Els experts de Banc Sabadell han reiterat la seva recomanació de sobreponderar sobre ASML, però han reduït un 5% la seva valoració, fins als 836 euros, després dels resultats i previsions presentats aquest dimecres pel fabricant de maquinària per a xips avançats.
- 1.656,40€
- 4,10%
Aquests analistes destaquen com a factors positius que la companyia ha superat previsions al primer trimestre fiscal, amb "un marge brut millor del que s'esperava" al 54%, enfront del 52,5% anticipat.
"Pel costat negatiu", afegeixen, "les comandes del trimestre de 3.936 milions d'euros se situen un 18% per sota de la previsió del consens, després de la bona dada del quart trimestre".
I encara que ASML veu “la demanda forta, reconeix que la guerra comercial afegeix incertesa (sense concretar-ne potencial impacte)”. Per això, en rebaixen un 5% la valoració, després de revisar a la baixa un 8% de mitjana la previsió d'EBIT per al període 2025/2030.
LA VALORACIÓ DE BANKINTER
A la mateixa línia, els experts de Bankinter afirmen que “els resultats compleixen les guies aportades per la companyia al trimestre anterior”.
Tot i això, afegeixen que "la cartera de comandes cau amb força enfront del trimestre anterior per la incertesa al front comercial, que posposa les decisions d'inversió dels seus principals clients, entre els quals figuren TSMC, Intel, Apple i Nvidia".
"En aquest entorn", afegeixen, "el manteniment de les guies per a l'any perd credibilitat, perquè, a més, la companyia declara que no sap com quantificar l'impacte dels diversos aranzels i les limitacions a l'exportació imposats a companyies del sector per part dels EUA i la Xina".
"Encara que seguim creient en el potencial de creixement del sector de semis a mitjà termini, la incertesa aranzelària redueix la visibilitat a curt termini, com reflecteix la caiguda de la cartera de comandes. Per això, depenent de les guies i estratègia de la pròpia ASML i els seus principals clients, revisarem estimacions i valoració de la companyia", conclouen.
