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No está siendo un gran año para las acciones de Coinbase. Los títulos del 'exchange' de criptomonedas estadounidense ceden alrededor de un 20% en lo que va de año, lastradas por las fluctuaciones del bitcoin (BTC) y del mercado de criptos en general, así como por la incertidumbre macroeconómica. Sin embargo, estas caídas podrían haber dejado a la criptobolsa en una posición excelente para un rebote.
Así lo creen los analistas de William Blair, Andrew Jeffrey y Adib Choudhury, quienes señalan que el valor parece haber "reducido los riesgos" tras esta venta masiva y podría tener mejores perspectivas de lo que parece. De hecho, estos expertos destacan que el menor volumen de negociación y los ingresos por transacciones ya están reflejados en el precio de la acción, y que han estado por debajo de las estimaciones durante gran parte del año.
"Esperamos que las estimaciones del consenso bajen… pero esto no debería sorprender a los inversores", afirman estos analistas. De hecho, William Blair considera que unos resultados débiles en el primer trimestre probablemente tendrán poco impacto en el sentimiento del mercado. Se espera que Coinbase publique sus resultados del primer trimestre de 2026 el 7 de mayo.
En su análisis, Jeffrey y Choudhury cuestionan que el mercado de las criptomonedas pueda permanecer deprimido en el largo plazo y ven a Coinbase como una acción capaz de ofrecer un "potencial alcista asimétrico" si las cotizaciones de las criptos se recuperan.
La firma también destacó su estrategia de convertirse en un 'exchange' "para todo", es decir, una plataforma que incluya la negociación de derivados, 'staking' y nuevas ofertas, como negociación de acciones y mercados de predicción, lo que refuerza su ventaja competitiva.
Para estos expertos, otro de los principales focos positivos está en la creciente adopción de USDC, la principal 'stablecoin' utilizada en Coinbase, lo que está impulsando las perspectivas tanto del 'exchange' como de la compañía emisora del token, Circle.
Un elemento clave de su tesis alcista es el crecimiento de USDC, que según los analistas sigue ganando cuota de mercado frente a Tether (USDT), incluso mientras nuevos actores en este espacio, como PayPal y World Liberty Financial (vinculado al presidente estadounidense Donald Trump), ocupan posiciones más modestas. Según datos de CoinMarketCap, USDC representa ahora aproximadamente el 27% del mercado de 'stablecoins', valorado en 300.000 millones de dólares, frente a cerca del 21% en 2024.
Para William Blair, esta tendencia de crecimiento sitúa a Coinbase como una suerte de "opción de compra" sobre USDC, ya que el creciente uso de este token beneficia al negocio de la criptobolsa. En la misma línea, la firma también mantiene una postura alcista sobre Circle, destacando unas perspectivas "atractivas" a medida que la compañía captura más valor del crecimiento en transacciones de 'stablecoins' y nuevos casos de uso en materia de pagos.
