L'economia de la Xina ha complert la projecció del govern de Xi Jinping i ha tancat el 2025 amb un creixement del 5%. I això que al quart trimestre (d'octubre a desembre) el Producte Interior Brut (PIB) del gegant asiàtic es va desaccelerar fins al 4,5%, des del 4,8% registrat als tres mesos anteriors.
La dada del quart trimestre donat a conèixer aquest dilluns per l'Oficina Nacional d'Estadística de la Xina no només representa una desacceleració, sinó que, a més, suposa la xifra més baixa des del primer trimestre de 2023, quan el creixement també es va situar al 4,5%.
"Si bé el PIB es va mantenir en línia amb les expectatives, amb un 4,5% interanual al quart trimestre i aconseguint l'objectiu del 5% el 2025, les dades mensuals mostren que l'economia xinesa encara enfronta dificultats a causa de la feble demanda interna i la persistent crisi immobiliària", comenten els estrategs de Danske Bank, que creuen que "les dades encara apunten a una economia de dues velocitats, molt desequilibrada i amb contínues pressions deflacionarias".
I afegeixen: "Esperem que la situació es mantingui similar el 2026, ja que la Xina trigarà a superar la crisi immobiliària, que actualment afecta els consumidors. Es necessitaran més estímuls enguany, però preveiem que, de nou, seran insuficients per a posar fi a la crisi immobiliària en aquesta etapa, necessària per a impulsar la demanda interna".
I és que el PIB no ha estat l'única dada que s'ha conegut aquest dilluns en el gegant asiàtic. Altres dades de desembre han mostrat un afebliment del consum intern i una major caiguda de la inversió, mentre que la manufactura va millorar.
D'una banda, les vendes al detall van créixer un 0,9% al desembre respecte a l'any anterior, incomplint la previsió del consens d'analistes, que esperava un creixement de l'1,2%, i desaccelerant-se a més des de l'1,3% registrat al mes anterior. Es tracta del creixement més feble de les vendes al detall des de desembre de 2022, quan aquest indicador de consum va disminuir un 1,8% interanual.
Per part seva, la producció industrial va augmentar un 5,2% al desembre, superant les expectatives d'un creixement del 5% i des del 4,8% del mes anterior.
La inversió en actius fixos, que inclou el sector immobiliari, es va contreure un 3,8% l'any passat, una caiguda superior a la prevista pel consens, que projectava un retrocés del 3%. La inversió en promoció immobiliària va continuar disminuint a mesura que es prolongava la crisi immobiliària, caient un 17,2% el 2025, agreujant-se des de la caiguda del 10,6% el 2024.
I la taxa de desocupació urbana es va mantenir sense canvis al 5,1% al desembre.
"Hem d'adoptar polítiques macroeconòmiques més proactives i efectives (i) continuar expandint la demanda interna", ha dit l'Oficina Nacional d'Estadístiques en un comunicat.
Els experts d'Oxford Economics, per part seva, continuen assumint "un impuls fiscal ambiciós i concentrat enguany, en el context d'una desacceleració de la demanda global relativament benigna". "És probable que l'impuls de l'oferta sigui el principal àncora del creixement el 2026", insisteixen.