L'or sol pujar quan les borses van malament. O més ben dit, en moments de risc, els inversors recorren a l'or, actiu refugi per excel·lència. En canvi, quan el mercat acompanya i el context és favorable, s'opta més pel bitcoin, que tendeix a avançar en paral·lel els índexs. Ara, però, el bitcoin no deixa de caure i la pregunta és: fins a quin punt està anticipant el que pugui passar a les borses? Fins a quin punt es pot considerar el canari a la mina que avisa que les coses es poden posar molt més lletges per als índexs?
El moviment del bitcoin està estretament lligat al comportament dels grans valors tecnològics, ja que comparteix base inversora, és a dir, molts dels qui compren bitcoin són els mateixos que inverteixen en les principals tecnològiques. I, ara mateix, el moment per a aquestes companyies és força complicat.
Com sabeu, sobre el mercat planeja el temor que hi hagi una bombolla tecnològica al voltant de la intel·ligència artificial (IA). Les borses —especialment les nord-americanes— han pujat amb força impulsades per les expectatives de tot allò que la IA podria aportar, però alguns analistes consideren que aquestes pujades són excessives i que, per ara, l'única cosa evident és que s'està invertint molt en IA mentre els retorns encara no han arribat.
Aquesta por està provocant caigudes puntuals, però abruptes als índexs, i està arrossegant també el bitcoin, de manera encara més acusada que a la renda variable. La criptodivisa ha esborrat els guanys de més del 30% que acumulava des del començament d'any. Els experts indiquen que apunta a pèrdues més profundes després d'haver perdut primer els 100.000 dòlars i després els 90.000.
"Ha dibuixat un mal senyal que ens fa plantejar-nos un canvi de tendència. Compte que, per a les properes setmanes, no descartem acabar veient una extensió de les caigudes fins al nivell dels 80.000 dòlars", assenyala César Nuez, analista tècnic de Bolsamanía.
AVERSIÓ AL RISC
Per a alguns analistes, el mercat ha entrat en una fase de 'risk-off', és a dir, un període en què els inversors redueixen la gana pel risc i busquen protecció. Matthew Hougan, de Bitwise Asset Management, afirma que, en aquest entorn, les criptomonedes han actuat com “el canari a la mina”, sent les primeres a reaccionar davant el deteriorament del sentiment inversor.
Aquesta menor disposició al risc també coincideix amb els missatges recents de diversos membres de la Reserva Federal (Fed), que han refredat les expectatives d'una retallada de tipus al desembre. Simon Peters, d'eToro, relaciona directament les caigudes del bitcoin amb aquesta menor probabilitat de baixada de tipus i al·ludeix a les declaracions recents del president de la Fed de Sant Lluís, Alberto Musalem, que va insistir en la necessitat d'actuar amb cautela davant d'una inflació encara elevada, fet que ha reduït les expectatives d'una retallada de 25 punts bàsics a menys del 50%.
Peters afegeix que aquesta pèrdua de confiança ha intensificat l'aversió al risc i ha portat l'Índex de Por i Avarícia de les criptomonedes a nivells de “por extrema”. Les altcoins han patit descensos encara més grans que el bitcoin, amb caigudes de l'11% a l'ethereum i del 14% a solana.