'Bolsamanía' cubre en directo la reunión de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE), el segundo banco central más poderoso del mundo después de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed).
El Ibex 35 lidera Europa y renueva máximos tras la reunión del BCE
El Ibex 35 ha vuelto a renovar máximos históricos este jueves. El selectivo español se ha revalorizado con ganas (+1,15%, 17.132,6 puntos) para liderar las alzas en Europa en una sesión con marcado tono positivo tras el BCE.
En otros mercados, el petróleo Brent avanza un 1,04% ($60,30). Por su parte, el euro se deprecia un 0,10% ($1,1729), y la onza de oro gana un 0,67% (4.403).
TD Securities apuesta por una "subida de tipos a finales de 2026 si la proyección se materializa"
Los expertos de TD Securities valoran, tras conocer la decisión del BCE, que "las revisiones de las previsiones fueron sorprendentemente optimistas y, en nuestra opinión, refuerzan nuestra previsión de una subida de tipos en 2026".
"El crecimiento del PIB se revisó al alza a lo largo del horizonte de previsión, situándose prácticamente cerca del crecimiento del producto potencial. Más sorprendente aún, la inflación subyacente se revisó significativamente al alza en 2026 (del 1,9% al 2,2%), y también al alza en 2027, situándose en el 1,9%. Las nuevas previsiones para 2028 mostraron que el crecimiento y la inflación se situaron en sus tendencias/objetivo a largo plazo", explican.
"En resumen, esto sienta las bases para una subida de tipos a finales de 2026 si la proyección se materializa", dicen.
Columbia Threadneedle: "El BCE sigue en una posición cómoda"
Para Dave Chappell, analista de Columbia Threadneedle Investments, "el BCE sigue en una posición cómoda, con capacidad para observar los acontecimientos desde la barrera".
"La decisión y la conferencia de prensa del BCE en diciembre se preveían sin grandes sorpresas. Aunque la mejora en las previsiones de crecimiento era ampliamente esperada por la mayoría, el repunte de la inflación subyacente por encima o en torno al objetivo hasta 2028 se debió a la suposición de que la inflación en los servicios se mantendría algo elevada durante más tiempo".
Pimco mantiene una "actitud abierta" sobre los próximos movimientos del BCE
Tras la decisión del BCE de mantener los tipos sin cambios y después de los comentarios de su presidenta, en Pimco siguen esperando que las tasas permanezcan en el nivel actual "en el futuro inmediato, pero mantenemos una actitud abierta sobre la dirección que tomará la próxima medida".
Lagarde: "El gasto público en infraestructura y defensa debería sustentar la inversión"
"El gasto público en infraestructura y defensa debería sustentar la inversión". Así lo ha expresado la francesa en rueda de prensa, donde ha afirmado que "la demanda interna será el principal motor de crecimiento en los próximos años".
Lagarde: "Observamos cuidadosamente la apreciación del euro"
Lagarde ha señalado que desde el BCE están observando "cuidadosamente la apreciación del euro". Del mismo modo, ha reconocido que "la situación de la moneda china es algo a lo que prestamos atención".
Lagarde: "Esperamos que los salarios se estabilicen por debajo del 3% para el final de 2026"
La presidenta del BCE también se ha mostrado confiada en que el crecimiento de los salarios "se relajará en los siguientes trimestres. Esperamos que se estabilicen por debajo del 3% para el final de 2026".
Lagarde, sobre movimientos futuros: "Todas las opciones están sobre la mesa"
"Estamos en un buen lugar, pero eso no quiere decir que seamos estáticos. Hoy se ha tomado una decisión unánime", ha explicado Lagarde, quien también ha indicado que "todas las opciones deben permanecer sobre la mesa y mantener un enfoque dependiente de los datos".
Lagarde: "Las perspectivas de inflación siguen siendo más inciertas de lo habitual"
"Las perspectivas de inflación siguen siendo más inciertas de lo habitual", ha advertido Lagarde. No obstante, ha reconocido que las tensiones comerciales se han reducido. Además, ha afirmado que la fortaleza del euro podría ayudar a reducir la inflación.
Lagarde vuelve a advertir sobre la incertidumbre comercial a nivel global
"Es probable que el entorno global siga siendo un lastre. Un entorno comercial desafiante será un freno para el crecimiento", ha afirmado la presidenta del BCE.
Lagarde: "La economía ha sido resiliente y se está beneficiando de un robusto mercado laboral"
Turno de la presidenta del BCE, Christine Lagarde. La francesa ha señalado que la economía ha sido "resiliente", creciendo un 0,3% en el tercer trimestre, y que se está beneficiando de un "robusto" mercado laboral.
Mantendrá un enfoque dependiente de los datos y no se compromete con ninguna senda
Nuevamente, el Banco Central Europeo ha reiterado su ambición de estabilizar la inflación en el 2% a medio plazo y de aplicar un "enfoque dependiente de los datos, en el que las decisiones se adoptan en cada reunión, para determinar la orientación apropiada de la política monetaria". "El Consejo de Gobierno no se compromete de antemano con ninguna senda concreta de tipos", sentencia el organismo.
El BCE revisa al alza el crecimiento por el impulso de la demanda interna
El crecimiento se ha revisado al alza hasta el 1,4% en 2025, el 1,2% en 2026 y el 1,4% en 2027, y se espera que se mantenga en el 1,4% en 2028. Respecto a las previsiones de septiembre, esto supone una mejora de dos décimas en 2025 y en 2026 y de una décima en 2027.
"Se estima que el crecimiento de la economía será más vigoroso que el previsto en las proyecciones de septiembre, impulsado especialmente por la demanda interna", explica el Consejo de Gobierno en el comunicado.
El organismo revisa al alza su previsión de inflación
Las últimas proyecciones de los expertos del Eurosistema indican que la inflación general se situará, en promedio, en el 2,1% en 2025, el 1,9% en 2026, el 1,8% en 2027 y el 2,0% en 2028. Para la inflación subyacente, que excluye la energía y los alimentos, la previsión es que se situé, en promedio, en el 2,4% en 2025, el 2,2% en 2026, el 1,9% en 2027 y el 2% en 2028.
Así, respecto a la previsión de septiembre, el BCE ha ajustado en dos décimas al alza la inflación general para 2026 y en una décima porcentual a la baja para 2027. En cuanto a la inflación subyacente, creen que aumentará tres décimas porcentuales el próximo año y una décima en 2027.
"La inflación se ha revisado al alza para 2026, debido principalmente a que los expertos esperan ahora que la inflación de los servicios descienda más lentamente", explica el organismo en su comunicado.
El BCE mantiene los tipos de interés en el 2%
Los tipos de interés aplicables a la facilidad de depósito, a las operaciones principales de financiación y a la facilidad marginal de crédito se mantendrán sin variación en el 2,00%, el 2,15% y el 2,40%, respectivamente.
Los índices europeos cotizan con calma antes de la decisión del BCE
Así están los índices europeos antes de conocer la decisión del BCE: Ibex, +0,68% (17.052); Dax, +0,30%; Cac, +0,16%; Ftse MIB, +0,31%; Ftse 100, 0,00%.
Santalucia AM: "El BCE seguirá apostando por la estabilidad de tipos en la mayor parte de 2026"
Luis Merino, responsable de renta fija, mixtos y fondos de fondos de Santalucía AM, lo tiene claro: no habrá movimientos de los tipos de interés y el tono de la presidenta Lagarde será neutral, ya que el último dato de inflación permanece en niveles muy cercanos al objetivo del 2%, y no hará caso a las voces más duras del Consejo de Gobierno, como Isabel Schnabel.
Añade el gestor que "nuestra visión es de estabilidad de tipos de interés para la mayor parte de 2026, lo que supone un punto de partida positivo para el comportamiento del mercado de renta fija el año que viene".
Sergio Ávila (IG): la clave de la reunión estará en el tono de Lagarde
Según el experto de IG, el BCE tiene hoy "menos margen" en los tipos que en el mensaje. Para Ávila, si mantiene el discurso duro con la inflación, el mercado "leerá que las bajadas de tipos van para largo y eso suele pesar en inmobiliario, 'utilities' y 'growth' europea", mientras respalda a la banca por el lado del margen financiero. Si, en cambio, reconoce más debilidad en la economía y deja caer que los recortes pueden adelantarse, "veríamos presión en bancos y algo de aire para sectores endeudados".
"Mi lectura: cualquier giro 'dovish' claro se premia a corto en bolsa, pero si el BCE suena nervioso con el crecimiento, el mercado rotará más a defensivas que a ciclo puro", añade.
MUFG: "Se espera que el BCE transmita con mayor confianza que la política está en un 'buen lugar'"
"Los datos recientes de actividad, salarios e inflación han sorprendido al alza, lo que ha animado a los participantes del mercado a reducir las expectativas de nuevos recortes para el próximo año. Esto ha contribuido a elevar las tasas a corto plazo en la zona euro, proporcionando un mayor soporte para el euro. La presidenta Lagarde ya ha indicado que es probable que las previsiones de crecimiento del personal del BCE se revisen al alza. Es poco probable que el BCE se preocupe excesivamente por la publicación de la encuesta PMI de la zona euro más débil de diciembre", destaca Lee Hardman, analista de MUFG Research.
Un BoE dividido baja los tipos en 25 puntos básicos y no descarta más recortes
Antes de la reunión del BCE, se ha conocido la del Banco de Inglaterra (BoE, por sus siglas en inglés), que ha decidido recortar los tipos de interés en 25 puntos básicos, hasta el 3,75%, tras la caída de la inflación. Esto, en una última reunión del año que ha estado marcada por la fuerte división entre sus miembros.