El bitcoin i les criptos s'estabilitzen gràcies al canvi de sentiment al mercat

A la resta de les 'altcoins', signe mixt. D'una banda, XRP o zcash (ZEC) registren caigudes, mentre que solana (SOL), dogecoin (DOGE) cardano (ADA) o chainlink (LINK) avancen. La majoria de grans tokens registra moviments moderats i no massa cridaners.

Com us hem explicat, el sentiment als mercats tradicionals s'ha fet notar en els criptoactius. Si abans era la por d'una bombolla en la intel·ligència artificial (IA) i la possibilitat que la Reserva Federal (Fed) no baixés els tipus al desembre el que llastrava als mercats, ara és el canvi d'opinió sobre aquests temes el que està impulsant els actius digitals.

D'una banda, Wall Street torna a pujar després de dissipar-se part del temor del fet que les tecnològiques estiguin sobrevalorades. Sense anar més lluny, Alphabet (matriu de Google) ha estat revalorant-se amb força, ja que els inversors estan entusiasmats amb la nova versió de Gemini. No obstant això, això ha llastrat alguns valors, com Nvidia, la indiscutible reina del mercat de la IA.

En aquest sentit, són diversos els analistes que adverteixen que mentre Nvidia no recuperi el llustre, les criptomonedes —i pot ser que el mercat en el seu conjunt— tindran un potencial limitat a l'alça. Aquests experts recorden que el bitcoin i la resta de les 'altcoins' s'han correlacionat fortament als últims temps amb la renda variable, a pesar que aquesta narrativa semblava estar una mica superada.

"Malgrat el rebot, l'acompliment del mercat cripto roman endarrerit enfront del dels principals índexs borsaris, especialment respecte al sector tecnològic nord-americà. Les accions vinculades a intel·ligència artificial han registrat avanços més sòlids, eclipsant el comportament dels actius digitals. Aquest contrast evidencia que el flux institucional continua sent selectiu i que el mercat cripto encara està lluny d'atreure grans aportacions de capital", explica Antonio Di Giacomo, analista sènior de mercat d'XS.

D'altra banda, el mercat comença a donar per fet que la Fed reduirà les taxes oficials en 25 punts bàsics al desembre, especialment després de la divisió d'opinions que sembla haver-hi al banc central. Després de pràcticament descartar aquesta tesi durant la setmana passada, John Williams, president de la branca novaiorquesa del banc central i mà dreta de Jerome Powell, donava nova vida als mercats en reconèixer que veia marge per a una retallada de tipus en l'última reunió de l'any.

"Continuo veient marge per a un ajust addicional a curt termini del rang objectiu de la taxa de fons federals, amb la finalitat d'acostar la postura de la política monetària al rang neutral i, d'aquesta manera, mantenir l'equilibri entre l'assoliment dels nostres dos objectius", va explicar Williams, que també va subratllar que la decisió dependrà de les dades disponibles.

En aquest sentit, cal assenyalar que no es coneixerà l'informe oficial d'ús d'octubre ni tampoc la dada d'inflació del mateix mes. Les últimes referències disponibles mostren que les expectatives d'inflació a 12 mesos baixen per tercer mes consecutiu, mentre que les dades d'ADP reflecteixen que el mercat laboral continua afeblint-se.

Una altra tendència que ha limitat l'impuls del bitcoin han estat els febles fluxos registrats en els fons cotitzats (ETF, per les seves sigles en anglès) de BTC al comptat. Aquests productes cotitzats fa cinc setmanes consecutives que estan registrant fluxos negatius, la qual cosa reflecteix un retrocés en l'exposició institucional i un augment de la demanda de liquiditat per la volatilitat global. No obstant això, analistes com Eric Balchunas, expert en ETFs de Bloomberg, creu que hi ha raons per creure en un renéixer d'aquests fons cotitzats durant els últims compassos de l'any.

D'altra banda, els operadors del mercat d'opcions estan enviant senyals mixtos. Segons els experts de Deribit, els operadors estan apostant que el bitcoin acabi el 2025 entre els 100.000 i els 118.000 dòlars. Jake Ostrovskis, operador OTC en Wintermute, assenyala que aquestes xifres semblen indicar que "la visió prèviament consensuada d'un 'ral·li de Santa' a cap d'any ha estat eliminada" dels mercats.