BMW ha presentat aquest dijous uns resultats del quart trimestre del 2025 mixtos, amb xifres que han superat les previsions del mercat en benefici, però que han quedat per sota del que s'esperava en lliuraments i ingressos.
- 70,20€
- 0,07%
El fabricant alemany va registrar unes entregues de 667.947 vehicles durant el trimestre, fet que suposa una caiguda del 4,1% respecte al mateix període de l'any anterior i queda per sota de les 676.201 unitats que esperava el consens del mercat.
Els ingressos també van decebre en situar-se en 33.454 milions d'euros, fet que suposa un descens del 8,1% interanual i queda clarament per sota dels 37.380 milions previstos pels analistes.
En canvi, la companyia va aconseguir superar les expectatives en termes de rendibilitat. L'EBIT va assolir 2.122 milions d'euros, un 12,8% més que l'any anterior i per sobre dels 1.920 milions estimats pel consens. El benefici net es va situar en 1.739 milions d'euros, amb un increment del 12,5%, també superior als 1.516 milions previstos.
Els analistes de Bankinter consideren que els resultats mostren una evolució desigual. "Les xifres deceben en lliuraments i ingressos, però baten en EBIT i benefici net", assenyalen, destacant que les retallades de costos han estat el principal factor que ha permès millorar la rendibilitat.
Tot i això, adverteixen que el marge EBIT del negoci d'automòbils, que representa aproximadament el 91% dels ingressos totals del grup, ha quedat per sota del que s'esperava. Aquest marge es va reduir fins al 3,7%, enfront del 4,2% estimat pel mercat i el 5,5% registrat al quart trimestre del 2024.
PREVISIONS PER AL 2026
De cara al 2026, BMW anticipa lliuraments estables respecte al 2025, amb una contribució similar de vehicles elèctrics. Tot i això, el grup espera que el marge EBIT del negoci automobilístic se situï en un rang del 4% al 6%, enfront del 5,3% registrat el 2025.
Per al segment de motocicletes, la companyia fixa també un objectiu de marge EBIT entre el 4% i el 6%, per sota del 7,1% que estimava el mercat.
Segons Bankinter, aquestes previsions apunten a un nou any de pressió sobre els marges, en un entorn marcat per la forta competència a la Xina, els aranzels nord-americans, l'augment del preu de les primeres matèries i una menor contribució de les vendes de vehicles usats.
En aquest context, l'entitat manté la recomanació de vendre sobre el valor i un preu objectiu de 83,7 euros, que es podria revisar després d'analitzar detalladament les xifres presentades pel grup. Des del darrer informe del banc, publicat al desembre després dels resultats del tercer trimestre, les accions de BMW acumulen una caiguda propera al 16%.