La inflació de la zona euro es va moderar al desembre una dècima, de manera que es col·loca al 2%, i va assolir l'objectiu del Banc Central Europeu (BCE) per primera vegada des de l'estiu i en línia amb les previsions, segons l'estimació preliminar publicada per Eurostat, l'oficina d'estadística de la Unió Europea (UE).
Entre els principals components, els serveis presenten la taxa anual més alta (3,4%, enfront del 3,5% al novembre), enfront dels aliments, alcohol i tabac (2,6%, enfront del 2,4% al novembre), els béns industrials no energètics (0,4%, enfront del 0,5% al novembre) i l'energia (-1,9%, enfront del -0,5% al novembre).
Per països, Xipre (0,1%), França (0,7%) i Itàlia (1,2%) registren les taxes anuals més baixes, mentre que Estònia i Eslovàquia (4,1% els dos) i Àustria (3,9%) van tenir les majors pujades de preus a l'últim mes de l'any.
La taxa d'inflació subjacent, és a dir, aquella que exclou els preus de l'energia, els aliments, l'alcohol i el tabac, es va situar al 2,3%, enfront del 2,4% del mes anterior, que suposa el seu menor nivell des de l'agost passat.
Durant la seva reunió de desembre, a més de tornar a deixar els tipus d'interès sense canvis, al 2%, per quarta reunió consecutiva, el BCE va actualitzar les seves projeccions macroeconòmiques.
Ara, l'organisme estima que la inflació general mitjana serà de l¡1,9% el 2026, l'1,8% el 2027 i el 2% el 2028. "La inflació s'ha revisat a l'alça pel 2026, principalment perquè els experts esperen ara que la inflació dels serveis disminueixi a un ritme més lent", expliquen. Per a la inflació subjacent, es projecta una mitjana del 2,2% el 2026, del 1,9% el 2027 i del 2% el 2028.
EL BCE POT DONAR-SE EL LUXE D'ESPERAR
"Amb una inflació del 2% i una modesta moderació en el creixement dels preus esperada durant els pròxims mesos, el BCE pot donar-se el luxe d'esperar més direcció sobre l'economia abans de decidir el seu pròxim moviment", asseguren els analistes d'ING, que assenyalen que "el BCE s'ha referit a la situació actual com "la millor situació" fins a l'avorriment i és poc probable que canviï la seva mantra, ja que les dades actuals continuen apuntant a un entorn inflacionari favorable".
Per als pròxims mesos, consideren que els factors que impulsen la inflació apunten predominantment a una moderació: "Pensem, per exemple, en la fortalesa de l'euro, els baixos preus de l'energia i la desacceleració del creixement salarial. Si bé això és així, les expectatives de preus de venda de les empreses per als béns han augmentat als últims mesos i també ho van fer per als serveis al novembre. Per tant, la inflació general podria caure més que la inflació subjacent".
No obstant això, no estimen una caiguda significativa per sota del 2% al seu escenari base. "Encara que aquest escenari tampoc és inimaginable. No obstant això, al llarg de 2026, es preveu que reprengui una major pressió alcista sobre la inflació, ja que es preveu que la despesa fiscal impulsi moderadament el creixement econòmic", diuen.