L'IBEX ha acomiadat aquest dimecres un any rècord. El selectiu espanyol ha tancat l'última sessió del 2025 amb una retallada del 0,27% (17.307,8 punts), cosa que el porta a acumular l'any una revaloració de ni més ni menys que el 49,26%, el seu avanç més gran en 32 anys. De fet, ha marcat el millor exercici de la seva història, només darrere del que va registrar el 1993, quan va guanyar un 54%.
- 19.425,30
- -0,45%
La majoria de títols del selectiu ha pujat amb moltíssima força durant aquests últims 12 mesos, amb revaloracions de prop del 200% a Indra i de més del 100% als bancs i a Solaria. La resta de companyies també presenta guanys molt destacats —del 80%, 60%, 40%...— i només cinc títols tancaran el 2025 en negatiu, encara que amb descensos moderats: Puig, Cellnex, Amadeus, Telefónica i Redeia.
Al llarg de l'any, l'IBEX ha polvoritzat un màxim històric darrere l'altre. Sense anar més lluny, aquest dimarts va superar per primera vegada els 17.300 punts, en arribar als 17.354 punts (+0,93%). Els analistes de Bolsamanía destaquen que el selectiu espanyol es troba en un "tram alcista" i presenta un aspecte tècnic que "no pot ser millor".
"Es mou en pujada lliure, amb el camí obert perquè puguem acabar veient un atac als 17.500 punts", afirmen.
L'IBEX arrencarà el 2026 en la millor situació possible per a continuar pujant
Per sota, el primer nivell de suport es troba als 16.908 punts. "No veurem ni el més mínim senyal de feblesa mentre es mantingui cotitzant per sobre d'aquest nivell de preus", assenyalen.
Així doncs, l'IBEX arrencarà el 2026 en la millor situació possible per a continuar pujant. I no sols l'acompanya l'aspecte tècnic, sinó que són majoria els estrategs que creuen que les borses continuaran fent-ho bé l'any que ve i, amb elles, l'IBEX, recolzades en la fortalesa empresarial, la intel·ligència artificial (IA), un context macro cada vegada més sòlid...
"Prenem una posició molt constructiva i estem 'sobreponderats' a Espanya de cara a l'any que ve", explicaven els estrategs de BlackRock, la gestora més gran d'actius del món, en la presentació de perspectives per a 2026 aquest mes de desembre.
Els de Bankinter, en la presentació de les seves, també aquest mes, afirmaven que veuen l'IBEX als 19.340 punts aquest pròxim any, amb una pujada estimada del 13,5%.
BANCS I 'UTILITIES' CONTINUARAN TIRANT
Una de les idees més repetides pels experts és que l'IBEX ho continuarà fent bé perquè els dos sectors que més l'han impulsat enguany ho faran especialment bé el que ve: bancs i 'utilities'. Bankinter continua veient atractiu en aquests sectors, a més d'altres títols, com Inditex, també amb un pes específic molt rellevant en l'IBEX. BlackRock sosté que l'IBEX està compost precisament pels sectors que més li agraden per a l'any vinent —bancs i 'utilities'—, la qual cosa reforça la seva aposta pel mercat espanyol.
Moltes altres empreses també tenen una visió positiva sobre la banca europea en general, i l'espanyola en particular, de cara al 2026, la qual cosa reafirma aquestes previsions favorables respecte a l'IBEX. Segons Citi, el ral·li del sector bancari encara té recorregut, i preveu que el marge d'interessos torni a créixer el 2026 i acceleri el 2027, amb especial fortalesa en els bancs del Regne Unit, Benelux i Espanya.
JP Morgan anticipa igualment un 2026 favorable per a la banca europea, igual que Morgan Stanley, que recentment ha revisat a l'alça els preus objectius dels bancs espanyols.
BONES PREVISIONS GENERALS
Però les bones previsions no se cenyeixen a l'IBEX, sinó que, en general, els estrategs són molt optimistes respecte al comportament de les borses el 2026. Potser massa optimistes? Ho anirem comprovant.
La intel·ligència artificial és, malgrat els dubtes que suscita l'elevada inversió necessària i el fet que encara no s'estigui obtenint retorn, el principal pilar sobre el qual es donen suport a aquestes bones previsions. En aquest context, els Estats Units es perfila com el mercat preferit per al nou any, precisament pel seu lideratge en aquest àmbit, encara que també existeixen visions favorables sobre Europa.
L'any, no obstant això, no estarà exempt de riscos, com bé indiquen des de Deutsche Bank: la possibilitat d'una bombolla en la IA, el risc que els bancs centrals —que continuaran sent protagonistes— s'equivoquin en el timing o les tensions geopolítiques de tota mena, entre altres.
Amb tot, cal celebrar aquest magnífic 2025 a l'IBEX i a les borses en general. Les pujades han oscil·lat entre el 10% i el 25% a banda i banda de l'Atlàntic, mentre que a Àsia, el Kospi ha registrant un ascens fulgurant del 76%.
ALTRES MERCATS: EL REGNAT DE L'OR
L'or tanca un 2025 també històric i encara el 2026 amb la mirada sobre els 5.000 dòlars l'unça. Aquest dimecres, no obstant, registra caigudes de l'1,5% (4.319 dòlars), mentre que la plata retrocedeix amb força després de marcar recentment un rècord als 80 dòlars (-8,9%, 70,89 dòlars).
L'euro es canvia a 1,1752 dòlars (+0,05%). El petroli cotitza amb alces del 0,6% (barril Brent: 61,72 dòlars; barril WTI: 58,34 dòlars).
La rendibilitat del bo nord-americà a 10 anys es modera al 4,114%.
El bitcoin cotitza als 88.865 dòlars i l'ethereum, als 2.995 dòlars.
Bolsamanía us desitja un feliç 2026.
