AM Best ha subido la Calificación Crediticia de Emisor de Largo
Plazo (ICR de Largo Plazo, por sus siglas en inglés) a ?a+? de ?a? y ha
afirmado la Calificación de Fortaleza Financiera (FSR, por sus siglas en
inglés) de ?A? y la Calificación en Escala Nacional México de ?aaa.MX?
de MAPFRE Fianzas, S.A. (MF) (Ciudad de México, México). La
perspectiva de estas calificaciones permanece estable.
Las calificaciones de MF reflejan la fortaleza de su balance, la cual AM
Best categoriza como muy fuerte, así como su desempeño operativo
adecuado, perfil de negocio neutral y administración integral de riesgos
apropiada.
El alza en el ICR de Largo Plazo de MF reconoce la importancia
estratégica y afiliación con MAPFRE INTERNACIONAL S.A., así como las
sinergias y eficiencias operativas derivadas por ser miembro de MAPFRE
S.A., la aseguradora líder en España.
Las calificaciones de MF también reflejan su posición como una línea de
negocio complementaria de MAPFRE MÉXICO S.A. (MM), buena
capitalización ajustada por riesgos, rentabilidad adecuada a diciembre
de 2017 y un sólido programa de reaseguro. Contrarrestando parcialmente
estos factores positivos se incluyen su exposición a reclamaciones
contingentes y su baja participación dentro del mercado de fianzas.
Si bien MF es una subsidiaria legal de MM, su estrategia y operaciones
se dirigen como una línea complementaria de negocios enfocada en
mantener presencia en el mercado y complementar los servicios brindados
por su matriz inmediata. La compañía es la décimo quinta mayor emisora
de fianzas en México por primas brutas emitidas, con una cartera
compuesta 86.8% por fianzas administrativas, 10.7% judiciales, 1.7% de
crédito y 0.8% de fidelidad. Las prácticas corporativas de MF están
alineadas con las de MM y MAPFRE S.A.
La capitalización ajustada por riesgos de MF permaneció fuerte en 2017
debido a su retención de utilidades y buen desempeño operativo durante
el año. MF también disminuyó su exposición a riesgos de negocios
derivados de reclamaciones contingentes, las cuales representan el 5%
del capital reportado comparado con 15.9% en 2016. Esta exposición
podría llevar a impactos inesperados en la rentabilidad y al deterioro
de su capital base. Tales escenarios han sido incorporados en la
calificación y constituyen un punto clave a revisar en los años
siguientes. El relativo bajo volumen de prima de la compañía la hace más
vulnerable a condiciones adversas en el mercado y a desviaciones en
reclamaciones, lo cual limita el punto de vista de AM Best sobre las
calificaciones. Sin embargo, este factor está parcialmente compensado
por el apropiado programa de reaseguro provisto por su afiliada, MAPFRE
RE, Compañía de Reaseguros, S.A.
En 2017, MF presentó una contracción en su negocio del 11.7%
significativamente mayor en comparación a la contracción del mercado del
1%. MF también mantuvo un resultado neto similar al del año anterior
debido a menores costos administrativos y al mejor ingreso por
inversiones.
Acciones positivas de calificación en su matriz principal, MAPFRE S.A.,
podrían resultar en acciones positivas en MF también. Se podrían tomar
acciones negativas de calificación si la rentabilidad de MF se deteriora
como resultado de la materialización de algunas reclamaciones
contingentes o si un alza en la estructura de costos erosiona el capital
ajustado por riesgos a niveles que no respalden las calificaciones.
Adicionalmente, acciones negativas de calificación en su matriz
principal podrían resultar en un movimiento a la baja de las
calificaciones de MF.
Este comunicado de prensa se refiere a la calificación (es) que han
sido publicadas en el sitio web de AM Best. Para toda la información de
las calificaciones relativa a la divulgación pertinente, incluyendo los
detalles del responsable en la oficina por la emisión de cada una de las
calificaciones individuales mencionadas en este comunicado, por favor
consultar el sitio de internet con Comunicados
de Prensa de AM Best. Para obtener información adicional
sobre el uso y las limitaciones de las opiniones sobre la calificación
crediticia, consulte Comprendiendo
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