Sense sorpreses una vegada més. El Banc Central Europeu (BCE) manté els tipus d'interès al 2% i reconeix que "els riscos a l'alça per a la inflació i els riscos a la baixa per al creixement s'han intensificat". Tot i això, assegura que "el Consell de Govern es manté en bona posició per afrontar la incertesa actual".
Com expressen al comunicat posterior a la reunió d'abril, l'eurozona va iniciar aquest període de forta pujada dels preus de l'energia amb una inflació pròxima a l'objectiu del 2% i l'economia ha demostrat resiliència als últims trimestres.
"Les expectatives d'inflació a llarg termini es mantenen estables, si bé les expectatives a curt termini han augmentat significativament", indica el text.
De tota manera, des de l'organisme europeu reiteren que supervisarà "atentament" la situació i "adoptarà un enfocament basat en dades i adaptat a cada reunió per a determinar la postura de política monetària més adequada".
En particular, les seves decisions sobre els tipus d'interès es basaran en la seva avaluació de les perspectives d'inflació i els riscos associats, a la llum de les dades econòmiques i financeres que es vagin publicant, així com de la dinàmica de la inflació subjacent i l'eficàcia de la transmissió de la política monetària.
"El Consell de Govern no es compromet per endavant amb una trajectòria específica dels tipus d'interès", encara que si que "es compromet a establir una política monetària que garanteixi l'estabilització de la inflació en l'objectiu del 2% a mitjà termini", remarquen.
Precisament, aquest mateix dijous, s'ha conegut que la inflació de la zona euro es va accelerar a l'abril quatre dècimes, fins a situar la seva taxa interanual al 3%, per sobre del que es preveia, segons l'estimació preliminar publicada per Eurostat, l'oficina d'estadística de la Unió Europea (UE), per l'encariment de l'energia, el preu de la qual es va disparar un 10,9% en comparació amb el 5,1% de març.
A l'espera que el BCE actualitzi les seves projeccions macroeconòmiques, ara com ara, les seves previsions contemplen que la inflació general farà una mitjana del 2,6% el 2026, el 2% el 2027 i el 2,1% el 2028. Sobre la inflació subjacent, es projecta una mitjana del 2,3% el 2026, del 2,2% el 2027 i del 2,1% el 2028.
"NO TÉ PRESSA"
"Davant l'augment de les pressions estanflacionarias a l'eurozona, el BCE ha decidit mantenir els tipus d'interès sense canvis. Al seu comunicat de política monetària, el BCE ha reconegut l'augment de les pressions inflacionàries, però també majors riscos a la baixa per al creixement. El comunicat no ha ofert cap pista sobre els pròxims passos. Tot sembla indicar que el BCE no té pressa per pujar els tipus", assenyalen els analistes d'ING.
Consideren que les últimes dades publicades a l'eurozona "han complicat clarament" la feina del BCE: "Un creixement del PIB lleugerament inferior a l'esperat al primer trimestre, un augment de la inflació general i una enquesta sobre préstecs bancaris que apunta a un enduriment dels criteris de concessió de crèdit i una menor demanda de préstecs, suggereixen que les pressions estanflacionarias estan augmentant".
De cara al futur, si bé el principal objectiu polític del BCE és l'estabilitat de preus, creuen que "resulta difícil imaginar que realment desitgi combatre una pertorbació de l'oferta externa a costa d'agreujar la recessió econòmica".