El Fons Polonès de Desenvolupament (PFR), controlat pel govern de Polònia i propietari del fabricant de ferrocarrils Pesa, ha anunciat que descarta entrar com a accionista minoritari al capital de Talgo després de no haver pogut materialitzar una oferta pública d'adquisició (OPA) pel 100% de la companyia espanyola després de l'acord aconseguit entre Sidenor i Trilantic.
- 3,26€
- -0,46%
"En relació amb els recents anuncis sobre la venda de la participació de Pegaso Transportation International en l'empresa espanyola Talgo, el Fons Polonès de Desenvolupament Capital Group aclareix que l'anàlisi final i exhaustiva de PFR, que va abastar tant factors directament relacionats amb l'operació com altres aspectes externs i indirectes, ha conclòs que l'operació no podia materialitzar-se per complet en les circumstàncies actuals. En conseqüència, PFR ha decidit no presentar la seva oferta final”, ha explicat el fons estatal polonès.
Amb tot, PFR ha afirmat que considera Talgo com un "soci de valor" i reconeix que hi ha "oportunitats perquè la col·laboració" entre Talgo i Pesa "continuï en el marc del Memoràndum d'Enteniment signat el setembre del 2024".
"Així mateix, PFR no preveu fer cap inversió de capital en Talgo com a accionista minoritari, però segueix obert a explorar altres formes de cooperació en el futur", ha sentenciat el fons polonès.
Aquest divendres passat, el consorci liderat per Sidenor va arribar a un acord per aconseguir el 29,7% de Talgo que controlava el fons Trilantic a un preu de fins a 5 euros per acció. L'oferta compta amb un preu base de 4,15 euros per cada títol de Talgo, i contempla també un import addicional de 0,85 euros vinculat al compliment de "determinats paràmetres futurs que s'estan definint", cosa que eleva la proposta en conjunt fins als 5 euros. Aquest import suposa una millora de 0,20 euros a la part variable des de la proposta anterior, que fixava el màxim en 4,80 euros.
La companyia que presideix José Antonio Jainaga compta, a més, amb el suport del Govern central i del País Basc, que consideren que aquesta operació pot permetre a Talgo mantenir el seu arrelament amb la comunitat. A més, les fundacions BBK i Vital haurien donat així mateix el seu vistiplau al moviment.
L'entrada de BBK pot ser clau, ja que la companyia té una posició important en CAF, un altre fabricant ferroviari basc, i podria ajudar a compensar el dèficit de producció que pateix Talgo.
Els analistes de Banc Sabadell, que aconsellen infraponderar el valor, i tenen en revisió el seu preu objectiu, afirmen que "no hi esperem impacte rellevant, perquè després de les últimes notícies ja s'indicava que no existiria cap oferta competidora (i amb abast del 100% de l'accionariat) i perquè l'increment de preu encara es produeix en la part variable".
"Amb aquest moviment se solucionaria una de les incerteses que pesaven sobre la companyia (inestabilitat accionarial per la voluntat de venda d'un accionista de control), però encara n'hi ha més que poden pesar sobre l'acció com la multa de Renfe (117 milions d'euros) o la capacitat industrial per complir la cartera de comandes", afegeixen aquests experts.
Alhora, els estraguegues de Bankinter, que aconsellen vendre, amb un preu objectiu de 3,40 euros, indiquen que "l'acord per a l'adquisició parcial suposa un canvi de control, però no una oferta per als minoritaris".
