Santander guanya 14.101 milions el 2025 (+12%) i anuncia una recompra de 5.000 milions

El grup va continuar incrementant la rendibilitat i la creació de valor per als accionistes, amb un retorn sobre el capital tangible (ROTE) post-AT1 del 16,3% (+0,8 punts percentuals), un benefici per acció (BPA) de 0,91 euros (+17%) i un valor comptable tangible (TNAV) per acció de 5,76 euros al tancament de 2025. En incloure els dividends en efectiu abonats durant l'exercici, la creació total de valor (TNAV més dividend en efectiu per acció) va augmentar un 14%.

Els recursos de clients van créixer un 6% en euros constants, amb un augment dels dipòsits del 5% i dels fons d'inversió del 14% en euros constants, reflex d'una major activitat dels clients i de la dinàmica positiva dels mercats. El crèdit va augmentar un 4% en euros constants, fins a situar-se entorn del bilió d'euros, impulsat pel creixement en tots els negocis. Aquest avanç es va veure recolzat per la incorporació de vuit milions de nous clients, especialment en Retail i Consumer, així com al creixement de Payments i Wealth, beneficiades per un major volum de transaccions i un major nivell de vinculació dels clients.

Els ingressos totals es van situar als 62.390 milions d'euros, estables, però amb un increment del 4% en euros constants, recolzats en uns ingressos per comissions rècord de 13.661 milions d'euros, un 5% més (+9% en euros constants), i un marge d'interessos sòlid (+3% en euros constants, excloent-ne Argentina). Aquesta evolució reflecteix una "sòlida activitat comercial, que va compensar l'impacte d'un entorn de tipus d'interès menys favorable en diversos mercats".

Els costos van millorar (-1% en euros corrents), en aprofitar el grup les seves plataformes i serveis globals compartits, simplificar la seva estructura i reforçar la disciplina de costos en tots els negocis i mercats. La ràtio d'eficiència va millorar fins al 41,2%, el seu millor nivell en més de 15 anys, impulsada per l'avanç en l'execució de ONE Transformation, el programa pluriennal del grup per a simplificar l'organització, desplegar plataformes i serveis globals compartits i capturar beneficis d'escala a tots els països i negocis.

Les dotacions es van mantenir pràcticament estables, amb un cost del risc de l'1,15%, en línia amb l'objectiu del grup, recolzades en una sòlida qualitat creditícia, una cartera de préstecs sòlida i molt diversificada, i una gestió proactiva del risc. La ràtio de morositat va millorar fins al 2,91% (-14 punts bàsics), mantenint-se a nivells històricament baixos, amb una sòlida ràtio de cobertura del 66%, reflex d'uns criteris prudents de concessió de crèdit i d'un focus continu en el seguiment i la identificació primerenca del risc.

La ràtio de capital CET1 va augmentar fins al 13,5%, un nou màxim històric, i molt per sobre de la part alta del rang operatiu del banc (12-13%). Aquest increment es va deure a la sòlida generació de beneficis, que va compensar amb escreix la remuneració a l'accionista i altres impactes en capital.

"El 2025 vam tornar a aconseguir resultats rècord i complim amb el nostre pla estratègic a tres anys. Hem sumat vuit milions de nous clients, hem aconseguit ingressos per comissions rècord, hem reduït els costos i hem elevat el benefici per acció un 17%, al mateix temps que hem mantingut una sòlida posició de capital, amb una ràtio CET1 del 13,5%", ha afirmat Ana Botín, presidenta de Banc Santander.

"Els resultats reflecteixen l'èxit de la nostra estratègia ONE Transformation, la disciplina en l'assignació de capital i l'impacte que té l'efecte de xarxa en els nostres negocis globals. El desplegament de plataformes globals compartides està millorant l'experiència de client i reduint el cost de servei, la qual cosa impulsa un palanquejament operatiu sostingut i una millora de la nostra ràtio d'eficiència del 45,8% al 41,2% als últims tres anys".

DIVIDEND I RECOMPRES

Santander va reiterar el seu compromís de distribuir almenys 10.000 milions d'euros mitjançant recompres d'accions amb càrrec als resultats de 2025 i 2026, i excés de capital. Això inclou una recompra d'accions d'uns 5.000 milions d'euros aprovada aquest dimarts i per a la qual ja s'han rebut les corresponents autoritzacions reguladores, que es divideix en un import aproximat de 1.800 milions d'euros amb càrrec als resultats del segon semestre de 2025, i uns 3.200 milions d'euros vinculats a l'excés de capital per la venda del 49% de Santander Polònia.

Juntament amb la recompra d'accions de 1.700 milions d'euros ja completada amb càrrec als resultats del primer semestre de 2025, aquestes operacions eleven el total de recompres d'accions anunciades fins als 6.700 milions d'euros, amb més remuneració prevista amb càrrec als resultats de 2026 i a l'excés de capital, la qual cosa manté el grup en línia per a complir amb el seu compromís. Des de 2021, incloent-hi la recompra total de 5.000 milions d'euros anunciada, Santander haurà retornat 16.200 milions d'euros als accionistes mitjançant recompres d'accions i haurà recomprat entorn del 18% de les seves accions en circulació.

Al novembre de 2025, el banc va abonar un dividend a compte en efectiu d'11,5 cèntims d'euro per acció amb càrrec als resultats de 2025, un 15% superior al dividend equivalent de l'any anterior. L'import total distribuït als accionistes amb càrrec als resultats del primer semestre de 2025 va ascendir aproximadament als 3.400 milions d'euros, la qual cosa equival a prop del 50% del benefici del grup al primer semestre.

PERSPECTIVES

De cara al futur, Santander espera que el creixement econòmic global es mantingui estable en línies generals, recolzat en una moderació de la inflació, així com en la solidesa de l'ocupació en la majoria dels seus principals mercats. Després del "sòlid" acompliment el 2025, Santander ha fixat els seus objectius per al 2026, excloent-ne Polònia, TSB i Webster.

Així, el grup preveu per als ingressos un creixement de dígit mitjà en euros constants, amb un increment dels ingressos per comissions superior al del marge d'interessos. En el cas dels costos, anticipa una disminució en euros constants, i un benefici major, enfront dels 14.101 milions de 2025.

A més, projecta un cost del risc estable, una ràtio de capital CET1 del 12,8-13%, dins del rang operatiu del 12-13%, i un TNAV més dividend en efectiu per acció: creixement almenys de doble dígit al llarg del cicle.

Després de l'adquisició de Webster, el 2027 el banc també preveu un creixement dels ingressos a doble dígit en euros constants, un palanquejament operatiu positiu, un creixement del benefici del 14-16% en euros constants i una ràtio CET1 superior al 13%. De cara a 2028, preveu un ROTE superior al 20%.