per sota del pla estratègic, a causa del menor grau de visibilitat i el risc (històric) de retards en l'execució del pipeline", indiquen.
Així, el resultat és un valor teòric de 18 euros per acció, "impulsat per la incorporació de noves línies d'infraestructura i emmagatzematge, però moderat per un enfocament prudent en visibilitat, risc d'execució i contribució real del negoci de Data Centers".
"El nou marc estratègic reforça els fonamentals de Solaria i afegeix noves fonts d'EBITDA, amb un perfil més diversificat. No obstant això, el potencial és limitat i la visibilitat d'alguns vectors continua sent reduïda, la qual cosa aconsella prudència. Hi veiem valor a mitjà termini, però l'equilibri entre riscos i retorn ens porta a rebaixar a mantenir", conclouen.