Els experts d'RBC han elevat aquest dimarts el preu objectiu de Banco Santander fins als 5,90 euros per acció des dels 5,20 euros després dels resultats presentats a la setmana passada per l'entitat càntabra. A més, han reiterat el consell de mantenir el valor en cartera.
- 11,03€
- 5,29%
"La nostra estimació de benefici net atribuïble per a l'exercici 2026 augmenta un 11%, impulsada per majors ingressos nets per interessos i menors costos. En termes geogràfics, la nostra estimació de benefici net augmenta a causa de expectatives de més beneficis a Espanya, Estats Units i Polònia, parcialment compensades pel Brasil", expliquen.
D'altra banda, mantenen la previsió que Santander es veurà obligat a proveir 1.350 milions d'euros addicionals relacionats amb el negoci de finançament de vehicles al Regne Unit, a més dels 350 milions que l'entitat ja ha proveït per aquest motiu.
Sobre les estimacions anunciades per Santander, assenyalen que "la nova previsió de RoTE d'aproximadament el 16,5% a l'exercici 2025 implica un benefici net de 13.000-13.500 milions d'euros durant els exercicis 2025 i 2026".
"Si s'ajusten altres elements mòbils del capital, i se suposa que Santander està disposat a reduir la seva ràtio CET1 a aproximadament el 12,5% per al quart trimestre de 2026 (el punt mitjà del seu nou rang operatiu del 12-13%), creiem que això es tradueix en aproximadament 19.000 milions d'euros de retorns per als accionistes durant els propers dos anys (dividends de 6.600 milions d'euros, recompres de 12.200 milions d'euros)”, expliquen.
"En comparació amb el nou objectiu de 10.000 milions d'euros en recompres ordinàries i extraordinàries els exercicis 2025 i 2026, creiem que la nova previsió de Santander implica un marge de maniobra d'aproximadament 2.200 milions d'euros", afegeixen.
