Moviment històric de Telefónica. La companyia s'ha desprès formalment de la seva participació del 0,77% al capital de BBVA per un import de 608 milions d'euros, segons consta a l'informe financer anual de l'operadora.
- 20,09€
- 4,01%
- 3,95€
- 0,77%
Aquesta sortida posa fi a una relació accionarial de 25 anys. Segons va avançar el diari Cinco Días, la revaloració de BBVA durant l'últim exercici havia motivat aquesta venda, sumada a la liquidació dels derivats financers associats a aquesta inversió, reportant un benefici net de 335 milions d'euros a conseqüència de les plusvàlues. A més, aquesta venda ha permès la reclassificació a reserves d'altres 119 milions d'euros de benefici derivats de la valoració d'actius financers.
No és l'única notícia que han protagonitzat les dues companyies als últims dies, ja que dimarts passat es va conèixer que BBVA abandonaria el Consell d'Administració de Telefónica amb la sortida de José María Abril, actual vicepresident i conseller dominical. L'executiu forma part del màxim òrgan de govern de la companyia des de juliol de 2007 i era el conseller més longeu en el càrrec després d'Isidro Fainé, en representació de CriteriaCaixa. El mandat d'Abril, renovat a l'abril de 2022, conclou a aquesta convocatòria.
La relació entre les dues companyies es remunta a l'any 2000, moment en el qual van segellar una aliança per a unir forces entre el món financer i el tecnològic. L'acord contemplava que Telefónica compraria un 3% de l'entitat basca, mentre que BBVA es quedaria amb fins a un 10% de l'operadora.
Aquest canvi s'escenificarà a la Junta General d'Accionistes que la companyia celebrarà el pròxim 26 de març. Per a cobrir aquesta vacant, Telefónica ha proposat l'australiana Jane Thompson com a substituta, que entrarà al Consell com a vocal independent. L'entrada de l'executiva oceànica elevarà la quota femenina de l'òrgan al 47%.
Amb tot, el banc basc manté encara una participació del 5,007% en l'operadora espanyola, però ha comunicat que la seva permanència a l'accionariat no respon a interessos estratègics, qualificant la seva posició en la companyia com una inversió "disposada per a la venda". Per a comptar amb un conseller dominical, segons les normes de govern corporatiu de les empreses cotitzades a Espanya, s'hi requereix una presència mínima del 6,6%.
Segons informa Cinco Días, BBVA entén que la seva presència no és estratègica després dels últims moviments en el capital de Telefónica, entre els quals destaquen les entrades de la Societat Estatal de Participacions Industrials (SEPI) i el grup saudita STC, els dos amb al voltant d'un 10% del capital.
Amb tot, les dues companyies mantenen encara participacions conjuntes en diverses empreses, com Adquira España, en què cadascuna ostenta al voltant d'un 44% del capital, o Telefònica Factoring Espanya i les seves filials hispanoamericanes, en què BBVA manté paquets accionarials minoritaris.
Segons Sergio Ávila, analista sènior de mercats de IG, del fet que Telefónica vengui BBVA: més caixa i menys soroll en el balanç creu que hi ha dues lectures. En primer lloc, l'accionista de Telefónica rep un missatge que "va de focus i flexibilitat", ja que l'operadora es desfà d'un actiu financer "no estratègic" i "guanya munició" per a continuar reduint deute, invertir "on de veritat competeix (fibra, 5G, 'cloud')" i "sostenir la política de dividend". Pel que fa a BBVA, Ávila destaca que el mercat "ja especula amb una possible sortida gradual" i adverteix que, si aquest paquet "es col·loca al mercat sense massa control", podria generar "pressió venedora puntual" sobre l'acció de l'operadora.
Telefónica va publicar aquest passat dimarts els resultats de l'exercici 2025, un període que va tancar amb unes pèrdues netes atribuïdes de 4.318 milions d'euros (enfront de les pèrdues de 49 milions registrades el 2024), resultat condicionat per impactes extraordinaris, deterioracions i minusvalideses associades a les desinversions a Hispanoamèrica, si bé va complir els objectius financers compromesos per a l'exercici i va accelerar el seu creixement al quart trimestre.
El president de Telefónica, Marc Murtra, va destacar a la roda de premsa que la "política de disciplina de ferro" de la companyia "no canviarà", al mateix temps que va reafirmar que el grup continuarà el 2026 el que va iniciar el 2025.
La majoria dels analistes van coincidir que els resultats de Telefónica van ser una mica decebedors, però també reconeixen la seva millora operativa durant els últims compassos de l'exercici i una guia de flux de caixa que pot oferir un cert marge de maniobra al grup. Cal recordar que la companyia va vincular les seves retribucions als accionistes amb la generació de caixa, com va detallar durant el seu últim 'Capital Markets Day'.