La próxima semana llegará cargada de varias referencias capaces de mover los mercados a ambos lados del Atlántico, aunque pocas tendrán tanto peso como el IPC de la eurozona y los resultados de Nvidia.
La combinación resume perfectamente el momento actual de las bolsas: por un lado, la preocupación por el repunte inflacionista derivado de la crisis energética tras el bloqueo del estrecho de Ormuz; por otro, la fiebre inversora alrededor de la inteligencia artificial y la enorme dependencia de Wall Street de las cuentas del gigante de los chips.
EL IPC DE LA EUROZONA MARCARÁ EL RITMO EN EUROPA
En Europa, la agenda irá de menos a más. El lunes arrancará con la balanza comercial de Italia de marzo, antes de que el martes el foco se desplace hacia España y la eurozona, que publicarán también sus saldos comerciales de marzo.
Ese mismo día, Reino Unido dará a conocer su tasa de desempleo, una referencia relevante para medir la resistencia del mercado laboral británico en un contexto de menor visibilidad económica.
Pero el verdadero punto de inflexión llegará el miércoles, con la publicación del IPC de abril en Reino Unido y en la eurozona. En el bloque comunitario, se espera que la inflación repunte hasta el 3,0% interanual desde el 2,6% previo, una lectura especialmente delicada para el Banco Central Europeo porque llega en plena presión energética.
Alemania y Reino Unido completarán la jornada con sus precios de producción, otro termómetro clave para comprobar si las tensiones de costes siguen avanzando por la cadena industrial.
LOS PMI MEDIRÁN SI EUROPA RESISTE O SE ENFRÍA
El jueves, el mercado mirará de nuevo a la actividad con los PMI preliminares de mayo. La eurozona publicará su PMI compuesto tras haber registrado 48,8 puntos en abril, todavía en zona de contracción, mientras Reino Unido partirá desde 52,6 puntos, en terreno expansivo.
La misma jornada traerá además la balanza por cuenta corriente del bloque y la confianza del consumidor de la eurozona, que llega tras dos meses consecutivos de deterioro.
El viernes, Alemania cerrará la semana europea con tres referencias de peso: el PIB final del primer trimestre, para el que se proyecta un avance trimestral del 0,3%; la confianza del consumidor GfK; y la encuesta IFO de confianza empresarial. Reino Unido añadirá sus ventas minoristas de abril, completando una agenda muy útil para medir si el golpe inflacionista empieza a filtrarse al consumo.
LA FED BUSCARÁ NUEVAS PISTAS
En Estados Unidos, la semana empezará sin grandes referencias, pero ganará intensidad a partir del martes con las ventas de viviendas pendientes de abril.
El miércoles llegarán las solicitudes semanales de hipotecas y, sobre todo, las actas de la última reunión de la Reserva Federal, correspondientes al encuentro del 28 y 29 de abril.
El jueves concentrará buena parte de la información macro estadounidense, con las solicitudes semanales de desempleo, la encuesta manufacturera de la Fed de Filadelfia, las viviendas iniciadas, las licencias de construcción y el PMI compuesto preliminar de mayo.
El cierre llegará el viernes con la confianza del consumidor de la Universidad de Michigan, que se espera en 48,2 puntos frente a los 49,8 anteriores, una señal de fragilidad anímica en los hogares estadounidenses.
CHINA Y JAPÓN PONDRÁN A PRUEBA EL PULSO DE ASIA
En la región Asia-Pacífico, China abrirá la semana con una batería de datos clave: ventas minoristas, producción industrial y tasa de desempleo de abril.
El miércoles, el Banco Popular de China anunciará la tasa preferencial de préstamos, que previsiblemente se mantendrá en el 3,0%, por lo que el interés estará más en el mensaje implícito que en el movimiento en sí.
Japón, por su parte, publicará el martes el PIB preliminar del primer trimestre y el viernes el IPC de abril, dos datos especialmente relevantes para un país que intenta consolidar una salida ordenada de años de baja inflación.
Además, el jueves se conocerán los PMI compuestos preliminares de Japón e India, con el segundo partiendo de niveles claramente expansivos.
NVIDIA Y SOLARIA, PROTAGONISTAS EMPRESARIALES
En el terreno empresarial, Nvidia será el gran examen de la semana. Sus resultados del miércoles no solo importan por la compañía, sino por todo lo que arrastran: semiconductores, inteligencia artificial, centros de datos y parte del rally tecnológico de Wall Street.
Una decepción tendría efecto dominó; una sorpresa positiva alimentaría de nuevo la narrativa de que la IA sigue justificando múltiplos exigentes.
En España, Solaria también rendirá cuentas el lunes, mientras que el calendario internacional incluirá también las cifras de Home Depot y Euronext, el martes; Analog Devices, TJX, Lowe’s, Intuit y la propia Nvidia el miércoles; y Walmart, Deere, Ross Stores, BT Group y Ralph Lauren.
Asimismo, reseñar que Grupo Empresarial San José y Metrovacesa repartirán dividendos.
Detallamos, a continuación, todas estas referencias:
LUNES 18 DE MAYO:
- Ventas minoristas abril China.
- Tasa de desempleo abril China.
- Producción industrial abril China.
- Balanza comercial marzo Italia.
- Resultados Solaria, Ryanair Holdings.
MARTES 19 DE MAYO:
- PIB primer trimestre preliminar Japón.
- Producción industrial marzo Japón.
- Tasa de desempleo marzo Reino Unido.
- Balanza comercial marzo España.
- Balanza comercial marzo eurozona.
- Ventas de viviendas pendientes abril Estados Unidos.
- Resultados Euronext, Diploma, DCC, Home Depot, Keysight Technologies.
- Dividendo Grupo Empresarial San José (fecha de pago): 0,18 euros brutos por acción.
- Dividendo Metrovacesa (fecha de descuento): 0,4250 euros brutos por acción.
MIÉRCOLES 20 DE MAYO:
- Tasa de préstamo preferencial mayo China.
- IPC abril Reino Unido.
- Índice de precios de producción abril Reino Unido.
- Índice de precios de producción abril Alemania.
- IPC abril final eurozona.
- Solicitudes semanales de hipotecas Estados Unidos.
- Actas de la última reunión de la Reserva Federal Estados Unidos.
- Resultados British Land Company, Experian, Nvidia, Analog Devices, TJX, Lowe’s, Intuit, Target, Nordson, Hasbro.
JUEVES 21 DE MAYO:
- Balanza comercial abril Japón.
- PMI compuesto mayo preliminar Japón.
- PMI compuesto mayo preliminar India.
- Balanza por cuenta corriente marzo eurozona.
- PMI compuesto mayo preliminar eurozona.
- PMI compuesto mayo preliminar Reino Unido.
- Confianza del consumidor mayo preliminar eurozona.
- Solicitudes semanales de prestaciones por desempleo Estados Unidos.
- Encuesta manufacturera de la Fed de Filadelfia mayo Estados Unidos.
- Viviendas iniciadas abril Estados Unidos.
- Licencias de construcción abril preliminar Estados Unidos.
- PMI compuesto mayo preliminar Estados Unidos.
- Resultados Cirsa, BT Group, Sage, ICG, LondonMetric Property, Auto Trader Group, easyJet, Generali, Walmart, Deere & Company, Ross Stores, Take-Two, Copart, Workday, Ralph Lauren, Deckers Outdoor.
VIERNES 22 DE MAYO:
- IPC abril Japón.
- PIB primer trimestre final Alemania.
- Confianza del consumidor GFK junio Alemania.
- Ventas minoristas abril Reino Unido.
- Encuesta IFO mayo Alemania.
- Confianza del consumidor de la Universidad de Michigan mayo final Estados Unidos.
