Análisis Técnico
Alemania parece dispuesta a facilitar un nuevo paquete de ayuda a Grecia a cambio de draconianas concesiones en el ámbito fiscal y de la gestión de las privatizaciones. ¿Se imaginan quién va a quedarse con los pedazos griegos? Lo de los frisos del Partenón va a ser ‘pecata minuta’. De Lord Elgin a Frau Merkel…
En la agenda macro de hoy, debemos destacar la publicación de los datos de empleo de mayo en Alemania que han sido un poco peores de lo esperado. En la Zona Euro hemos conocido que el IPC armonizado preliminar de mayo ha bajado una décima hasta el 2,7% interanual y la tasa de desempleo de abril permanece estable en el 9,9%.
Desde los EE.UU. contábamos con varias citas de interés:
La confianza del consumidor de Conference Board de mayo, fue peor de lo esperado con una lectura de 60,8 desde el dato anterior revisado de 66,0. Se trata del dato más bajo desde noviembre de 2010.
La valoración de la situación actual se deteriora hasta 39.3 desde 40.2. Las expectativas sufren un fuerte deterioro caen hasta 75.2 desde 83.2 en abril. Lo más peligroso es el repunte de las expectativas de inflación que suben hasta 6.6% desde 6.3%.
El índice de precios de vivienda S&P/CaseShiller-20 de marzo se fue hasta una lectura de un -0,23% mensual y de un -3,61% anual. La previsión era de -0,20% y -3,40% respectivamente.
El índice manufacturero de la Fed de Chicago de mayo bajó hasta 56,6 desde el dato anterior de 67,6.
Los signos de desaceleración en USA comienzan a ser preocupantes…
Principales cruces del mercado FX:
El Euro/Dólar ha superado la resistencia de los 1,4345 y se ha ido hasta un máximo intradía en los 1,4424. Ayer decíamos que en el caso de que perforase el nivel mencionado le abriría la puerta a un nuevo impulso alcista con un primer objetivo en los 1,4450. Más arriba, la siguiente resistencia relevante la presenta en los 1,4550.
Tampoco descartamos que corrija. Al analizar el estocástico vemos que el rápido se encuentra ya en zona de sobrecompra y el lento ha tocado la banda. Esto muestra que el potencial alcista del precio se está agotando.
El Euro/Yen ha roto al alza la pauta triangular de continuidad de tendencia que era alcista. Ha perforado la resistencia de los 117,23 y se ha ido hasta un máximo reciente en los 117,80.
El Euro/Franco suizo ha rebotado con fuerza tras marcar ayer un nuevo mínimo histórico en los 1,2135. Decíamos estos días de atrás que el cruce debería rebotar en algún momento por el exceso de sobreventa acumulado.
El Euro/Libra se va hasta un máximo intradía en los 0,8749. Atentos a la próxima resistencia de los 0,8752.
El Cable se está girando tal y como esperábamos. Debería corregir a corto plazo hasta la zona de los 1,6400. Ha logrado rebotar con inusitada fuerza tras irse el lunes de la semana pasada hasta un mínimo reciente en los 1,6058.
El Dólar/Yen ha rebotado y se ha ido hasta un máximo intradía en los 81,776. Ha cumplido con nuestro primer objetivo en los 81,50. La noticia de Moody’s sobre la deuda soberana japonesa ha afectado negativamente al Yen.
Renta fija:
En estos momentos del cierre, la TIR del bono español a 10 años se va hasta el 5,350% y la del Bund hasta el 3,025%. La prima de riesgo, medida a través del diferencial Bono-Bund se va hasta los 232,47 puntos básicos cuando ayer lo dejamos en los 241,28 p.b.
Materias primas:
La onza de oro mantiene su ‘momentum’ alcista y ha tocado hoy un máximo reciente en los $1.540,95. Recordemos que marcó hace unas semanas un nuevo máximo histórico, en términos nominales, en los $1.577,20.
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Muchas de las materias primas, incluido el oro parecen querer recuperar el terreno perdido hace aproximadamente un mes cuando asistimos a un batacazo en las mismas. La tendencia y los fundamentales es lo que mandan…
El oro ha sido y es la apuesta favorita de muchos gestores de carteras para cubrirse del riesgo de inflación a nivel global. Lo fue más desde que la Reserva Federal puso en marcha la segunda ronda de medidas cuantitativas, el denominado QE2.
Francisco Miñana
Les emplazamos a que visiten nuestro video-Blog de divisas titulado: About FOREX