La Xina ha donat un impuls a la confiança del mercat amb els seus darrers passos. I és que el gegant asiàtic ha anunciat múltiples mesures de flexibilització monetària, alhora que ha avançat una reunió entre el viceprimer ministre xinès, He Lifeng, el secretari del Tresor dels EUA, Scott Bessent, i el representant comercial nord-americà, Jamieson Greer, per negociar els aranzels.
Tot això suggereix "que els responsables polítics veuen una urgència més gran per impulsar el creixement, cosa que afavoreix la confiança dels inversors i estableix un límit inferior per al mercat borsari", afirma Richard Tang, analista d'investigació de mercats de Julius Baer.
És més, creuen que "és poc probable que això sigui un déjà vu de setembre del 2024, ja que els inversors ja tenien algunes expectatives de flexibilització de la política monetària abans de l'esdeveniment i hi haurà alts i baixos durant el procés de negociació comercial".
En aquest sentit, l'expert recorda que des de la primera visita de Liu He a Washington el febrer del 2018, van transcórrer dos anys de concessions i represàlies fins a la signatura de l'acord comercial de Fase u el gener del 2020. "En general, creiem que els anuncis aporten un impuls positiu al mercat, però es necessitaran més catalitzadors abans que el mercat arribi al seu màxim anterior”.
Pel que fa a la nova estratègia monetària del gegant asiàtic, el Banc Central de la Xina (PBoC) ha reduït el coeficient de reserves obligatòries (RRR) en 50 punts bàsics per alliberar 1 bilió de iuans de liquiditat al sistema, així com el tipus d'interès oficial en 10 punts bàsics i el tipus d'interès de les repos inverses a 7 dies a l'1,4%.
A més, ha augmentat la quota de la facilitat de refinançament per donar suport al mercat borsari, una nova eina de refinançament de 500.000 milions de iuans per recolzar el consum i la cura de persones grans, i l'augment del fons de refinançament tecnològic en 300.000 milions de iuans.
"La magnitud de la flexibilització és significativa i afavorirà al mercat borsari. En la nostra opinió, l'acord de la Xina per iniciar les negociacions comercials i la flexibilització monetària anunciada suggereixen que els responsables polítics veuen ara una urgència més gran per impulsar el creixement, ateses les dificultats macroeconòmiques", afirmen a Julius Baer.
Tot i això, veu "improbable que generi el mateix impuls que el setembre del 2024. Això és perquè els inversors ja tenien expectatives sobre una possible flexibilització a l'abril i probablement esperaven més polítiques fiscals, sabent que les condicions monetàries ja no són una limitació per a l'economia xinesa", conclou Tang.
