El Banc de la Reserva de Nova Zelanda (RBNZ) ha sorprès aquest dimecres els mercats en anunciar una retallada de 50 punts bàsics a la taxa oficial d'efectiu (OCR), portant-la al 2,5%. El consens anticipava un ajustament més moderat, de només 25 punts bàsics, fins al 2,75%.
Al comunicat, el Comitè de Política Monetària ha justificat la decisió en la persistent debilitat de l'activitat econòmica al llarg del 2025 i en la capacitat ociosa significativa de l'economia. Tot i que la inflació anual de l'índex de preus al consumidor es manté al voltant del límit superior del rang objectiu d'entre l'1% i el 3%, el banc central preveu que es moderi cap al 2%, punt mitjà de l'objectiu, durant la primera meitat del 2026.
El Comitè ha assenyalat que es preveu que la inflació general hagi assolit el 3,0% durant el trimestre de setembre, cosa que reflecteix els forts augments dels preus administrats, els preus dels aliments i els preus d'altres béns i serveis comercialitzables. Excloent-ne la influència dels preus administrats, la inflació trimestral dels béns no comercialitzables ha continuat disminuint i es troba a nivells compatibles amb l'estabilitat de preus.
La decisió també ha respòs a la contracció més gran a l'esperada del PIB el segon trimestre de l'any, a factors d'oferta com la caiguda de la producció càrnia per l'encariment de la llet i les condicions climàtiques, així com als preus alts de l'energia que han pesat sobre la manufactura.
L'RBNZ ha reconegut que les taxes d'interès més baixes ja s'estan transmetent al crèdit hipotecari i empresarial, i anticipa que aquest alleujament continuarà reduint els costos de deute de les llars el 2026, afavorint la recuperació del consum i de la inversió en construcció i negocis.
Al front extern, l'entitat ha valorat la resiliència dels principals socis comercials, especialment a Àsia, on la inversió en intel·ligència artificial sosté l'activitat. Tot i això, ha advertit que aquest dinamisme es moderarà el 2026.
El Comitè ha deixat la porta oberta a noves retallades de l'OCR, si fos necessari, per assegurar que la inflació se situi de manera sostenible a prop del 2% a mitjà termini.