'Bolsamanía' cubre en directo la reunión de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE), el segundo banco central más poderoso del mundo después de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed).
Así cierran los mercados tras la decisión del BCE
El Ibex ha cerrado con subidas del 0,73%, hasta los 14.203,70 puntos tras el recorte del BCE.
En otros mercados, el Brent avanza un 1% ($65,49). Por su parte, el euro se aprecia un 0,22% ($1,1443), y la onza de oro cae un 0,66% ($3.376). Igualmente, la rentabilidad del bono español a 10 años sube al 3,171%.
Muzinich & Co: "Es improbable que el BCE aplique nuevos recortes, salvo que haya nuevas perturbaciones negativas"
"Con el tipo de interés de la facilidad de depósito en el 2%, es improbable que el BCE aplique nuevos recortes, a menos que la economía de la zona del euro sufra nuevas perturbaciones negativas. Las previsiones de los expertos del BCE se mantienen prácticamente sin cambios con respecto a marzo, aparte de una previsión de inflación general más baja (1,6% en 2026 antes de volver al 2% en 2027), impulsada principalmente por unos precios de la energía más bajos y un euro fuerte, factores ambos que pueden cambiar rápidamente. La inflación subyacente y las estimaciones del PIB se mantuvieron prácticamente sin cambios", valora Erick Muller, director de Market & Product Strategy en Muzinich & Co.
"El BCE a partir de este momento será más cauto a la hora de reducir los tipos"
"Por el momento en el mercado se están descontando una o dos bajadas adicionales, lo que nos empieza a recordar la etapa de la pandemia y postpandemia, aunque ahora no hay que pensar en tipos a 0%, ya que la situación es muy diferente, no hay miedo a una crisis económica y todavía falta por ver cómo influirán en los precios los aranceles y el mayor gasto fiscal en Europa", dice Miguel Ángel García, director de Inversiones de Diaphanum.
En este sentido, el analista cree que "el BCE a partir de este momento será más cauto a la hora de reducir los tipos y que se va a dar un tiempo para ver cómo evoluciona el crecimiento y la inflación, con la entrada en vigor de los aranceles y los estímulos fiscales. Con todo, para final de año, no descartamos ver los tipos de intervención al 1,5%".
Federated Hermes augura un postura más neutral del BCE para los próximos meses
Para Mitch Reznick, jefe de renta fija en Federated Hermes, "el recorte de 25 puntos básicos ha llegado y se ha ido. Ahora nos centramos en el mes de julio y en adelante. Sin declarar una 'victoria' sobre la inflación, la tendencia a la baja de las tasas de inflación augura una postura más neutral del Banco Central Europeo en los próximos meses".
"Los factores clave que determinarán un cambio en esta opinión serán probablemente los cambios en los precios de la energía, las tendencias del empleo y/o los resultados de las perturbaciones arancelarias impulsadas por Estados Unidos", comenta.
"Una pausa en julio gana fuerza"
"Los mercados ya descuentan la posibilidad de que el BCE haga una pausa en julio", indica Sergio Ávila, analista sénior de mercado de IG.
Así, el experto destaca que el argumento a favor de una pausa se basa en que las perspectivas a corto y medio plazo de la eurozona no son homogéneas. A corto plazo, la inflación podría incluso situarse por debajo del objetivo. "Sin embargo, a medio plazo, el aumento del gasto público y las crecientes barreras comerciales podrían volver a presionar los precios al alza".
Además, "el impacto de la política monetaria no es inmediato. Las decisiones tomadas ahora afectan a la economía con un retraso de entre 12 y 18 meses. Esto significa que seguir estimulando el crecimiento podría resultar innecesario si la economía se recupera más rápido de lo previsto", añade.
Así cotizan los mercados tras la decisión del BCE
Ibex 35: +0,19%; 14.126 puntos
Rentabilidad bono español a 10 años: +1%; 3,14%
Rentabilidad bono alemán (bund) a 10 años: +1%; 2,5470%
Euro: +0,53%; 1,1478 dólares
Petróleo Brent: +1,45%; 65,80 dólares
Onza de oro: +0,34%; 3.410 dólares
Termina la rueda de prensa de Christine Lagarde
Termina la rueda de prensa de Christine Lagarde.
Lagarde: "El BCE se acerca al final del ciclo de su política monetaria"
"El BCE se acerca al final del ciclo de su política monetaria", asegura Lagarde, lo que anticipa en la práctica que no habrá muchos más recortes desde los niveles actuales.
Lagarde: "No hemos discutido el concepto de la tasa neutral de los tipos de interés"
"No hemos discutido el concepto de la tasa neutral de los tipos de interés", responde Lagarde al ser cuestionada sobre este asunto. "Esta tasa neutral funciona en ausencia de shocks, y espero que no haya shocks, pero debemos tener en cuenta posibles impactos", ha añadido.
La tasa neutral de los tipos es un concepto teórico que se refiere a unos intereses que ni estimulan ni restringen la actividad económica de un país o una región como la zona euro. En teoría, esa tasa se situaría en el 2% actual.
El problema para el BCE es que si hay una guerra comercial con EEUU, se verá obligado a bajar los tipos por debajo de este nivel para estimular el crecimiento. Si por el contrario hay acuerdo comercial, el BCE puede permitirse mantener los tipos en el 2% durante un periodo de tiempo prolongado.
Lagarde: "No sabemos cuál será el resultado de las negociaciones comerciales con EEUU"
"No sabemos cuál será el resultado de las negociaciones comerciales con EEUU", reconoce Lagarde. "Estaremos preparados y lo analizaremos en cada reunión".
Hay que recordar que, para la próxima reunión del BCE, prevista para el 24 de julio, ya se debería saber si la UE y EEUU finalmente alcanzan un acuerdo comercial.
Lagarde: "Estoy determinada a cumplir con la totalidad de mi mandato"
"Estoy determinada a cumplir con la totalidad de mi mandato", señala Lagarde al ser cuestionado sobre si prevé abandonar su puesto antes de tiempo para dirigir el Foro Económico Mundial en 2027, tal y como se ha especulado recientemente. Su mandato termina en octubre de 2027.
Lagarde: "La decisión de recortar los tipos ha contado con un voto en contra"
"La decisión de recortar los tipos ha contado con un voto en contra", ha señalado Lagarde.
Lagarde: "Estamos en buena posición para navegar la incertidumbre actual"
"Estamos en buena posición para navegar la incertidumbre actual", ha comentado Lagarde.
Lagarde: "Las tensiones comerciales pueden aumentar la volatilidad en los mercados"
"Las tensiones comerciales pueden aumentar la volatilidad en los mercados y la fragmentación de las cadenas de suministros pueden elevar la inflación", afirma Lagarde.
Lagarde: "Un posible aumento de las tensiones comerciales reducirá el crecimiento"
"Un posible aumento de las tensiones comerciales reducirá el crecimiento" en la zona euro, asegura Lagarde.
Lagarde pide medidas para aumentar "la competitividad y la productividad"
Lagarde pide medidas para aumentar "la competitividad y la productividad" de la zona euro.
Lagarde: "La alta incertidumbre actual afecta a las inversiones empresariales"
"La alta incertidumbre actual afecta a las inversiones empresariales", afirma Lagarde, que de momento está repasando el comunicado emitido por el BCE hace unos minutos.
Comienza la rueda de prensa de Lagarde
Comienza la rueda de prensa de Lagarde.
El BCE reitera que "está preparado" para utilizar todas las herramientas a su alcance
El BCE ha reiterado que "el Consejo de Gobierno está preparado para ajustar todos sus instrumentos en el marco de su mandato para asegurar que la inflación se estabilice de forma sostenida en su objetivo del 2% a medio plazo y preservar el buen funcionamiento de la transmisión de la política monetaria".
"Además", ha concluido el organismo, "el Instrumento para la Protección de la Transmisión está disponible para contrarrestar dinámicas de mercado injustificadas y desordenadas que constituyan una seria amenaza para la transmisión de la política monetaria en los países de la zona del euro, lo que permite al Consejo de Gobierno cumplir con mayor efectividad su mandato de estabilidad de precios".
Así quedan los tipos de interés en la zona euro
Así quedan los tres tipos de interés oficiales del BCE. El interés aplicado a la facilidad de depósito baja al 2%, el tipo aplicado a las operaciones principales de financiación baja al 2,15%; y el tipo de la facilidad marginal de crédito disminuye al 2,40%, con efectos a partir del 11 de junio de 2025.