Caigudes a Wall Street (Dow Jones:-0,4%; S&P500:-0,7%; Nasdaq:-0,9%) després que Moody's retirés la setmana passada la màxima qualificació 'AAA' als Estats Units i la baixés a 'Aa1' a causa de l'augment del deute públic i del pagament d'interessos "significativament superiors" a altres països amb qualificacions semblants.
- 51.613,24
- -
A causa d'aquesta decisió, la setmana també comença amb un augment dels rendiments dels bons nord-americans (el del bo a 10 anys supera el 4,5%) i un dòlar més feble.
Tot i això, els experts diuen que la decisió de Moody's no sorprèn, ja que S&P i Fitch ja havien rebaixat la qualificació dels Estats Units per sota d''AAA'. "Si Moody's no hagués fet el mateix, hauria posat en dubte la seva credibilitat", assenyala Ipek Ozkardeskaya, analista sènior de Swissquote Bank.
Cal subratllar que les qualificacions creditícies tenen implicacions importants.
"Els inversors solen utilitzar els seus actius com a garantia per palanquejar les seves inversions. Com més arriscat és l'actiu, menys valor té com a garantia. Com més baix és el valor de la garantia, més gran és el rendiment que els inversors exigeixen, fet que explica per què el rendiment del bo nord-americà a 10 anys ha pujat avui un 1,7% a l'Àsia, i el del bo a 30 anys ha augmentat a prop del 2%”, explica l'experta.
El secretari del Tresor dels EUA, Scott Bessent, ha minimitzat la rebaixa de qualificació i ha intentat desviar l'atenció cap als forts augments aranzelaris que es podrien anunciar les dues o tres setmanes vinents.
L'administració nord-americana ha començat a acusar els seus socis de no negociar 'de bona fe'
"Les negociacions amb la majoria dels països estan resultant complicades, i l'administració nord-americana ha començat a acusar els seus socis de no negociar 'de bona fe', probablement sorpresa que els països defensin els seus propis interessos. En aquest context, els aranzels podrien restablir-se abans que finalitzi la pausa de 90 dies, cosa que ajudaria a omplir les arques del Govern a curt termini", assenyala Ozkardeskaya.
"Queda per veure si això podria millorar la gana pels bons sobirans nord-americans… L'administració Trump torna a demostrar que no hi ha previsibilitat ni fiabilitat als seus anuncis. Les promeses es poden revertir unilateralment en qualsevol moment. És poc probable que les negociacions es desenvolupin sense contratemps, ja que el que els EUA espera dels seus socis solen implicar un cost significatiu per a la resta del món", afegeix.
ATENTS ALS MEMBRES DE LA FED
Les caigudes que avui anticipa Wall Street arriben després de les fortes pujades de la setmana passada. El Nasdaq va avançar un 7,15%, seguit de l'S&P 500, que es va revalorar un 5,27%, i del Dow Jones, que va sumar un 3,41%.
Michael Brown, analista sènior de Pepperstone, insisteix en la idea que la rebaixa de qualificació "no canvia absolutament res". "És excel·lent per als titulars, per als que busquen narratives fàcils, però no canvia res", remarca.
Afegeix que tothom sap, i des de fa temps, que els EUA segueixen una trajectòria fiscal insostenible, igual que la majoria de les economies desenvolupades del món. "Alhora, hi ha poc o cap interès a resoldre la situació, especialment quan el Partit Republicà s'encamina a aprovar uns 5 bilions de dòlars en retallades fiscals i un augment del sostre de deute de 4 bilions. Clarament, el conservadorisme fiscal ha mort".
A l'altra banda de l'Atlàntic, aquest dilluns no s'esperen referència macro d'interès, mentre l'atenció seguirà posada sobre els aranzels.
Això sí, parlaran diversos membres de la Fed, com ara Bostic, Jefferson, Logan o Kashkari.
EMPRESES I ALTRES MERCATS
A l'actualitat empresarial, les accions de Walmart cauen un 1,5% després que el president dels Estats Units, Donald Trump, assegurés aquest cap de setmana que la companyia "s'ha de menjar" els aranzels i no pujar preus.
També cedeix Apple (-2%), per les informacions que asseguren que Trump ha mostrat les seves preocupacions sobre el pacte aconseguit per la companyia de la poma amb Alibaba per introduir les eines d'intel·ligència artificial (IA) a l'iPhone a la Xina.
L'euro es canvia als 1,1256 dòlars (+0,82%). El petroli es deixa dues dècimes (barril Brent: 65,22 dòlars; barril WTI: 62,41 dòlars).
L'or avança un 1,55% (3.236 dòlars) i la plata suma un 0,40% (32,485 dòlars).
La rendibilitat del bo nord-americà a 10 anys puja al 4,531%.
El bitcoin cotitza als 102.860 dòlars i l'ethereum, als 2.414 dòlars.
