'Bolsamanía' cubre en directo la reunión de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE), el segundo banco central más poderoso del mundo después de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed).
Así cierran los mercados tras la pausa del BCE
Tras la decisión de tipos del BCE, el Ibex 35 ha cerrado con subidas del 1,34%, hasta los 14.256,50 puntos.
En otros mercados, el petróleo Brent avanza un 1,20% ($69,35). Por su parte, el euro se deprecia un 0,10% ($1,1761), y la onza de oro pierde un 0,60% ($3.378).
Pimco: "Una decisión ajustada en septiembre"
"En nuestra hipótesis de referencia, creemos que es probable que el BCE aplique una última bajada de tipos en septiembre para proteger la previsión del 2%, en línea con el objetivo para 2027. Sin embargo, se trata de una opinión con un grado de convicción bajo, ya que consideramos que hay casi las mismas posibilidades de que el ciclo de recortes haya concluido ya con el tipo de interés oficial actual del 2%", apunta la firma.
TD Securities no descarta más de un recorte
En caso de que la guerra comercial sea más intensa de lo previsto, con aranceles estadounidenses entre el 20% y el 30% y una represalia limitada de la UE, TD cree que el BCE podría tener "la necesidad de apoyar aún más el crecimiento, aplicando de dos a cuatro bajadas adicionales, dependiendo de hasta dónde lleguen los aranceles de EEUU y cuánto responda la UE".
Federated Hermes espera otro recorte más... salvo sorpresa
Filippo Alloatti, jefe de investigación del área financiera, afirma que el 'timing' es "complicado". "Si llega en septiembre, dependerá principalmente del resultado de los aranceles; llegar a un acuerdo del 15% con EEUU haría innecesario un recorte en esta etapa... a menos que los conjuntos de datos de agosto sean horribles", apunta.
JP Morgan Banca Privada: "Hay un debate real sobre el calendario"
"Todo sitúa al BCE en una clara posición de espera. Sigue sobre la mesa un recorte en septiembre, pero existe un debate real sobre el calendario. Tras ocho recortes de tipos durante el último año, los tipos son ahora 'neutros', no restrictivos, por lo que para seguir avanzando probablemente se necesiten más señales de desaceleración", explica JP Morgan Banca Privada.
Idealista: "El BCE entra en un compás de espera para ver cómo afecta la situación actual a la actividad económica"
Tras la decisión del BCE de mantener los tipos de interés, Juan Villén, director general de idealista/hipotecas, ha valorado que "el BCE ha cumplido el guion y ha aprovechado la reunión estival para no tocar los tipos, entrando en un compás de espera para ver cómo afecta la situación actual a la actividad económica y los precios en Europa. Seguimos a dos velocidades, con Alemania y Francia principalmente estancadas y más afectadas por las incidencias comerciales con EEUU, mientras que en España el crecimiento se mantiene fuerte".
Lagarde dice que la decisión de tipos del BCE fue "unánime"
Lagarde ha indicado que la decisión de pausar los tipos de interés ha sido "unánime". Con estas palabras se ha despedido la francesa, no sin antes desear una felices vacaciones. "Espero que se tomen tiempo para descansar y disfrutar de momentos en familia y con amigos, y que lo pasen bien en este mundo tan incierto".
Lagarde 'copia' el discurso de la Fed por los aranceles: "Estamos en una situación de 'esperar y observar'"
Lagarde ha hecho suyo el famoso mantra de la Reserva Federal (Fed) de 'esperar y ver', una situación en la que también se encuentra el BCE por los aranceles. "Se podría argumentar que estamos en suspenso. Estamos en una situación de 'esperar y observar'. Y cualquier decisión de política monetaria futura se basará en datos, se decidirá reunión por reunión, no está predeterminada por ninguna trayectoria en particular".
Lagarde insiste: "Estamos en una buena posición"
La presidenta del BCE ha insistido en el mismo discurso que ya ofreción en la rueda de prensa posterior a la reunión de tipos del pasado mes de junio. "Voy a repetirme. Estamos en una buena posición. Y estamos en una buena posición porque la inflación está en el 2%, pero no nos centramos en los datos puntuales. Analizamos todo tipo de datos. Y nuestro objetivo es la inflación a medio plazo, que está en el 2%".
Lagarde no da pistas a futuro: "No tenemos un objetivo para el tipo de cambio, lo monitoreamos"
"No tenemos un objetivo para el tipo de cambio, lo monitoreamos", ha dicho Lagarde, quien evita desvelar pistas sobre el futuro.
Lagarde dice que los riesgos económicos se inclinan a la baja
Lagarde ha afirmado que "los riesgos para el crecimiento económico siguen inclinándose a la baja". En este sentido, ha añadido que "las expectativas de inflación a largo plazo continúan situándose en torno al 2%". "Confiamos en que el shock inflacionario ha quedado atrás"
Lagarde: "Estamos atentos al curso de las negociaciones" comerciales
La presidenta del BCE ha dejado claro que desde el organismo "estamos atentos al curso de las negociaciones" comerciales. "Se mantiene el escenario base de junio".
Lagarde: "Si las tensiones comerciales se resuelven rápidamente, podrían mejorar el sentimiento y la actividad"
"Si las tensiones comerciales se resuelven rápidamente, podrían mejorar el sentimiento y la actividad", afirma Lagarde.
Lagarde: "Los aranceles más altos y un euro más fuerte" limitan la inversión empresarial
"Los aranceles más altos y un euro más fuerte hacen que las empresas sean más reticentes a invertir", comenta Lagarde.
Lagarde: "El BCE considera crucial reforzar la Unión Europea en el contexto actual"
"El BCE considera crucial reforzar la Unión Europea en el contexto actual", afirma Lagarde, en referencia a los retos geopolíticos que afronta la UE.
Comienza la rueda de prensa de Lagarde
Comienza la rueda de prensa de Lagarde. Veremos si aporta alguna novedad interesante.
BCE: "Las presiones inflacionistas internas han continuado relajándose"
"La información más reciente respalda, en líneas generales, la anterior valoración del Consejo de Gobierno sobre las perspectivas de inflación. Las presiones inflacionistas internas han continuado relajándose y los salarios están creciendo más lentamente", señala el BCE sobre la inflación.
BCE: "La economía ha demostrado hasta ahora capacidad de resistencia"
"Gracias en parte a las anteriores bajadas de los tipos de interés decididas por el Consejo de Gobierno, la economía, en conjunto, ha demostrado hasta ahora capacidad de resistencia en un entorno internacional difícil".
El BCE "no se compromete de antemano con ninguna senda concreta de tipos"
En este sentido, el BCE ha añadido que "el Consejo de Gobierno no se compromete de antemano con ninguna senda concreta de tipos".
El BCE seguirá "dependiente de los datos" y adoptará las decisiones "en cada reunión"
El BCE ha reiterado la postura de su política monetaria, al repetir que "aplicará un enfoque dependiente de los datos, en el que las decisiones se adoptan en cada reunión, para determinar la orientación apropiada de la política monetaria".
"El entorno continúa siendo excepcionalmente incierto, debido especialmente a las disputas comerciales"
"El entorno continúa siendo excepcionalmente incierto, debido especialmente a las disputas comerciales", destaca el BCE en su comunicado.
El BCE mantiene los tipos de interés en el 2% y cumple las previsiones
El BCE mantiene los tipos de interés en el 2% y cumple las previsiones.
Santalucía habla de una reunión de "transición" con el foco en el euro y en EEUU
Agustín Bircher, director de Inversiones de la gestora Santalucía AM, define esta reunión como de "transición", en la que la atención "se centrará en la sensibilidad del BCE al reciente fortalecimiento del euro y al repunte de la incertidumbre en torno a las negociaciones arancelarias con EEUU".
"Se prevé que Christine Lagarde reitere un enfoque dependiente de los datos, cualquier indicio sobre nuevos recortes en septiembre podría ofrecer apoyo adicional a los mercados de renta fija", agrega.
BlackRock también se suma a la pausa, pero no descarta más recortes
"Esperamos que el BCE mantenga las tasas sin cambios hasta septiembre. El banco central considera ahora que las tasas están dentro de un rango neutral, que no estimula ni restringe la actividad económica. La inflación se mantiene en torno al objetivo del 2 %, y el crecimiento en la zona euro muestra pocos cambios. Estaremos pendientes de señales sobre si el BCE mantendrá una postura cautelosa o si comenzará a preparar el terreno para una posible flexibilización más adelante este año", explican los expertos de BlackRock en su informe semanal de mercados.
Carmignac descarta un recorte en julio, pero ve margen para más bajadas que el resto del mercado
"Con razones suficientes para pausar su ciclo de recortes y datos recientes poco concluyentes sobre el crecimiento y la inflación, es poco probable que se produzcan los denominados 'recortes preventivos' en julio. Los tipos se mantendrán estables", afirma Kevin Thozet, miembro del comité de inversión de Carmignac.
Además, con la inflación general cerca del objetivo y los indicadores adelantados apuntando a una "normalización económica continuada", este experto cree que las probabilidades de una bajada en septiembre son mayores que el consenso actual del mercado (50%).
"El BCE podría bajar su tipo de interés oficial hasta el 1,5 %, especialmente si la incertidumbre sobre los aranceles se resuelve de forma negativa o si la inflación se mantiene por debajo del objetivo", sentencia.
Walbaum (Naga): los datos de Alemania podrían obligar a adoptar una postura más moderada
Frank Walbaum, analista de mercados en Naga, opina que una pausa estratégica es el desenlace más probable de este cónclave. Funcionarios del BCE, como Isabel Schnabel, han dicho que solo bajarán las tasas si es estrictamente necesario. Temen que recortes adicionales puedan provocar más inflación, especialmente por el efecto de los aranceles.
No obstante, el PMI y la confianza del consumidor más débil de lo esperado en Alemania podrían pesar sobre el sentimiento del mercado. "El aumento en las tasas de ahorro y la reducción en las intenciones de gasto reflejan una creciente cautela por parte de los hogares en medio de las tensiones comerciales globales. Esto podría poner en peligro el crecimiento económico y llevar al BCE a adoptar una postura más moderada", agrega este experto.
Probabilidad cero de otro recorte: Lagarde tiene aún menos motivos para dar pistas a futuro
La incertidumbre comercial hace que la próxima bajada de tipos de interés aún sea un objeto de debate.
Crédit Mutuel espera que el BCE deje la puerta abierta a un nuevo recorte en septiembre
François Rimeu, estratega senior de Crédit Mutuel Asset Management, espera que el BCE deje la puerta abierta a futuros recortes "a la espera de la publicación de sus proyecciones macroeconómicas actualizadas en septiembre".
Generali: "El ciclo de relajación del BCE finalizará con un último recorte en septiembre"
Martin Wolburg, economista senior en Generali Investments, afirma que "el ciclo de relajación del BCE finalizará con un último recorte de tipos en septiembre". En su opinión, "la actualización de las proyecciones macroeconómicas en septiembre debería desencadenar un recorte de 25 puntos básicos, hasta el 1,75%". Aunque precisa que, desde ese nivel, "sólo es probable que se produzcan nuevos recortes si se materializan los riesgos a la baja para la actividad".
Danske Bank anticipa solo una última bajada en septiembre hasta el 1,75%
Por su parte, Danske Bank anticipa solo una última bajada en septiembre hasta el 1,75%, después de la cual el tipo se mantendría estable, salvo que haya shocks importantes. Sus analistas creen que el resultado de las negociaciones arancelarias será clave para la política monetaria.
"Esperamos que la incertidumbre comercial lleve a Lagarde a reiterar que el BCE depende de los datos, sin comprometerse ni cerrar la puerta a un recorte en septiembre mientras se espera más información".
BofA prevé una pausa estratégica antes de reanudar los recortes en septiembre
Bank of America (BofA) prevé una pausa estratégica antes de reanudar los recortes en septiembre. Rubén Segura-Cayuela, economista jefe del banco para Europa, afirma que "será una reunión sin cambios, y la de septiembre será más interesante. No esperamos modificaciones en los tipos oficiales, solo pequeños ajustes en la comunicación”. Según sus previsiones, el BCE hará dos recortes de tipos, el primero en septiembre y el segundo en diciembre.
Julius Baer: el BCE reanudará los recortes cuando conozca el impacto de las tensiones comerciales
David Kohl, economista jefe de Julius Baer, considera que "la política monetaria actual está muy cerca de un nivel neutral y el creciente optimismo sobre el crecimiento en la eurozona es la principal razón por la que es probable que el BCE haga una pausa en la reunión del jueves y reanude los recortes cuando el impacto de las tensiones comerciales sobre la desinflación se vuelva más tangible".
TD Securities: el BCE se centrará en el riesgo sobre la política arancelaria de Trump
Los expertos de TD Securities esperan que el Consejo de Gobierno mantenga la tasa de interés en el 2%, en sintonía con el consenso, y ven probable que la conferencia de prensa "reitere su postura equilibrada y se centre en la negociación de la política comercial como el principal factor de riesgo para determinar si se está considerando un nuevo recorte".
ING: "Existe el riesgo de una ligera inclinación hacia una postura más moderada"
"Esperamos que el BCE mantenga su postura el jueves, pero existe el riesgo de una ligera inclinación hacia una postura más moderada, dada la incertidumbre arancelaria y la reciente fortaleza del euro", señalan desde ING.
Pimco espera como mucho una bajada de tipos adicional en septiembre
La presidenta del organismo, Christine Lagarde, ha señalado en reiteradas ocasiones que "estamos en una buena posición para navegar en circunstancias inciertas". Por ello, y con la inflación prácticamente en el objetivo, en Pimco creen que el ciclo de recortes está llegando a su fin.
Konstantin Veit, gestor de carteras en la firma. "En la reunión de septiembre, con las nuevas proyecciones de los expertos disponibles, pensamos que el BCE podría decidir recortar los tipos de interés una vez más para protegerse contra el riesgo de un estancamiento más prolongado de la inflación, pero vemos la posibilidad de que el ciclo de recortes ya haya concluido en el actual tipo de interés oficial del 2%".