L'or recupera la seva brillantor i puja un 1,20% aquest divendres, fins als 3.440 dòlars per unça, esperonat per l'augment de la tensió a l'Orient Mitjà. I és que després de l'atac d'Israel a l'Iran, els inversors busquen refugi en actius segurs i porten el metall preciós a mirar cap a màxims.
"Aquest últim repunt de les hostilitats a Orient Mitjà ha desviat l'atenció de les negociacions comercials ara com ara, i els inversors estan apostant per actius de refugi segur en resposta", valora Tim Waterer, analista cap de mercat de KCM Trade.
En aquest sentit, el catalitzador alcista per a l'or és l''Operació León Naixent' llançada per Tel Aviv sobre Teheran "per a prevenir una amenaça existencial". Concretament, Israel ha bombardejat "desenes d'objectius" relacionats amb el programa nuclear de l'Iran i altres punts militars que s'ha saldat amb la mort del cap del Cos de la Guàrdia Revolucionària, Hossein Salami, i del Cap de l'Estat Major, Mohammad Bagheri, entre altres.
Els Estats Units ha negat haver participat en l'operació i l'Iran ha avançat que prepara "una bufetada contundent". De fet, la Guàrdia Revolucionària ha promès que Israel "pagarà un alt preu per això".
Amb tot, el secretari d'Estat dels EUA, Marc Ros, ha instat a Teheran a no atacar interessos ni personal nord-americà a la regió. "No estem involucrats en atacs contra l'Iran i la nostra principal prioritat és protegir les forces estatunidenques a la regió", ha dit. "Israel ha pres mesures unilaterals contra l'Iran" per a "la seva pròpia defensa". "Siguem clars: l'Iran no ha d'atacar interessos ni personal nord-americans", ha afegit.
"Els actius refugi tornen a estar en demanda, amb el preu de l'or aconseguint màxims de set setmanes, superant els 3.400 dòlars per unça. La disminució de l'apetit pel risc, així com la possibilitat d'una baixada de les taxes d'interès en efectiu, pinten un panorama positiu per als inversors en el metall preciós", indica Derren Nathan, cap de recerca d'accions de Hargreaves Lansdown.
No obstant això, per a Carsten Menke, responsable de Recerca Next Generation de Julius Baer, el mercat de l'or ha mostrat una reacció "bastant moderada" davant l'atac d'Israel. "A causa de la gran volatilitat de la situació, és prematur predir si aquest xoc elevarà els preus de manera duradora. Això podria ocórrer si el conflicte té un impacte econòmic significatiu, per exemple, a través de la interrupció del subministrament de petroli, o si s'estén per la regió".
De fet, històricament, l'or no ha tingut un bon historial com a cobertura contra les pertorbacions geopolítiques. "Ara com ara, els atacs reforcen l'optimisme al mercat de l'or, i confirmem la nostra visió constructiva", afegeix l'expert.
No obstant això, aquesta reacció del mercat sembla bastant moderada, considerant les possibles conseqüències del conflicte i també el nerviosisme típic dels operadors d'or amb visió a curt termini.
"Suposem que la reacció està impulsada per alguns especuladors i sistemes de negociació automatitzats al mercat de futurs, més que per una demanda genuïna d'actius refugi. Si bé històricament, aquestes pertorbacions geopolítiques no han impulsat de manera duradora els preus de l'or tret que es produeixi un impacte econòmic significatiu, com va ocórrer durant les crisis petrolieres de la dècada de 1970, creiem que és massa aviat per a saber-ho en aquest cas", assenyala Menke.
Si es produeixen interrupcions en el subministrament de petroli, ja sigui directament per atacs o indirectament per mesures imposades políticament, o si el conflicte s'estén per la regió, l'or podria mostrar una reacció més duradora. En cas contrari, és probable que el mercat perdi interès en el conflicte tard o d'hora, com suggereixen pertorbacions geopolítiques similars al passat.
"És probable que la incertesa entorn de la situació sustenti els preus ara com ara, sobretot perquè l'ànim al mercat de l'or ja és alcista. El context fonamental continua sent favorable. La demanda dels qui busquen actius refugi hauria de mantenir-se forta enmig de les incerteses econòmiques i polítiques prevalents. Les compres dels bancs centrals també haurien de mantenir-se forts, a causa del seu desig de dependre menys del dòlar nord-americà com a moneda de reserva. Reiterem la nostra visió constructiva sobre l'or en aquest context", conclouen des de Julius Baer.