Les criptomonedes s'han recuperat durant la sessió asiàtica després d'una venda massiva durant la nit. El bitcoin (BTC), que va arribar a posar en perill els 83.000 dòlars, cotitza ara a prop dels 85.000 dòlars. Per la seva banda, l'ethereum (ETH), que va perdre els 1.600 dòlars amb contundència, ara intenta consolidar-los.
- 63.898,02$
- -0,07%
Les altcoins també cotitzen a l'alça. Solana (SOL) es revalora un 6% després de les últimes caigudes, mentre que els repunts són menys destacats en tokens com ara dogecoin (DOGE), XRP o cardano (ADA), entre d'altres. Tron (TRX) continua caient, al voltant d'un 3% a les darreres 24 hores.
El motiu dels descensos és fàcil de trobar: les darreres declaracions de Jerome Powell. Ahir, el president de la Reserva Federal (Fed) dels Estats Units va afirmar que el banc central necessita més temps per observar els efectes dels aranzels a l'economia nord-americana i a la global abans de decidir si baixa els tipus d'interès.
"Si bé la incertesa continua sent elevada, ara es fa evident que els augments aranzelaris seran significativament més grans del previst. És probable que el mateix passi amb els efectes econòmics, que inclouran una inflació més gran i un creixement més lent. La magnitud i la durada d'aquests efectes segueixen sent incertes. Si bé és molt probable que els aranzels generin almenys un augment temporal de la inflació, també és possible que els efectes siguin més persistents", va explicar Powell.
Dit d'una altra manera: el president de la Fed tem que es produeixi una situació d'estanflació als Estats Units. És a dir, un estancament econòmic combinat amb una alta inflació i una elevada desocupació. Si es donés una situació similar, va assenyalar Powell, la Fed podria trobar-se "en un escenari difícil en què els nostres objectius de doble mandat entrin en conflicte".
"Si això passés, consideraríem com de lluny està l'economia de cada objectiu i els possibles diferents horitzons temporals en què s'anticipa que es tanquin aquestes respectives bretxes", va sentenciar. "Aquesta és la classe de còctel tòxic que, segons la història, les accions no poden combatre", apunta Stephen Innes, soci gerent d'SPI Asset Management.
En matèria de criptomonedes, Powell també va esmentar que, atès que les criptomonedes s'estan tornant més convencionals, cal establir un marc legal per a les 'stablecoins'. També ha assenyalat que la regulació bancària al voltant de les criptomonedes probablement es "relaxarà parcialment".
Com s'esperava, les declaracions del president de la Fed no van agradar a Wall Street, que ahir va tancar amb pèrdues destacades, especialment al Nasdaq, que va firmar un descens de més del 3%. El selectiu tecnològic es va veure molt afectat per aquest sentiment d'aversió al risc, així com per l'enfonsament d'Nvidia, que va cedir prop d'un 7% després d'anunciar que assumirà un càrrec de 5.500 milions de dòlars després que els EUA hagin limitat la venda a la Xina de les unitats de processament gràfic H2O.
L'H20 és un xip d'IA per a la Xina dissenyat per complir les restriccions d'exportació imposades per l'anterior administració de Joe Biden. Com sabeu, el bitcoin —i, per extensió, les criptomonedes— es correlaciona molt estretament amb els actius de risc, especialment amb la renda variable tecnològica.
De tornada a Powell i la Fed, les últimes declaracions del president del banc central han obligat els inversors a recalibrar les expectatives de retallades dels tipus d'interès. Les dades de l'eina FedWatch de CME segueixen mostrant que el consens d'analistes continua esperant entre tres i quatre baixades de les taxes oficials a finals d'aquest any, mentre que les esperances d'una retallada al maig i al juny s'han reduït sensiblement.
Ipek Ozkardeskaya, analista sènior de Swissquote Bank, recorda que les expectatives d'inflació estan augmentant als EUA, però no necessàriament a altres llocs del món, almenys ara com ara. Històricament, quan les expectatives d'inflació als EUA pugen, s'espera que la Reserva Federal endureixi la seva política monetària, cosa que sol portar a un dòlar més fort, i aquesta fortalesa del dòlar dispersa la inflació a la resta del món.
Però com que el dòlar s'està debilitant a causa de la caiguda de les expectatives de creixement als EUA, les pressions inflacionàries creixents als EUA són "menys amenaçants per a la resta del món". "Una possible crisi a les cadenes de subministrament seria perjudicial a nivell global, però sempre hi ha la possibilitat que la resta del món reorganitzi les seves cadenes de subministrament per limitar l'impacte negatiu de les polítiques dels EUA a les seves pròpies economies", reflexiona.
"Aquest és el moment en què la confiança —no la inflació ni el creixement— es converteix en el veritable motor macro. I per això el gràfic de l'or és parabòlic. No sé què dir-los, amics, però com li deia l'altre dia a un dels meus traders: fins i tot en aquests moments fugaços de calma, ni se t'acudeixi deixar anar aquesta cobertura negativa sobre els Estats Units. Ja sigui que expressis aquesta visió comprant or i euros, venent iens o simplement apostant a una caiguda de l'S&P 500 fins als 4.800 punts, el missatge de fons és el mateix: estem en un mercat que avança amb esperança només per estavellar-se l'endemà… i de vegades ho fa en caiguda lliure”, sentencia Innes.