• Bankinter no descarta que Kutxabank también venda su 4%

Los analistas de Bankinter analizan el movimiento realizado por ACS para amortizar anticipadamente los bonos convertibles en acciones de Iberdrola.

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“ACS presentó ayer una oferta de amortización anticipada de sus dos emisiones de convertibles en acciones de la eléctrica con vencimiento de 2018 y 2019 (720M€ y 405M€, respectivamente, equivalentes al 3% de la capitalización de Iberdrola). Así, reduciría su deuda y su participación en Iberdrola”, explican estos expertos.

“El precio de canje varía entre 5,7€ y 6,4€ por lo que ACS tendrá que establecer un incentivo para los tenedores de los bonos, incentivo que pagará en efectivo el próximo 18 de diciembre y que fijará entre hoy y mañana. ACS tomó posiciones en Iberdrola en 2006 y llegó a ostentar el 20% del capital, porcentaje que ha ido reduciendo tras los desacuerdos con el presidente de la eléctrica y la caída de su cotización”, recuerdan.

LA SALIDA DE ACS, POSITIVA PARA IBERDROLA

“Actualmente, ACS posee el 5,6% de Iberdrola (3% directo y 2,6% en contratos de derivados) pero dicha participación podría caer al 2,6% si logra convertir todos los bonos (720M€ y 405M€). Por tanto, el accionariado de Iberdrola quedaría así: Qatar Investment 9,5%, Kutxabank 4% Blackrock 3% y ACS 2,6%”, afirman desde Bankinter

“Creemos que la ejecución del canje será positiva para Iberdrola en el medio plazo ya que da salida a un accionista 'incómodo' de forma que pasará a tener mayor estabilidad en su accionariado una vez que BFA-Bankia también vendió su participación (no descartamos que Kutxabank termine haciendo lo mismo)”, concluyen estos analistas.

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