El benefici d'Acerinox s'enfonsa en un 80% al primer trimestre. Segons ha notificat la companyia a la Comissió Nacional del Mercat de Valors, el benefici després d'impostos i minoritaris ha estat de 10 milions d'euros enfront dels 53 milions aconseguits entre el gener i el març del 2024.
- 16,75€
- -1,00%
"Les incerteses causades per les mesures aranzelàries i un context macroeconòmic altament complex han provocat que els mercats es frenin esperant més visibilitat i endarrerint la recuperació de la demanda. Acerinox s'està centrant a controlar el que està a les nostres mans i tirar endavant el nostre pla estratègic", ha afirmat el conseller delegat d'Acerinox, Bernardo Velázquez.
Segons ha explicat la companyia, les incerteses derivades de la situació geopolítica i aranzelària persisteixen i continuen afectant "de manera important" la demanda d'acers inoxidables i aliatges d'alt rendiment.
"En inoxidable, la cartera de comandes als Estats Units és sòlida i els resultats com a conseqüència de la implementació del pla estratègic d'Acerinox Europa continuen a bon ritme. En aliatges d'alt rendiment esperem per al segon trimestre estabilitat als Estats Units i volums més baixos a Europa", ha apuntat la companyia en un comunicat.
Amb això, Acerinox estima que l'EBITDA del segon trimestre sigui superior al del primer. L'empresa també ha subratllat que continua centrada en la implementació de la seva estratègia i la integració de Haynes.
Velázquez ha subratllat que a la companyia li preocupa que "moltes de les exportacions que es dirigien als EUA i perden competitivitat amb els aranzels, incloent-hi les europees, ara poden buscar sortida al mercat obert més gran del món, la Unió Europea". "Europa hauria de protegir la seva indústria i la seva economia endurint les mesures de salvaguarda i qualsevol altre tipus de defensa comercial", ha sentenciat.
RESULTATS
La companyia ha aconseguit el primer trimestre del 2025 un benefici operatiu (EBITDA), de 102 milions d'euros, una caiguda del 8% respecte als 111 milions del mateix període comparable. Tot i això, aquest resultat suposa una millora respecte als 91 milions registrats al quart trimestre, que havia estat impactat per "diversos factors extraordinaris" per import de 59 milions d'euros. El marge sobre vendes ha estat del 7%.
L'EBITDA de la divisió inoxidable (65 milions) ha estat lleugerament superior a l'ajustat del trimestre anterior. Els preus finals s'han vist afectats per la baixada als extres d'aliatge. Per part seva, l'EBITDA de la divisió d'aliatges d'alt rendiment ha pujat a 37 milions d'euros, un 55% superior al del trimestre precedent, en què Haynes "només va contribuir amb un mes". "El marge sobre vendes ha estat del 8%. Amb tot, la caiguda dels preus del níquel està afectant els marges", ha afegit Acerinox.
L'amortització, 49 milions d'euros, i el resultat financer net han empitjorat respecte a l'any anterior, a causa de la incorporació de Haynes International.
Per la seva banda, els ingressos han augmentat un 5% als últims tres mesos i han tancat el març en 1.551 milions d'euros, gràcies a una millora de l'activitat. Aquesta xifra representa un increment del 5% respecte al primer trimestre del 2024 i del 17% si es compara amb el quart trimestre de l'any passat.
El dinamisme més gran es reflecteix també en la producció d'aceria, que ha estat de 512.000 tones durant els tres primers mesos de l'any, xifra que suposa un increment del 29% respecte al quart trimestre del 2024 i una millora de l'11% en taxa interanual.
El flux de caixa operatiu del trimestre ha minvat un 47% fins als 99 milions d'euros. "Cal destacar que, en un moment d'increment de l'activitat, el capital circulant d'explotació del grup s'ha reduït en 6 milions d'euros. Les existències només han augmentat en 13 milions d'euros, cosa que reflecteix els bons resultats de la gestió de capital circulant duta a terme al grup", ha assenyalat Acerinox.
Les inversions han estat de 57 milions d'euros (36 milions d'euros al primer trimestre del 2024) i s'ha pagat un dividend a compte de l'exercici 2024 per import de 77 milions d'euros. El deute financer net s'ha incrementat en 75 milions d'euros respecte del 31 de desembre, també afectat en 40 milions d'euros per l'efecte de la depreciació del dòlar sobre la valoració en euros de la caixa de la filial North American Stainless (NAS). Així, arriba als 1.195 milions d'euros.
El 6 de maig del 2025 es va celebrar la Junta General d'Accionistes que va aprovar la proposta de distribució d'un dividend de 0,62 euros per acció. Al gener es va abonar un dividend a compte de 0,31 euros per acció i al juliol es distribuirà un dividend complementari de 0,31 euros per acció. Amb això, Acerinox manté la mateixa retribució a l'accionista de l'any anterior.
VALORACIÓ
Els analistes de Bankinter reiteren la seva recomanació de comprar sobre el valor, al qual atorguen un preu objectiu de 13 euros. Aquesta valoració dibuixa un potencial alcista de més del 25% per a la cotitzada.
"Fèbil començament d'any, amb impacte a més negatiu de la debilitat del dòlar. Tot i l'elevada incertesa comercial del moment, destacaríem que Acerinox ha estat capaç de generar caixa operativa per 99 milions i 42 milions de flux de caixa lliure. El pagament de dividends (-77 milions al trimestre) i especialment l'impacte de les diferències de conversió (-40 milions durant el trimestre) és el que n'ha elevat el deute", expliquen aquests analistes.