Tubacex guanya un 84% menys pels aranzels i la guerra i reitera la seva visió "prudent"

Segons ha explicat la companyia en un comunicat remès a la Comissió Nacional del Mercat de Valors (CNMV), l'evolució del negoci continua reflectint l'"efecte global de la incertesa comercial" generada a partir de la imposició d'aranzels per part dels Estats Units. Tubacex assegura que aquestes tarifes "han retardat i condicionat les decisions de compra i inversió dels clients" de la companyia basca "a nivell general".

Per si no fos prou, a aquesta situació se suma la irrupció del conflicte militar a l'Orient Pròxim entre els EUA, Israel i l'Iran, que només ha fet que "augmentés la inestabilitat geopolítica ja existent". En particular, Tubacex destaca que el mes de març "va estar molt marcat per a la companyia per interrupcions de producció a la planta d'Abu Dhabi, i per disrupcions en la cadena de subministrament, amb un impacte directe en el ritme d'activitat i la facturació del trimestre".

Això s'ha reflectit en els ingressos obtinguts per la companyia durant el període, que cauen un 15,4%, fins als 154,2 milions d'euros, respecte al primer trimestre de 2025 (182,3 milions) i un 20,3% respecte al quart trimestre de l'any passat (193,4 milions) … i també a les seves previsions.

De cara al segon trimestre, Tubacex ha reiterat la seva visió "prudent" per la continuïtat del conflicte a l'Iran i la incertesa comercial. Segons ha indicat la cotitzada, les seves prioritats se centren en "restablir la normalitat operativa a les instal·lacions d'Abu Dhabi, estabilitzar fluxos logístics, protegir marges mitjançant selecció de projectes de major valor afegit i reforçar la conversió en caixa juntament amb la normalització del capital circulant".

RESTA DE RESULTATS

La companyia ha aconseguit un EBITDA de 20 milions d'euros, un 35,4% per sota dels 30,9 milions de fa un any, i va mantenir un marge EBITDA a un nivell "raonable" del 13%, recolzat en "un enfocament de disciplina operativa, diversificació geogràfica i industrial, i gràcies al destacat pes de solucions de major valor afegit dins del 'mix' de negoci del grup. No obstant això, el marge EBITDA va caure 4 punts percentuals respecte al 17% registrat fa un any. A més, el benefici operatiu (EBIT) es va reduir a la meitat (-61,2%), fins als 7,4 milions des de 19 milions aconseguits entre gener i març de 2025.

Per sectors, el 'mix' de vendes del trimestre va mantenir un pes "rellevant" dels negocis estratègics i de major valor afegit: E&P Gas (28,8%) i E&P Oil (17,4%), juntament amb Industrial (30,9%), Generació d'Energia (5,9%), Aero (4,2%) i Altres (12,8%).

Per geografies, Àsia i Orient Mitjà van concentrar el 41% de les vendes, seguits d'Europa (29%), Amèrica (27%) i Àfrica (3%), reforçant el perfil diversificat en vendes del grup. "El trimestre reflecteix una base de vendes diversificada per sectors, que aporta major equilibri al perfil actual de negoci i reforça la resiliència del Grup en un entorn de mercat més volàtil", ha explicat la companyia basca.

Així i tot, Tubacex ha indicat que l'activitat comercial del trimestre va mostrar un comportament desigual per segments. La companyia ha identificat una "major resiliència" al segment SURF, aeroespacial i defensa, així com a nínxols com el dels fertilitzants, unit a una evolució positiva als segments de Generació d'Energia, especialment en nuclear i en biomassa. "En paral·lel, es va mantenir un entorn exigent a H&I i process industry, i una major pressió en hidrogen i electrolizadores, afectats per retard de decisions d'inversió i menor ritme de conversió", ha apuntat la companyia.

Al tancament de març, el capital circulant s'ha situat als 339,2 milions d'euros (+15,3%), enfront dels 323,9 milions al desembre de 2025. Segons Tubacex, aquest augment va respondre principalment a l'impacte de les disrupcions operatives i logístiques a la planta d'Abu Dhabi, pel fet que part de les existències en trànsit van haver de ser desviades i, al tancament del trimestre, encara no havien arribat a destí. La cotitzada ha indicat que manté el focus en la normalització progressiva del capital circulant a mesura que s'estabilitzin l'operativa i els fluxos logístics.

Així mateix, la cartera de comandes s'ha situat als 1.202 milions d'euros al tancament del període. Per composició, va mostrar un pes majoritari d'E&P Gas (78,6%) i es va mantenir concentrada en productes i aplicacions d'alt valor afegit. "Amb focus sobre els pròxims trimestres, Tubacex manté un 'pipeline' robust d'oportunitats, especialment en negocis estratègics, si bé el context geopolític incrementa la incertesa en els calendaris d'adjudicació i execució", ha expressat la companyia.

Finalment, el deute financer net es va reduir un 6% als primers tres mesos de l'any. Així, aquesta magnitud ha passat de 344,8 milions d'euros al tancament del 2025 als 338,8 milions al tancament de l'últim trimestre. No obstant això, la ràtio deute/EBITDA ha passat de 3,3x a 3,6x.