Wall Street registra més caigudes aquest divendres, amb el Nasdaq liderant les pèrdues, pel ressorgiment del temor per les altes valoracions de les tecnològiques, sobretot, de les companyies associades a la intel·ligència artificial (IA). De la mateixa manera, les divergències al si de la Reserva Federal (Fed) exerceixen pressió baixista sobre els índexs en posar-se en dubte una retallada de tipus a la propera reunió de desembre.
- 30.406,19
- 2,48%
En el còmput setmanal, i a falta de la sessió actual, els índexs novaiorquesos van camí de finalitzar una setmana mixta, amb el Dow Jones avançant un 1%, l'S&P 500 repuntant un 0,1% i el Nasdaq baixant un 0,6%.
"És com si el mercat tingués ganes d'aplicar aquest ajust en preus que molts esperem… i temem per si evolucionés cap a una sobrerreacción. Però convé tenir clar que un reajustament de preus perquè la velocitat del mercat hagi estat excessiva no és el mateix que una correcció seriosa perquè les valoracions no justifiquin les cotitzacions. Això últim no passa", valoren a Bankinter.
De fet, aquests estrategs insisteixen que "és encertat invertir en les companyies que es beneficien de l'ecosistema de la IA (que són les cotitzades: Nvidia, ASML, Amazon, Netflix, Alphabet, etc), però tal vegada no en les que exclusivament desenvolupen la IA que són les (encara) no cotitzades: OpenIA, Anthropic, etc perquè són aquelles les que obtenen gegantescos beneficis que els permeten no endeutar-se, beneficis que continuaran expandint-se ràpidament gràcies al desenvolupament de la IA, del qual seran les principals beneficiades. I aquests reajustaments són bones oportunitats per a comprar-les més barates (o menys cares)".
MICHAEL BURRY 'AGITA' EL VESPER
Amb aquest teló de fons, el gestor nord-americà Michael Burry, famós per anticipar l'esclat de la bombolla immobiliària de 2008, ha agitat el vesper després de donar de baixa la inscripció del seu fons Scion Asset Management davant la SEC, pas previ al tancament definitiu de la companyia. I és que, en una carta, Burry afirma que la seva "estimació del valor dels títols no està ara, i no ha estat des de fa algun temps, d'acord amb els mercats".
"Fa temps que està pensant que el mercat està sobrevalorat. Ha estat apostant a la baixa en empreses en auge com Nvidia i Palantir. I té les seves raons. Però, pel que sembla, està cada vegada més desesperat pel temps que trigarà el mercat a recuperar el sentit comú. Sentit comú significa valoracions que apuntin a ràtios com PER, PSR, P (o qualsevol altre) que tinguin més sentit per a ell i per a molts. Les empreses de l'S&P 500, per exemple, cotitzen avui amb un PER mitjà d'al voltant de 23, molt per sobre de la mitjana històrica pròxima a 18", comenta Ipek Ozkardeskaya, analista sènior de Swissquote.
"Espero que l'esclat de la bombolla no comenci just després que Burry liquidi les seves posicions. Seria una ingratitud", subratlla.
DIVERGÈNCIES A LA FED
Els inversors també miren amb inquietut a les disparitat d'opinions dels diferents membres de la Fed, la qual cosa posa en escac una nova baixada de tipus en el conclave monetari que l'organisme celebrarà al desembre. De fet, el mercat atorga una probabilitat del 50%, segons l'eina FedWatch de CME, tant a una altra retallada de 25 punts bàsics com a una pausa.
Així, per exemple, mentre els governadors Stephen Miran, Christopher Waller o Michelle Bowman han advocat per més descensos, Susan Collins (Fed de Boston) creu que les taxes haurien de mantenir-se al seu nivell actual durant "algun temps" i Neel Kashkari (Fed de Minneapolis) encara està indecís sobre el moviment de l'última trobada de l'any.
"Es reaviva el debat intern en el si de la Fed sobre què fer en la seva reunió de desembre, però va calant la sensació que no baixarà", remarquen a Bankinter.
És més, Ozkardeskaya posa el focus sobre "la creixent constatació de què no es disposarà d'un conjunt complet de dades sobre ocupació i inflació abans de la reunió de desembre de la Fed. I si aquest és el cas —i si la Fed conserva un mínim d'independència i sensatesa— no baixaria els tipus d'interès a cegues".
ALTRES MERCATS
En altres mercats, el petroli West Texas puja un 2,57% (60,19 dòlars) i el Brent gana un 2,27% (64,43 dòlars). Per part seva, l'euro es deprecia un 0,17% (1,1611 dòlars), i l'unça d'or perd un 1% (4.150 dòlars).
A més, la rendibilitat del bo nord-americà a 10 anys es revalora al 4,127% i el bitcoin perd un 2% (96.348 dòlars).