L'euro segueix feble en l'encreuament amb el dòlar, pressionat per les preocupacions sobre l'estabilitat política i fiscal francesa després de la dimissió del primer ministre francès, Sébastien Lecornu. Tot i això, "és més probable que es tracti d'un cop puntual que d'un factor que impulsi una depreciació sostinguda".
Així ho creuen els analistes d'ING, que afegeixen que això últim ocorreria si les vendes massives del bo francès OAT comencen a semblar disfuncionals o existeix un risc tangible de contagi el deute públic europeu. "La idea generalment acceptada que el Banc Central Europeu (BCE) intervindria en tal escenari suggereix que, en la nostra opinió, qualsevol reacció negativa en l'euro probablement serà aïllada i de curta durada", diuen.
Aquest dilluns, Lecornu va presentar al president francès, Emmanuel Macron, la seva dimissió després de les crítiques al seu recentment nomenat gabinet. Cosa que va fer crèixer de nou les dubtes sobre la governabilitat del país. Una decisió que "augmenta significativament la incertesa sobre l'aprovació del Pressupost", com apunta Bob Savage, cap d'Estratègia Macro de Mercats a BNY.
I això, precisament, aquest incertesa la que ha afectat la cotització de l'euro, que es manté a la baixa aquest dimarts, a la zona dels 1,16 dòlars.
"Ara com ara, l'EUR/USD s'aferra al suport de 1,1650-75 com un escalador a la seva última bona subjecció, però amb cada sessió, aquest suport s'afebleix. Sense nous catalitzadors als EUA ni una calma a França, la gravetat podria aconseguir el que la política no pot", assenyala Stephen Innes, soci director d'SPI Asset Management. L'euro "probablement seguirà sota pressió de les maniobres polítiques franceses durant un temps", afegeix Ipek Ozkardeskaya, analista sènior de Swissquote Bank.
Des d'ING consideren que, "si bé no provoquen una depreciació important de l'euro, els esdeveniments polítics i fiscals a França (en particular, la possibilitat d'eleccions anticipades) podrien reduir l'interès dels inversors per la moneda, especialment en un mercat on l'EUR/USD ja manca d'un catalitzador convincent que l'impulsi cap a 1,20".
Dit això, veuen que "el dòlar nord-americà continua sent molt dominant i qualsevol deterioració significativa a les dades nord-americanes probablement contrarestaria el soroll polític. Ara com ara, dues retallades de la Reserva Federal (Fed) per a finals d'any, combinats amb els efectes de l'estacionalitat, es mantenen en línia amb l'EUR/USD en 1,20, en la nostra opinió, fins i tot descomptant-ne els esdeveniments a França".
De moment, Macron ha donat a Lecornu fins al dimecres a la nit per a intentar col·laborar amb un parlament dividit i trobar un nou primer ministre. Però, "no és clar què ocorreria si Lecornu fracassa, ja que les opcions presumiblement serien un tecnòcrata pur per al càrrec o eleccions anticipades", afirmen.
"Els mercats d'apostes actualment estimen una probabilitat del 57% que es convoquin eleccions anticipades per a finals d'aquest mes. No obstant això, no és clar que les eleccions anticipades resolguin alguna cosa. S'espera que els operadors de divises estiguin atents al diferencial francoalemany OAT:Bund durant les pròximes setmanes i mesos. Un moviment per sobre dels 90 punts bàsics generaria alarmes i contribuiria a la feblesa independent de l'euro", diuen.
Mentrestant, a Rabobank esmenten que, encara que els titulars polítics de França podrien haver estat el detonant de la caiguda de l'EUR/USD, "és probable que aquesta es degui més al fet que el mercat està reconsiderant les seves posicions llargues en euros".
A més, al moviment a la baixa de l'euro també contribueixen les últimes paraules de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, que suggereixen que encara podrien considerar-se noves rebaixes de tipus.
"Estem decidits a garantir que la inflació s'estabilitzi al nostre objectiu del 2% a mitjà termini. Continuarem determinant l'orientació adequada de la política monetària seguint un enfocament dependent de les dades i reunió per reunió. En particular, basarem les nostres decisions sobre els tipus d'interès en la nostra avaluació de les perspectives d'inflació i els riscos que les envolten, a la llum de les dades econòmiques i financeres entrants, així com de la dinàmica de la inflació subjacent i la solidesa de la transmissió de la política monetària", ha indicat durant el seu discurs a la Comissió d'Assumptes Econòmics i Monetaris del Parlament Europeu.