Los analistas de Morgan Stanley prevén un fuerte repunte de la demanda de energía en Estados Unidos y Europa en los próximos años, gracias en parte al auge de la inteligencia artificial (IA), una tendencia a la que los inversores pueden recurrir para ganar en bolsa.
Los estrategas del banco encuentran oportunidades de inversión a ambos lados del Atlántico en las generadoras de energía. En EEUU se fijan especialmente en Vistra, Talen Energy Corp, NRG Energy y Public Service Enterprise Group, mientras que sus principales apuestas en Europa son RWE, Engie, SSE y Centrica.
"En EEUU, el aumento de la demanda también resulta favorable para los desarrolladores de energías renovables (NextEra Energy, AES Corporation), las turbinas de gas (GE Vernova) y las soluciones a pequeña escala. Asimismo, vemos beneficios para las empresas de suministro de gas, como Engie en Europa y EQT, Expand Energy y Antero Resources en EEUU", añaden.
En el sector industrial, observan un "panorama mixto", ya que "el mayor consumo previsto impulsa la actividad, pero se ve contrarrestado por el probable aumento de los costes de los insumos energéticos".
Antes de elegir sus nombres favoritos, los analistas de Morgan Stanley realizaron un estudio para "comprender mejor las tendencias de consumo a nivel industrial", para lo que encuestaron a 283 gerentes sénior de compras de energía de los sectores de productos químicos y materiales, metales y minería, automoción, construcción y bienes de capital en EEUU, Reino Unido, Francia, Alemania, Italia, España y los Países Bajos.
"En general, la gran sorpresa de nuestra encuesta fue el sentimiento más positivo sobre la demanda energética industrial europea del que creemos que el mercado espera, sobre todo teniendo en cuenta la importante caída de la demanda desde 2021 (un descenso del 5% en la demanda bruta de electricidad y de aproximadamente el 20% en la de gas)", explican.
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En EEUU, los sectores que prevén el mayor crecimiento de la demanda de electricidad son la construcción y la industria, mientras que el sector químico estima el menor crecimiento. En Europa, la mejor demanda se espera en el sector metalúrgico en el Reino Unido, España y los Países Bajos, el sector químico en Italia y el sector automotriz en Alemania. En el extremo inferior se encuentran el sector químico en el Reino Unido, España y Francia, la construcción en Alemania, el sector metalúrgico en Italia y el sector automotriz en los Países Bajos.
"Nos sorprendió gratamente que el 83% de los encuestados europeos previeran un aumento de la demanda de energía industrial (88% en EEUU), y que en ambas regiones un porcentaje similar (aproximadamente el 28 %) esperara un crecimiento superior al 10% hasta 2027", añaden.
EL PODER DE LA IA
Uno de los aspectos que más está influyendo en la demanda de energía es el desarrollo de la IA y de los centros de datos, lo que hace pensar a los expertos que el precio de la energía subirá en los próximos cursos.
"Prevemos que el creciente uso de energía industrial reforzará las tendencias de crecimiento de la demanda energética en general, asociadas principalmente al sector de la IA y los centros de datos. En consecuencia, esperamos precios de la energía más altos en los próximos años en toda Europa de lo que indican las curvas a futuro", señalan.
Sin embargo, el peso de la IA en la demanda de energía se antoja dispar en función del territorio, y EEUU se muestra como el país con mayor peso de esta nueva herramienta tecnológica.
"El panorama energético completo refleja con mayor precisión los costes de la energía en todos los sectores consumidores y proveedores. En Europa, estimamos que los centros de datos representan el 36% del crecimiento de la demanda de energía hasta 2030, dejando el 64% restante para otros factores, y las perspectivas industriales son más importantes para el crecimiento. En EEUU, la IA representa más del 75% del aumento de la demanda de electricidad hasta 2030", señalan.
Esta tendencia tendrá un impacto destacado principalmente sobre la demanda de energía eléctrica, aunque estos expertos también anticipan un repunte en el precio del gas.
"En el sector del gas, el 77% de los encuestados prevé un crecimiento de la demanda de gas industrial en Europa hasta 2027, y el 79% en EEUU. Dentro de este grupo, el 27% de los encuestados europeos prevé un crecimiento de la demanda de gas de dos dígitos frente al 31% en EEUU", concluyen.
