La postura ferma que han manifestat el president dels Estats Units, Donald Trump, i la resta de representants de la seva administració durant el cap de setmana respecte als aranzels recíprocs està estenent avui dilluns el crac borsari de la setmana passada. Les borses europees es desplomen entre un 5 i un 7% i les nord-americanes continuaran caient amb força (futurs: -4%). A Àsia, el Nikkei i les places xineses s'han enfonsat després que la Xina anunciés aranzels del 34% a productes dels EUA divendres.
L'esperança del mercat era que aquest cap de setmana es veiessin negociacions entre els EUA i els països afectats pels aranzels recíprocs, o que el president donés alguna mostra de la intenció de posposar l'entrada en vigor del conjunt d'aranzels recíprocs prevista per al 9 d'abril. L'aranzel unilateral inicial del 10% va entrar en vigor aquest dissabte.
Tot i això, res d'això ha passat de moment, encara que hi ha qui segueix pensant que, d'aquí a dimecres, es podria tancar algun acord.
"Ara l'atenció se centra en acords bilaterals individuals. Per exemple, Vietnam ha ofert eliminar aranzels sobre importacions dels EUA, fet que va fer que les accions de Nike i Lululemon pugessin més del 3% cadascuna divendres, ja que tenen grans centres de producció al Vietnam. Encara que TSMC encara ha caigut aquest dilluns, després que Taiwan anunciés diumenge que oferiria un aranzel del 0% sobre tots els béns dels EUA i descartés represàlies aranzelàries contra els EUA", explica Kathleen Brooks, directora d'anàlisi d'XTB.
Holger Schmieding, economista en cap de la companyia alemanya Berenberg, diu que Trump té ara dues vies possibles, arribar a acords o generar una escalada de represàlies.
"Si escull el segon durant les properes setmanes, les seves guerres comercials podrien convertir-se en el pitjor error de política econòmica global des que una administració nord-americana va provocar la Gran Crisi Financera el setembre de 2008. Però hi ha una diferència crucial. Quan els mercats financers majoristes es van paralitzar el 15 de setembre de 2008, gran part del dany va ser gairebé immediat. En una commoció d'oferta per a l'economia real, com ara una guerra comercial, el mal s'acumula amb el temps. Això deixa marge per abordar els problemes i contenir-ne les conseqüències”.
TRES RISCOS PRINCIPALS
Aquest expert explica que, després de l'impacte aranzelari de Trump dimecres passat i la ràpida i dura contraofensiva xinesa de divendres, l'economia global s'enfronta ara a tres riscos principals. En primer lloc, una escalada de represàlies, en què els socis comercials responguin de forma equivalent i Trump imposi nous aranzels als països que contraataquin. Això agreujaria les guerres comercials i augmentaria la incertesa paralitzant. "Després dels aranzels Smoot-Hawley del 1930 als EUA, la reacció dels socis comercials va contribuir als danys que van culminar a la Gran Depressió".
El segon risc té a veure amb què algunes cadenes de subministrament es podrien veure interrompudes més enllà de l'impacte directe dels aranzels sobre els preus d'importació.
Un tercer risc, en un cas extrem, és que la caiguda dels mercats borsaris es pugui convertir en un episodi de pànic temporal, incrementant encara més la incertesa i afectant les decisions de despesa.
EL MISSATGE A TRUMP
La caiguda dels mercats borsaris i una previsible disminució en la confiança podrien enviar un missatge a la Casa Blanca que és millor negociar acords amb els socis comercials que no pas afrontar les conseqüències d'una escalada comercial. "Com pitjor sembli la situació ara, més probable serà que Trump opti per negociar en lloc d'insistir en el seu enfocament actual", diu Schmieding.
Aquest expert afegeix que el seu escenari base és que una part significativa dels nous aranzels de Trump s'eliminaran mitjançant negociació, incloent-hi la meitat de l'aranzel addicional del 20% sobre les importacions de la UE, a canvi d'algunes concessions per part de la UE i altres socis comercials. "Els ministres de comerç de la UE es reuniran avui per debatre la seva resposta. Esperem que ofereixin negociar i que només responguin amb represàlies significatives si les negociacions fracassen abans de mitjans del 2025".
Trump va parlar aquest diumenge de la caiguda del mercat i va dir: “No vull que res caigui, però de vegades cal prendre medicina per arreglar alguna cosa”. Va afegir: "Tenim un dèficit comercial d'un bilió de dòlars amb la Xina, perdem centenars de milers de milions de dòlars a l'any amb la Xina. I, tret que resolguem aquest problema, no faré un acord".
El secretari de Comerç, Howard Lutnick, va declarar a CBS News que els aranzels no seran ajornats. “Els aranzels arriben... Definitivament es mantindran durant dies i setmanes”.
El secretari del Tresor, Scott Bessent, va assenyalar a NBC News que més de 50 països s'han acostat a l'administració per negociar, però va advertir: “Han estat mals actors durant molt de temps, i no és el tipus de problema que es pugui negociar en dies o setmanes”.
