Indra estudia una possible fusió amb la companyia especialitzada en el sector de Defensa Escribà Mechanical & Engineering (EM&E Group), una operació amb què buscaria guanyar capacitat industrial i augmentar la seva exposició al sector, segons avança Cinco Días.
L'empresa ja ha contractat KPMG perquè faci una anàlisi preliminar de l'operació per avaluar-ne la viabilitat. Les primeres informacions apunten que aquest estudi podria valorar EM&E entre 1.000 i 1.500 milions d'euros.
Actualment, M&E ja és present al capital d'Indra, ja que n'és el segon accionista més gran amb una participació del 14,3%, superada únicament pel 28% que ostenta la Societat Estatal de Participacions Industrials (SEPI).
La notícia de la possible fusió es produeix en un moment d'ebullició per al sector Defensa, pels plans d'increment de la despesa militar que s'estan produint a la Unió Europea (UE) i altres territoris.
Aquest dimecres, el president del Govern, Pedro Sánchez, va anunciar que Espanya "aconseguirà el 2% de la despesa del PIB en defensa aquest mateix any 2025" gràcies a una "inversió important" de 10.471 milions d'euros, elevant així la despesa en seguretat i defensa fins als 33.123 milions d'euros.
Mentrestant, Indra continua buscant maneres d'adaptar-n'hi l'estructura, i aquest mes s'ha conegut que el fons de capital risc Apax Partners segueix interessat a comprar la companyia el seu negoci tecnològic Minsait.
Sobretot després que Ángel Escribano, president d'Indra, comentés recentment que "Minsait no es ven i es treballa cap a la seva evolució de serveis de més valor". El negoci de Minsait està valorat en uns 1.400 milions d'euros.
No obstant, Indra sí que estaria mantenint converses amb Pollen Capital per vendre-li la divisió de pagaments de Minsait, que ha estat renomeada com Nuek, per uns 500 milions d'euros.
Els experts de Banc Sabadell diuen que la compra d'Escribano incrementaria l'exposició d'Indra a Defensa i milloraria la rendibilitat del grup.
"Entenem que, ateses les suposades dimensions de la compra i, després del tancament de la compra d'Hispasat, que deixaria la ràtio de palanquejament en aproximadament 1,4 vegades DFN/EBITDA, l'operació podria fer-se amb accions, ja que, en cas contrari, el palanquejament pujaria a 3,4 vegades DFN/EBITDA, per sobre dels objectius marcats per la companyia (1 vegades DFN/EBITDA per al 2026). Addicionalment, atesa la vinculació accionarial, l'acollida tindria biaix negatiu".
