LINK SECURITIES. Los mercados de valores occidentales cerraron ayer sin grandes cambios, en una sesión de escasa actividad, en la que algunos de los sectores más castigados en los días precedentes recuperaron algo de terreno.

En las bolsas europeas el sector financiero se volvió a convertir en un lastre, especialmente en los mercados periféricos como Italia y España, en los que se dispararon al alza nuevamente las primas de riesgo soberano. Todo apunta a que fueron rumores sobre posibles presiones desde Alemania al BCE para que comunique cómo y cuándo pretende comenzar a revertir las medidas excepcionales adoptadas durante la crisis de deuda soberana los que provocaron esta reacción.

La bolsa española fue una de las que peor comportamiento tuvo, lastrada por las fuertes caídas de los dos principales bancos, BBVA y Banco Santander (SAN), que mantienen una elevada ponderación en los principales índices, y ello a pesar del fuerte rebote que experimentaron las acciones de la petrolera Repsol (REP), tras desmentir el Gobierno de Argentina su intención de nacionalizar YPF, la filial argentina de la compañía española –posteriormente otro miembro de la Administración del país sudamericano volvió a no descartar posibles medidas de presión contra Repsol (REP) e YPF, pero los inversores las obviaron-.

En Wall Street pesaron desde el inicio de la sesión los peores datos de lo esperado de ventas de viviendas de segunda mano en el mes de febrero. Si bien es verdad que éstas estuvieron algo por debajo de lo esperado en dicho mes, también lo es que la cifra de enero fue revisada sustancialmente al alza y, lo que es más importante, los niveles de ventas de enero y febrero han sido los más altos en cinco años. Todo apunta que el sector residencial estadounidense ha tocado fondo, lo que es una buena noticia para la economía de este país en su conjunto. Al cierre, y apoyándose en el buen comportamiento del sector tecnológico, los principales índices bursátiles estadounidenses fueron capaces de mantenerse muy cerca de sus niveles máximos en cuatro años.

Hoy esperamos que las bolsas europeas vuelvan a abrir a la baja, lastradas por los valores de corte cíclico, tales como los industriales y los ligados a las materias primas.

La publicación en China del dato provisional del mes de marzo del índice adelantado de la actividad manufacturera ha vuelto a activar las alarmas, ya que éste muestra una fuerte caída inesperada y, por segundo mes consecutivo, contracción de la actividad como consecuencia de la debilidad de la demanda interna.

Volvemos a insistir en que es más que factible que en breve las Autoridades Monetarias de este país tomen cartas en el asunto y reduzcan las exigencias de reservas a las entidades de crédito para, así, reactivar el crédito y la actividad económica. De momento, y hasta que eso ocurra, el miedo a un parón mayor de lo esperado de la economía china va a pesar en muchos valores cuyas ventas van dirigidas a este país, como el sector automovilístico europeo y las compañías mineras.

Posteriormente, y tras un inicio de sesión a la baja, serán las cifras macro que se publicarán en Europa y en Estados Unidos a lo largo del día las que determinen la tendencia que adopta la renta variable occidental al cierre de la jornada.

Así, por la mañana se conocerán las primeras estimaciones de los índices adelantados de actividad de las grandes economías de la Zona Euro. Todo apunta a una cierta recuperación de los mismos que, de confirmarse, sería bien recibida por los inversores.

Por la tarde, en Estados Unidos se darán a conocer tres importantes cifras: las peticiones iniciales de subsidios de desempleo semanales, el índice de precios de la vivienda del mes de enero, y el índice de los indicadores adelantados del mes de febrero. Como ya hemos dicho, de la mayor o menor bondad de los mismos va a depender el cierre de hoy en las bolsas occidentales.