Els experts de Renta 4 han valorat els resultats del primer trimestre que ha presentat OHLA, que ha anunciat un benefici net atribuït de 7,8 milions d'euros, enfront de les pèrdues del primer trimestre de l'any anterior, i es dispara a la borsa. Segons aquests analistes, les xifres de la companyia mostren que l'operativa "millora".
- 0,47€
- -0,93%
Hi ha una "estabilitat registrada en la xifra de vendes de l'activitat de construcció amb una significativa millora de marges gràcies a l'estalvi en els costos d'estructura i la millora de la cartera", comenten.
I encara que en canvi, a la divisió d'industrial (4,2% de les vendes del grup), "les vendes continuen descendint", la veritat és que "el marge millora gràcies als nous projectes en producció i al tancament del litigi que va afectar negativament el 2025".
Així mateix, comenten, "la millora en els marges es reflecteix també a nivell EBIT malgrat que al primer trimestre del 2025 es va registrar una reversió d'una provisió per 9,9 milions d'euros, no vista als tres primers mesos del 2026".
"Aquesta millora, juntament amb la millora del resultat financer, ja que el 2025 es van registrar les despeses associades a la recapitalització del grup, una favorable evolució del tipus de canvi i un resultat d'operacions discontinuades pròxim a 0 (durant el primer trimestre del 2025 es van registrar minusvalideses per més de 5 milions d'euros), més que compensen el major pagament d'impostos i els majors minoritaris, permetent al resultat net situar-se en positiu", comenten.
Fan referència també al fet que la cartera s'ha vist "impulsada per una acceleració del volum de contractació (+48% vs al primer trimestre del 2025, fins als 1.193 milions amb un 'book-to-bill' d'1,3x)", per la qual cosa s'incrementa més d'un 3% fins als 10.061 milions.
"Pel que fa al flux de caixa, s'observa una deterioració del circulant superior al que es va registrar durant el mateix trimestre del 2025 (estacionalitat típica d'aquesta partida) a conseqüència del menor cobrament a clients durant aquest període i malgrat el menor pagament a proveïdors, la qual cosa porta la posició neta de caixa amb recurs a reduir-se significativament, encara que continua mantenint una posició de liquiditat robusta", apunten els analistes de Renta 4.
Veuen, a més, en balanç que OHLA "compta amb actius nets mantinguts per a la venda per 226 milions corresponents a la seva participació en Canalejas i la divisió de Serveis, a més de drets de cobrament per 50 milions corresponents al contracte del metro de Doha, així com drets de crèdit per 116 milions d'euros".
"Aquesta situació del balanç, juntament amb la millora operativa, amb millora dels marges de construcció i un important creixement de la cartera permeten albirar una contínua millora a mitjà termini", expliquen, i diuen que caldrà estar pendents de la situació en l'accionariat perquè podria "continuar pressionant la cotització".