Wall Street cotitza amb signe mixt aquest dimecres després de conèixer l'informe d'ocupació del gener, que ha sorprès a l'alça en gairebé duplicar les previsions de consens. El Dow Jones intenta renovar una vegada més els seus màxims històrics.
- 51.202,26
- -
La dada ha estat molt superior a l'esperat després de mostrar la creació de 130.000 ocupacions al gener, per sobre de la previsió de consens, que anticipava 70.000 nous llocs de treball al primer mes de l'any. Així mateix, la taxa de desocupació ha caigut al 4,3%.
L'analista Neil Wilson assegura que "les xifres principals van alleujar clarament part del sentiment negatiu primari que havíem observat".
"Malgrat una sèrie de dades econòmiques decididament febles, incloent-hi les vendes minoristes de desembre i l'últim informe JOLTS, l'informe mensual d'ocupació va ser molt més sòlid del que s'esperava. Les nòmines van augmentar en 130.000, situant-se a l'extrem superior de les previsions dels economistes i marcant el millor augment general des de juliol. La taxa de desocupació va baixar al 4,3% i el salari mitjà per hora es va accelerar", assenyala Bret Kenwell, analista de mercats d'eToro als EUA.
No obstant això, per a Jeffrey Cleveland, economista cap de Payden & Rygel, "les dades de gener conviden a la cautela: el creixement va estar impulsat gairebé íntegrament per un únic sector, sanitat i educació. Aquesta concentració suggereix que no és imminent un repunt ampli i sostingut de l'ocupació".
Però aquest informe oficial del mercat laboral ha arribat acompanyat de les revisions anuals per al conjunt de 2025, que han mostrat l'eliminació de 862.000 llocs.
Així, les dades seran clau per a les expectatives de retallades de tipus per part de la Reserva Federal (Fed), especialment després de l'informe de vendes al detall de desembre conegut aquest dimarts, més feble del que es preveia.
"Els operadors es van moure per a descartar una retallada de tipus enguany, de 3 a 2, un moviment significatiu. Els rendiments a 2 anys van pujar uns 7 punts bàsics, fins al 3,535%, mentre que el bo de referència a 10 anys va pujar 5 punts bàsics, fins al 4,20%", afegeix Wilson.
"Amb la creixent preocupació pel mercat laboral, aquest és el tipus d'informe que els inversors haurien de rebre de grat, fins i tot si li dona a la Fed més marge per a mantenir la calma", postil·la Kenwell. Així i tot, creu que és important "mantenir la perspectiva: aquest és una dada puntual, i no esborra la recent feblesa en altres aspectes de les dades. Però si el mercat laboral realment s'està estabilitzant, això seria positiu tant per a l'economia com per al mercat".
Amb tot, Kathleen Brooks, directora de recerca d'XTB, considera que el ritme de flexibilització de la política monetària als EUA podria accelerar-se quan el pròxim president de la Fed substitueixi Jerome Powell al maig. "S'espera la primera retallada al juny, i se'n preveu un altre per a octubre. No obstant això, l'afebliment del mercat laboral i la possible postura moderada del president de la Fed podrien provocar una nova retallada el 2026".
ROTACIÓ DEL MERCAT
I tot això enmig d'una rotació del mercat des dels valors tecnològics cap a títols més tradicionals, amb uns inversors que busquen reduir el risc pel fort increment de la despesa en intel·ligència artificial (IA) de les 'big tech'. A més, durant les últimes sessions, alguns sectors com els gestors de patrimoni o les empreses de dades financeres estan experimentant dificultats davant l'arribada de noves eines d'IA.
"El nombre d'empreses que podrien veure's afectades negativament per l'adopció d'eines de IA creix setmana rere setmana, la qual cosa provoca disrupcions a llarg termini a les accions. A curt termini, això significa que el sector de la IA podria continuar centrant-se en els perdedors, en lloc d'en els guanyadors, la qual cosa afavoreix el baix rendiment de la renda variable nord-americana a mitjà termini", assenyala Brooks.
És més, Ipek Ozkardeskaya, analista sènior de Swissquote, diu que una Fed més suau reforça el comerç de rotació i alimenta l'apetit per les empreses més petites i no tecnològiques, en lloc de les 'big tech', "que a última instància es beneficien d'un dòlar més feble, però ara estan sent qüestionades".
"Un dels punts forts de les grans tecnològiques —el que les feia relativament immunes als cicles de taxes i les crisis globals— eren els seus sòlids balanços i el seu ampli flux de caixa lliure. Però els últims tres anys de fortes inversions han consumit aquest efectiu, obligant-les a recórrer als mercats de deute. Google acaba d'emetre 20.000 milions de dòlars en deute aquesta setmana, a més dels 17.500 milions emesos al novembre passat, i no n'és l'única. Meta va emetre 30.000 milions de dòlars en deute a l'octubre, Oracle la barbaritat de 43.000 milions des de setembre passat i Amazon, 15.000 milions. El problema és que l'augment del deute altera el seu perfil de palanquejament i la dinàmica de risc, i això hauria d'influir en les valoracions", agrega.
EMPRESES I ALTRES MERCATS
Al pla empresarial, la temporada de resultats continua avançant amb els comptes de McDonald's, mentre que altres companyies com Exxon Mobil (dijous) presentaran els seus durant les pròximes sessions.
Entre altres notícies corporatives, Moderna cau un 8% després que l'Administració d'Aliments i Medicaments dels EUA (FDA) ha rebutjat acceptar la seva sol·licitud per a revisar la seva primera vacuna antigripal estacional d'ARNm.
En altres mercats, el petroli West Texas puja un 1,44% (64,88 dòlars) i el Brent avança un 1,37% (69,75 dòlars). Per part seva, l'euro s'aprecia un 0,24% (1,1923 dòlars), i l'unça d'or guanya un 1,24% (5.093 dòlars).
La rendibilitat del bo americà a 10 anys es relaxa al 4,133% i el bitcoin retrocedeix un 3,10% (66.649 dòlars).