La semana comprendida entre el 16 y el 20 de febrero estará marcada por varias referencias macroeconómicas de especial interés que podrían redefinir las expectativas sobre los tipos de interés en Estados Unidos, donde el reciente y sólido informe de empleo ha enfriado las apuestas de recortes inmediatos por parte de la Reserva Federal.
ESTADOS UNIDOS: LA FED SEGUIRÁ EN EL CENTRO DEL TABLERO
El foco principal estará en las actas de la última reunión de la Reserva Federal, que permitirán evaluar hasta qué punto el banco central mantiene un sesgo prudente.
Además, el mercado analizará con lupa el PIB del cuarto trimestre, clave para confirmar si la economía estadounidense mantiene su fortaleza, y especialmente el índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) subyacente, la métrica de inflación preferida por la Fed.
En un entorno donde las expectativas de recorte de tipos se han revisado a la baja, cualquier sorpresa al alza en el PCE podría tensionar de nuevo las rentabilidades de los bonos y las valoraciones bursátiles.
EUROPA: INFLACIÓN Y PMI PARA MEDIR EL RITMO DE LA ECONOMÍA
A este lado del Atlántico, la atención se centrará en los datos de inflación. El IPC de enero de Alemania y el del Reino Unido servirán para calibrar la trayectoria de los precios en las dos principales economías europeas, en un momento en el que el Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra siguen moviéndose con cautela.
Además, se publicarán el ZEW aemán y los PMI manufactureros y de servicios tanto en la eurozona como en Estados Unidos, indicadores adelantados que permitirán comprobar si la actividad mantiene inercia positiva o si comienzan a aflorar signos de desaceleración.
ASIA-PACÍFICO: JAPÓN EN PRIMER PLANO
En la región Asia-Pacífico, el protagonismo recaerá en el PIB del cuarto trimestre de Japón, una referencia relevante para evaluar la solidez de la tercera economía mundial en un contexto de normalización monetaria gradual por parte del Banco de Japón.
Por su parte, China celebrará el Año Nuevo Lunar, lo que implicará el cierre de sus mercados durante parte de la semana, reduciendo el flujo de referencias macro desde el gigante asiático. Aun así, el Banco Popular del país se reunirá para decidir si aplica cambios en su tasa de préstamo preferencial.
RESULTADOS EMPRESARIALES: RECTA FINAL DE LA TEMPORADA
En clave corporativa, la temporada de resultados del cuarto trimestre de 2025 continuará marcando el tono del mercado. En España, destacarán las cuentas de Enagás, Naturgy, ACS, Repsol y Puig Brands. En Europa, será el turno de gigantes como Danone, Airbus, Carrefour u Orange.
En Estados Unidos, presentarán cifras compañías como Medtronic, Booking y Warner Bros., en una semana en la que los inversores seguirán muy atentos a las guías y perspectivas para 2026.
Detallamos, a continuación, todas estas citas:
LUNES 16 DE FEBRERO
- Festivo China. Año Nuevo Lunar.
- PIB cuarto trimestre Japón.
- Producción industrial diciembre Japón.
- Producción industrial diciembre eurozona.
- Festivo Estados Unidos. Día de los Presidentes.
MARTES 17 DE FEBRERO
- IPC enero Alemania.
- Encuesta ZEW de sentimiento económico febrero Alemania.
- Tasa de desempleo diciembre Reino Unido.
- Empire manufacturero febrero Estados Unidos.
- Resultados Enagás, Coca-Cola Europacific Partners, Carefour, Antofagasta, Medtronic, FirstEnergy, Devon Energy, Genuine Parts Company, Palo Alto Networks.
MIÉRCOLES 18 DE FEBRERO
- Decisión sobre tipos de interés Banco de la Reserva de Nueva Zelanda.
- Balanza comercial enero Japón.
- IPC enero Reino Unido.
- Índice de precios a la producción enero Reino Unido.
- IPC enero Francia.
- Inventarios semanales crudo y destilados AIE.
- Solicitudes semanales de hipotecas Estados Unidos.
- Pedidos de bienes duraderos diciembre preliminar Estados Unidos.
- Viviendas iniciadas diciembre Estados Unidos.
- Licencias de construcción diciembre preliminar Estados Unidos.
- Producción industrial enero Estados Unidos.
- Actas última reunión Reserva Federal Estados Unidos.
- Resultados Naturgy, Puig Brands, Glencore, BAE Systems, Orange, Booking, Moody's, Occidental Petroleum, Omnicom, CF Industries, Molson Coors Brewing, eBay.
JUEVES 19 DE FEBRERO
- Balanza por cuenta corriente diciembre eurozona.
- Balanza comercial diciembre España.
- Confianza del consumidor febrero preliminar eurozona.
- Índice manufacturero Fed de Filadelfia febrero Estados Unidos.
- Peticiones semanales desempleo Estados Unidos.
- Balanza comercial diciembre Estados Unidos.
- Ventas de viviendas pendientes enero Estados Unidos.
- Resultados ACS, Repsol, Centrica, Rio Tinto, Renault, Moncler, Airbus, Walmart, Newmont, Deere & Company, Constellation Brands.
VIERNES 20 DE FEBRERO
- IPC enero Japón.
- PMI compuesto febrero preliminar Japón.
- Tasa de préstamo preferencial febrero Banco Popular China.
- Índice de precios a la producción enero Alemania.
- Ventas minoristas enero Reino Unido.
- PMI manufacturero y servicios febrero eurozona Estados Unidos.
- PIB cuarto trimestre Estados Unidos.
- Ingresos y gastos personales diciembre Estados Unidos.
- Ventas viviendas nuevas diciembre Estados Unidos.
- Índice precios gasto consumo personal PCE subyacente diciembre Estados Unidos.
- Confianza del consumidor Universidad de Michigan febrero final Estados Unidos.
- Resultados Air Liquide, Danone, Anglo American, Warner Bros. Discovery.
