Els analistes de JP Morgan han publicat aquest dimarts les seves perspectives de meitat d'any per al 2026, en què destaquen la incertesa per la guerra a l'Orient Mitjà i per la resta de tensions geopolítiques, un context en què troben "oportunitats atractives als mercats emergents, inversions orientades a la seguretat i empreses líders nacionals".
"Els inversors han de mantenir un equilibri delicat: no reaccionar de manera exagerada als titulars a curt termini, però tampoc ignorar els canvis a llarg termini. Veiem oportunitats atractives als mercats emergents, en les inversions relacionades per la seguretat i als líders nacionals que estan sorgint en tots els fronts d'un món que es divideix”, afirma Grace Peters, codirector de l'estratègia d'inversió global del banc.
Per part seva, Stephen Parker, codirector d'estratègia d'inversió global, destaca que "el major risc al qual s'enfronten els inversors avui dia no és la volatilitat en si mateixa, sinó l'impuls de reaccionar-hi de manera exagerada".
"En moments com aquests, l'instint de retirar-se a un segon pla pot ser la decisió més costosa de totes. Fins i tot en un context de profunda incertesa geopolítica global, els mercats han continuat marcant màxims històrics. Mantenir les inversions de manera intencionada, d'acord amb un pla disciplinat a llarg termini, és el que distingeix les carteres resilients de la resta", detalla.
El banc nord-americà també posa el focus sobre la inflació, que acumula diversos mesos de pujades als EUA impulsat per l'encariment de l'energia, encara que assegura que els inversors tenen eines per a protegir les seves carteres de l'augment de preus.
"Les accions vinculades a les matèries primeres, les infraestructures globals i el sector immobiliari ofereixen fluxs de caixa resistents a la inflació i, històricament, han generat rendiments anualitzats del 8% al 12% en diferents contextos d'inflació. No obstant això, gairebé el 80% de les 'family offices' enquestades van afirmar no tenir exposició a infraestructures, malgrat expressar la seva preocupació per la inflació", comenta Parker.
A més, apunta que "els fons de cobertura macro i les estratègies de valor relatiu, que van generar rendiments positius el 2022 quan tant les accions com els bons van caure, continuen sent un complement important".
No obstant això, els estrategs de JP Morgan creuen que la inflació pot trobar alleujament en la intel·ligència artificial (IA), en considerar que aquesta tecnologia "podria resultar ser una de les forces desinflacionistas més poderoses d'aquesta generació, en reduir el cost dels coneixements especialitzats i augmentar la producció econòmica sense necessitat de mà d'obra addicional".
"La IA està alleujant la limitació dels coneixements especialitzats, igual que l'electricitat va alleujar la limitació d'energia i l'ordinador va alleujar la limitació de la informació. L'abast del seu impacte és difícil de valorar i és precisament per això pel qual els mercats tenen dubtes al respecte. La nostra recomanació és posicionar-se als sectors que es beneficien de l'expansió dels centres de dades, explorar els mercats privats i evitar els sectors tradicionals vulnerables a la disrupció", conclou Grace Peters.