Els estrategs de Bankinter han millorat aquest dijous el preu que atorguen als títols de CaixaBank fins als 2,85 euros, des dels 2,70 euros anteriors, i han reiterat el seu consell de comprar. Tal com diuen, l'entitat catalana ha demostrat amb els seus resultats del primer trimestre que està "bé en activitat, rendibilitat i qualitat creditícia".
- 12,74€
- 0,67%
CaixaBank, diuen, és una bona "opció defensiva a la banca europea", en comptar amb "fonamentals sòlids i excés de liquiditat". Sense oblidar que l'entitat ha batut les expectatives amb un benefici net de 1.572 milions d'euros al primer trimestre de l'any "gràcies al dinamisme de l'activitat comercial amb un mix d'ingressos interessant (+7,5% en comissions), millores d'eficiència i un cost del risc/CoR baix".
Els analistes de Bankinter han decidit mantenir el seu consell de comprar per diverses raons: primer, perquè "ha demostrat ser un valor defensiu a la banca europea" amb una revaloració superior al 5,0% el 2026/YTD (enfront del -1,0% al selectiu de bancs europeus).
Segon, perquè CaixaBank mostra que "la rendibilitat/RoTE avança en la bona direcció (17,6% enfront del 17,5% al quart trimestre del 2025), amb un perfil de risc baix i excés de capital", i també perquè l'activitat comercial "guanya inèrcia (+7,2% en inversió creditícia) amb marges raonables (300 pb enfront de 302 pb al quart trimestre de l'any anterior) i un CoR baix (0,22%; sense canvis respecte al quart trimestre)”.
En quart lloc, esmenten que la morositat ha baixat a "mínims històrics" (1,98% enfront del 2,69% a Espanya), amb una ràtio de capital "confortable" (CET1 d'aproximadament el 12,51% enfront de l'11,5-12,5% objectiu) i una "política de remuneració atractiva".
Finalment, des de Bankinter comenten que l'equip gestor "manté una guidance pel 2026 positiva malgrat la incertesa macro", amb un Marge d'Interessos de més d'11.000 milions d'euros (superior al 3,0%), CoR inferior al 0,25% (enfront del 0,22% el 2025) i rendibilitat/RoTE de més del 18,0% (enfront del 18,0% anterior).
A més, diuen, "reitera els objectius del pla estratègic 2025/2027": Marge d'Interessos de 12.500 milions d'euros el 2027, amb morositat a la baixa (<1,75%) i RoTE del 20,0% el 2027.