Els experts de Bank of America (BofA) ho tenen clar: Grenergy és una "oportunitat única" al sector de les energies renovables. La seva confiança en la cotitzada espanyola és tan gran que no només reiteren la seva recomanació de compra, sinó que n'eleven el preu objectiu fins als 62,5 euros, cosa que dibuixa un potencial alcista del 25% per al valor.
- 125,80€
- -0,79%
"Encara que el sector renovable en general segueix enfrontant preocupacions tant macro (geopolítica, aranzels) com micro (capex, deute, PPAs, canibalització), l'emmagatzematge d'energia està en apogeu… i també Grenergy, la nostra principal recomanació en renovables, amb una pujada del +55% aquest any", expliquen els analistes de la companyia.
Segons BofA, a l'acció encara li queda recorregut i la potencial revaloració que contemplen només valora el 50% de la cartera fins al 2030. Tenint en compte el 100% del pipeline de Grenergy, el preu objectiu augmentaria fins als 100 euros per acció.
"Creiem que Atacama és un dels projectes més interessants i generadors de valor dins de la nostra cobertura, amb un diferencial IRR-WACC (diferència entre la taxa interna de retorn i el cost mitjà ponderat de capital) que estimem al voltant de 775 punts bàsics. Encara que el valor allà ja s'ha cristal·litzat, el mercat no està assignant valor més enllà d'aquest projecte", apunta Bank.
Les previsions de la companyia nord-americana assumeixen un diferencial normalitzat en emmagatzematge del voltant de 300 punts bàsics.
CATALITZADOR CLAU
D'altra banda, aquests estrategs destaquen que el Dia de l'Inversor que la companyia celebrarà el proper 28 de maig serà clau per al valor.
BofA espera que Grenergy actualitzi el mercat sobre diversos temes com els avenços a la plataforma Atacama i les oportunitats a Xile més enllà d'aquest projecte, així com l'estratègia per expandir l'emmagatzematge a Europa. També preveuen una guia "més general" sobre capex (total i unitari), finançament (rotació d'actius, associacions, ampliació de capital) i, per tant, la trajectòria de l'EBITDA.
"Les nostres previsions apunten a un EBITDA que es quadruplica en els propers tres anys i és el doble del consens per al 2027, ja que modelem l'execució completa de la cartera en les nostres estimacions. Esperem que Grenergy dupliqui el seu rang objectiu d'EBITDA del 2026 al 2027. Som conscients que un retard del 30% a la cartera fora d'Atacama reduiria les nostres previsions d'EBITDA al voltant de 100 milions d'euros el 2027", sentencien aquests experts.