Les accions d'Unicaja han despuntat aquest dimarts amb pujades del 4,27% després que l'entitat hagi presentat els resultats del 2024. Els analistes creuen que "la política de remuneració per als accionistes via dividend en efectiu i recompres d'accions és atractiva", segons assenyalen des de Bankinter.
- 1,55€
- 0,26%
El Consell d'Administració d'Unicaja té previst proposar a la Junta General d'Accionistes el repartiment del 60% del resultat net de l'exercici, que representa 344 milions d'euros en dividends. Per tant, el dividend per acció amb càrrec al 2024 pujaria a 13,4 cèntims (2,7 vegades superior al del 2023).
A això, s'hi sumaria, a partir del 2026, una remuneració addicional superior al 25% del resultat acumulat durant els tres exercicis, que aproximaria la remuneració total del període del Pla Estratègic per sobre del 85%.
"L'entitat ha presentat el seu Pla Estratègic que posa el focus en la transformació de la banca detallista i en el negoci d'empreses, i invertirà 250 milions d'euros en tecnologia i IA", comenten a Renta 4.
Destaquen "la fortalesa de la part alta del compte, el dividend a abonar amb un pay out del 60% i unes guies per al 2025 alineades amb el context de baixades de tipus" i "amb un punt de partida en termes de perfil de risc i capital sòlids".
Sobre els comptes, a Bankinter veuen que "prossegueix la pressió en marges, però l'activitat comercial guanya inèrcia. Les mètriques de risc són bones i el cost del risc/CoR segueix a nivells històricament baixos". Creuen que "el més important" és que Pla Estratègic 2025/2027 "aspira a millorar en activitat (empreses, sobretot) per assolir un BNA mitjà anual superior a 500 milions d'euros amb una rendibilitat/RoTE Ordinari 2027 per sobre del 13%.
Mantenen la seva recomanació de comprar, mentre que a Renta 4 aconsellen sobreponderar. Si escau, afirmen que el marge d'interessos cedeix menys del que esperava el consens, "recolzat per l'evolució de la liquiditat i el repreu del passiu majorista que compensen la reducció de la rendibilitat del crèdit".
Les comissions netes cauen moderant el ritme de caiguda gràcies a un trimestre de recuperació recolzat per activitat de pagaments, gestió d'actius i assegurances. La cartera de crèdit tanca el 2024 amb un descens confirmant la tendència de moderació en el ritme de caiguda i amb unes mètriques en comparativa interanual que mostren creixement de doble dígit en tots els segments excloent-ne les hipoteques, diuen.
"Els resultats del 2024 compleixen les guies de marge d'interessos i costos d'explotació, mentre que superen les de comissions netes i la de cost de risc", afegeixen.
Per part seva, a Barclays exposen que "els resultats bàsics del quart trimestre van superar les expectatives, encara que un càrrec de reestructuració extraordinari fa que el resultat general sigui inferior". A més, "les noves previsions per a l'exercici 2025 suggereixen que el marge net d'interessos (NII) està en línia amb un potencial de comissions lleugerament inferior, uns costos més elevats a finals d'any i unes millors provisions".
