Repsol és una de les companyies que més està celebrant a la borsa la pujada del preu del petroli motivada per la guerra a l'Iran, encara que els analistes de JP Morgan creuen que no li queda recorregut alcista, per la qual cosa manté una posició neutral.
En concret, els estrategs del banc han elevat el preu objectiu per als accions de Repsol fins als 22,50 euros, des dels anteriors 19, tot i que aquest nivell de cotització és inferior a l'actual, ja que la companyia espanyola cotitza entorn dels 24 euros.
Tot i això, han revisat a l'alça els guanys esperats per a la petroliera espanyola, per reflectir uns preus més grans del cru, i han millorat en un 30,4% el benefici per acció (BPA) esperat per al primer trimestre de l'any, als 3,26 euros. També han elevat el BPA previst per al segon trimestre, fins als 3,13 euros (+23,7%).
"Si bé les esperances de desescalada apunten a una volatilitat a curt termini, la prolongada interrupció de l'estret d'Ormuz i l'imminent canvi en el sistema energètic, que passarà d'una crisi de flux a una escassetat d'inventaris (per exemple, de combustible per a avions), desencadenessin una reavaluació de l'energia entre els Estats Units", expliquen els experts.
A més, veuen "probable que això inclogui la necessitat d'incorporar primes de risc a llarg termini més elevades als preus del petroli i el gas, en reconeixement de la manifestada dependència de l'Orient Mitjà de la capacitat de reserva efectiva". També creuen que limpacte de la guerra pot pesar sobre els resultats empresarials.
"En començar el primer trimestre del 2026, els productors destacaven la demanda, que, segons tenim entès, va ser molt bona al gener (reposició d'existències després de la reducció del desembre) i menys forta, però encara bona, al febrer. No obstant això, des de l'inici del conflicte a l'Orient Mitjà, hem observat pressions inflacionàries (augment dels preus del dièsel, gas natural i petroli) i una renovada preocupació per la demanda, especialment atès que les expectatives d'inflació i tipus d'interès han canviat de rumb", detallen a JP Morgan.
Això tindrà "un impacte limitat, però negatiu, en els guanys del primer trimestre del 2026 i gairebé amb tota seguretat afectarà les previsions per al segon trimestre del 2026". Tot i això, han vist "indicis d'augments de preus anunciats i implementats, cosa que suggereix que el tercer trimestre del 2026 hauria de compensar en part la debilitat de la relació cost-preu del segon trimestre del 2026".