MásMóvil s'ha disparat un 23,82% aquest dilluns després de l'opa amistosa llançada per Providence, Cinven i KKR a 22,50 euros, la qual cosa suposa una prima del 20,2% respecte al preu del tancament de la companyia del divendres passat. L'oferta és pel 100% del capital. Providence és un dels principals accionistes de l'operadora, amb un 9,15% del capital.
- 22,50€
- 0,00%
Els experts de Bankinter valoren aquest dilluns l'operació i recomanen no acudir a l'opa. "Creiem que el preu ofert no reflecteix tot el potencial de creixement de MásMóvil", afirmen taxatius.
Noticia relacionada
El valor ofert implica un ràtio EV/EBITDA 2021 de 7,0 vegades enfront de 6,1 vegades mitjà del sector de telecomunicacions a Europa. "Creiem que MásMóvil mereix una prima superior, així que recomanem no acceptar l'oferta perquè, a més, no descartem alguna contraoferta per part d'altres fons de capital de risc o un altre operador", recalquen aquests analistes.
Des del llançament de la seva oferta convergent el 2017, MásMóvil és l'empresa que més quota de mercat ha capturat del mercat espanyol, captant el 88% dels nous clients de banca ampla fixa des de llavors. Els resultats del primer trimestre de 2020 van mostrar, en opinió del 'banc taronja', avanços "més que significatius" en un sector caracteritzat pel baix creixement i la pressió en marges.
Durant aquest trimestre, el nombre de subscriptors de banda ampla va augmentar un 43% interanual (un 8% intertrimestral) i el mòbil post-pagament un +18% interanual (un +5% intertrimestral). La companyia va reiterar els objectius per a 2020-21 malgrat la Covid-19. Per a enguany, preveu un EBITDA d'entre 570 i 600 milions d'euros; marge EBITDA del 30%/32% i capex net de 295 milions; en 2021, estima un EBITDA d'entre 670 i 700 milions, marge EBITDA del 32%/34% i capex net de 255 milions.
"MásMóvil és un dels valors de la nostra cartera model d'accions espanyoles de 20 valors, amb un pes del 3%", conclou Bankinter.